对于在股市中久经沉浮的投资者来说，拿到“真金白银”的回报，当然是一件让人开心的事儿。“真金白银”的回报是什么？很多人第一想的就是股票的现金分红。

9月18日，中国上市公司协会联合上交所、深交所发布了一份反映A股上市公司现金分红情况的榜单，榜单显示，近年来，A股上市公司投资者保护意识逐步增强，现金分红和投资者回报水平逐年提升。根据2019年年度报告，上市公司现金分红合计约1.36万亿元，同比增长约10.7%，分红上市公司占全部上市公司总数的约66%。（上述来源：新华社-上海证券报，2020-09-21）

看来今年现金分红的股票有所增加，经常买股票的小伙伴都知道，上市公司的分红是提升投资收益的有效途径之一。股票分红是怎么回事？

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现金分红与股票红利

首先还是给大家科普一下什么是股票分红。投资者持有一家上市公司的股票，就是这家上市公司的股东，所以也获得了公司分红的权利。上市公司分红的资金，来自过去一段时间获得的利润。

大家可能会问：“一般利润达到多少公司才就会分红呢？”其实分红是一种自发行为，分不分？分多少？什么时候分？都是上市公司自发决定的，监管层对此并没有强制性要求。大部分公司会选择在披露半年报、年报的时候公布分红预案，在股东大会通过后实施。在发布分红计划时，上市公司会选择一天作为股权登记日，只要投资者在股权登记日持有股票，就可以获得分红。为了鼓励投资者长期持有，一般持有股票12个月以上还可以享受分红免税政策。

一般来说，上市公司分红有两种形式：一是现金红利，又称“派息”，也就是咱们常说的现金分红；二是股票红利，又称“送股”，也就是上市公司以股票的形式来向股东派发红利。大家可以将上市公司分红想象成公司发年终奖，有的公司是直接发钱，相当于现金红利；有的公司是发礼品，相当于股票红利。上市公司可根据自身情况，选择其中一种形式进行分红，也可以两种形式同时用。（上述来源：《财经》，2018-02-05；新华社-上海证券报，2020-09-21）

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如何判断上市公司分红的高低？

那么如何判断他们分红的高低呢？这就要说到两个概念：股息率和分红率，这两个指标都是衡量上市公司分红高低的重要标准。

先说股息率，指的是上市公司一年总派息额与当时市价的比例，计算公式为：

股息率=股息/股价*100%

股息率一般以年度为标准，比如说，A公司2019年每股派息1.2元，其年末股价为60元，其2019年股息率就是1.2/60*100%=2%。股息率考量的是上市公司在股价涨跌之外，能否带给投资者比较稳定的收益。

再说分红率，指的是在一个考察期（通常为12个月）内，上市公司分红总额与净利润的比例，计算公式为：

分红率=上市公司年度分红总额/净利润*100%

比如说，A公司2019年每股派息1.2元，总共有1亿股，这家公司2019年的净利润为10亿元，那么分红率就是1.2*1亿/10亿*100%=12%。

股息率和分红率这两个指标计算的都是现金分红的指标，对于投资者来说，真金白银的现金分红才更代表了参与企业发展的回报。而这两个指标在使用时又有差别，一般分红率主要用于投资者分析上市公司的赢利能力和回报能力，而股息率则重点考量能否带给投资者比较稳定的收益。如果大家更希望选择业绩持续向好、分红也不错的股票，可以侧重分红率；如果更希望获得稳定的分红收益，可以用股息率来判断。对于普通投资者而言，考虑股息率会更多一些。（上述来源：南方财富网，2019-11-09；南方财富网，2019-11-09；百度百科）

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如何看待上市公司分红？

上市公司分红这件事到底重要吗？在很多成熟的机构投资者眼中，高分红已经成为筛选A股优质标的的核心指标之一。尤其是在外资的持股结构中，那些能够持续稳定分红的公司往往就占有重要地位。

这是为什么呢？首先，从中长期角度来看，持续的高分红能够为投资者提供较高的安全边际。比如一家公司的股息率稳定在4%左右，那么持有这只股票，即使这一年股价不涨不跌，也能获得4%的收益。

其次，分红能够反映公司的经营业绩和管理水平。因为分红是公司利润的分配，“有盈利才能分红”。一家公司如果能够维持长期稳定分红，大概率说明公司业绩是维持稳健向上发展的。

当然了，对于不同行业的上市公司来说，分红也不是一件绝对的事情。对于处于快速成长期的公司来说，每年盈利大部分可能都投入了研发等事项中，为了以后的长期发展，目前分红少一点也是可以理解的。比如美股科技巨头谷歌上市以来就长期不分红，华尔街也认为这是一件正常事儿，因为“谷歌要用钱的地方还很多”。（上述来源：格隆汇，2019-12-02；《财经》，2018-02-05；搜狐IT，2012-04-12）

总之，分红能够侧面反应公司的经营情况，也是长期投资者筛选优质公司的重要指标之一。目前A股半年报已经披露完毕，部分上市公司应该也公布了分红预案，大家不妨根据今天说的，去了解一下手中股票的分红情况吧！

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