厂长提醒：本文内容仅对合格投资人开放！

私募基金的合格投资者，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，并且符合这些相关标准的单位和个人：

（一）净资产不低于1000万元的单位；

（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

说明下，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后，私募基金风险大，文章内容仅供参考交流，不构成投资建议哦~

厂长的话

今年以来，A股的波动越来越大，对于股票多头私募来说，投资已经进入“HARD”模式。经过春节后的较大回撤后，不少百亿私募至今旗下产品年内收益大部分都是负的。尽管如此，也有一些虽然回撤较大，但年内收益依然超10%的新晋百亿私募新鲜出炉，他们是谁？又是怎么做的？今天厂长就和大家来盘点一下这几家不惧市场波动的优秀私募。

万方：择时高手

今天要聊的第一家绩优私募就是凭借5年17倍的业绩，今年强势晋升为百亿私募的万方资本。

过去两年就有不少朋友提到过万方，但此前万方规模尚小，厂长对规模小且收益爆炸的私募一般都比较谨慎，觉得需要更多时间观察。

现在万方规模已经达到百亿，旗下产品虽然波动较大，但长期业绩确实惊艳。

代表作万方XX一号成立于2015年12月，截至2020年12月18日，基金累计收益达到1788.96%，平均年化收益超80%。

这么高的业绩随之而来的也是较大的波动，基金最大回撤超30%，不过即便是在2018年熊市，基金业绩也跑赢了同期沪深300指数。

所以择时以及集中投资是万方的“制胜法宝”，基金经理钱伟并非专业投资出身。他毕业于北大法学院，最开始做了几年律师，在当律师时自己也在炒股，2015年成立万方资本。

钱伟成长风格明显，在选股上他要求公司所处的赛道具有高成长性，商业模式以及管理层都必须卓越。

行业配置上集中在消费、农业、教育、医药生物、通信等行业，A股、港股、美股的配置比例目前差不多，投资组合里会配置一二十只个股。

最近在接受采访时，钱伟表示由于过去产品业绩波动较大，导致部分投资者承受不住，所以从去年四季度开始全面降低旗下传奇系列产品的持股集中度，掘金系列产品过往持仓本来就比较分散，这次进一步降低到单个标的持仓不超过10%。

产品现在也都是复制策略，可以看出来在规模百亿之后，万方还是比较求稳。

截至今年6月11日，旗下大多产品年内业绩超10%，最大回撤超20%，特别是最近一段时间回撤不小，不过产品一致性确实比以前好了很多。

钱伟依然看好核心资产的长期表现，他也不会去投不在能力圈范围内的周期股，面对宏观经济变化带来的风险，他认为优质公司的持续成长性就是最强的安全边际。

现在持股较为分散后，不知道万方还能否持续以往优秀的业绩，之后大家也可以再观察下。

汐泰：重公司质地高于估值

第二家要聊的新晋百亿私募成立于2014年的汐泰投资，基金经理朱纪刚是清华化学硕士，公转私背景，公募期间在广发基金做基金经理，管理规模超200亿，其中社保基金130亿。

最近三个月，代表作安易XXX2号业绩抢眼，截至6月11日，基金最近三个月收益高达24.76%，远超同期沪深300指数。

由于盈亏同源，在此之前，基金节后回撤也接近20%。

不过总体来说，基金自2016年2月成立以来表现就非常优秀，可以说是又稳又能赚，每年都能大幅跑赢沪深300指数，截至6月11日，基金累计收益达到400.4%，平均年化收益超35%，最大回撤仅为18.53%。

朱纪刚是价值成长风格，他的投资框架和策略是自上到下和自下到上相结合。

自上而下，找到赛道；自下而上，从公司基本面出发去调研产业链、公司竞争能力和公司竞争战略等关键方面，找出差异性，选公司。

他也有三条选股标准：有较大的竞争优势、护城河；长期具备可持续、足够的发展空间；中期具备景气度、业绩的确定性。

旗下产品都是复制策略，今年收益基本都在12%-14%之间，产品一致性较好。

朱纪刚最近表示在估值和公司基本面优秀的排序上，汐泰更重视后者，不过如果一个优秀公司估值奇高、已透支未来 2-3 年甚至更长期的业绩，那他们也不会立即买入。

具体操作上，汐泰春节后略微减仓，卖掉了估值贵但增长不够高的股票，今年更倾向去年没怎么涨，但业绩持续高速增长的合理估值二线龙头，中长期看好消费、科技、医药、新能源、高端制造等行业。

同犇：专注大消费

最后聊下今年百亿私募里“风头最盛”的同犇投资。

根据私募排排网数据，同犇投资凭借17.91%的业绩斩获今年1-5月百亿私募冠军。

同犇掌门人童驯是券商出身的消费高手，曾连续 5 年获得新财富食品饮料行业最佳分析师第一名。

2014年奔私创立同犇投资后，公司也一直专注大消费领域的投资。

代表作外贸信托XX1期成立于2014年3月，截至今年6月11日，基金累计业绩为696.85%，平均年化收益超33%，最大回撤也超30%。

和汐泰那只代表作一样，即便是在波动较大的情况下，基金每年都能稳定跑赢沪深300指数。

高波动高收益是同犇的产品特色之一，除了食品饮料、医药、轻工、社会服务等行业之外，目前物业、教育、消费电子、互联网等行业也被纳入同犇投资的大消费范畴。

食品饮料中配置最多的是白酒，其次是港股的奶粉，速冻食品，和一部分乳制品。配置第二多的是港股的物业股。

同犇产品配置股票的个数一般会在15-22只，不会过于分散，会适当集中，同时持股周期较长，换手率较低。

在消费的细分领域，童驯最近表示更看好白酒、调味品、医药等快消品，主要是因为他们都具备轻资产、高现金流、稳定性强等特征。

总体而言，这三家过往的长期业绩都非常优秀，这也是今年能晋升百亿私募的最大原因。

而在稳定性这块，可能汐泰、同犇相较于万方会更强一点，毕竟频繁择时的胜率不一定高，万方此前在投资中也用过场外期权加杠杆。

无论如何，再好的基金也要拿得住，所以如果选择波动率较高的私募，尽量选择锁定期在一年期以上的产品，这样可以从一定程度被动长期持有，避免心态不稳，追涨杀跌。