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为什么要设置私募基金100万(私募基金为什么要100万起步)

导读

中国已经成为世界第二大经济体,在这样的背景下考虑投资、资产配置,私募投资应该是非常重要的方式,或者说是不可忽视的投资方式。而对于私募投资行业来说,私募投资已经逐渐成为国内最具优势的投资方式之一,是高净值人士的标配。未来,私募基金市场仍然具有巨大的增长潜力。

为什么要设置私募基金100万


为什么要设置私募基金100万


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私募资产配置是大势所趋

金融危机过后,利率持续下行、投资回报率走低使得主流机构投资者把目光更多的投向私募市场,在富人资产类别中,私募投资占了较大比重。

从市场周期来看,私募主要关注正在经历重大变革、绩优龙头以及那些拥有持续成长动力的细分行业,投资标的往往具有科技、产品、理念、人员等方面的优势,可以带来相对较高回报率。

因私募资本来源大都属于耐心资本,投资者通过配置具有一定封闭期限的相对低流动性权益资产,通过对标的进行战略定位、估值并进行判断,把握行业发展的拐点、定价异常和市场非有效性等因素,从而获得相对高流动性资产而产生的溢价。

更为重要的一点,私募基金可以作为投资组合多元化策略的重要组成。

02

私募基金的八大特征

第一个特征:高门槛


玩得起私募基金的人最起码也得是个中产阶级,100万是入门基础。

第二个特征:非公开性

私募基金不像公募基金那样以公开方式面向所有投资者,私募基金主要是私下征询的方式向特定的合格投资者进行发售,所以投资者很难通过媒体等方式了解私募产品信息,不是合格投资者的也无法接触到产品信息。

因为对私募而言,任何公开方式发售都属于违法违规行为。因此其投资目标更具针对性,更有可能为客户量身定做投资服务产品,组合的风险收益特性能满足客户特殊的投资要求。

第三个特征:锁定期


一般投资人认购了某只私募基金,则双方约定一般以1年作为一个锁定期,这一年内你不能随意撤资,如果投资人想撤资,则需要根据双方签订的合同来进行执行。这样约定是为了保证平台资金的稳定性和流动性,一旦遇到“朝三暮四”的投资人则可以有效约束他的短视行为。

第四个特征:定期赎回

发起人要考虑的不仅仅是锁定期的问题,那么过了锁定期之后怎么办呢?私募基金还设定了定期赎回条款,即过了锁定期之后,投资人也不能哪天心情不好了突然想撤资就撤资,必须要在合同规定的每个月固定日期之内进行赎回。

第五个特征:收益权分配


在扣除发起人、投资人本金之后,发起人因为劳心劳力,出力最多,一般先分配发起人的优先分红,在赚得的收益中先分20%的收益。


通常发起人和投资人会签订“优先收益条款”,当投资收益超过某一门槛收益率,基金管理人才能按照约定的附带权益条款从超额投资利润中获得一定比例的收益。确保基金投资表现优良时才能从收益中获得一定比例的回报。

然想撤资就撤资,必须要在合同规定的每个月固定日期之内进行赎回。

第六个特征:牌照资源稀缺性


随着基金业协会和证监会对私募基金行业的监管加严,“私募基金管理人登记证明”和“基金销售牌照”也开始变得越加难以申请,能取得私募基金管理人资格和销售资格的机构也变得稀缺,那些不合规的基金管理机构也在监管的严要求下逐渐退出市场,私募行业也因此变得愈加规范。

第七个特征:专业性

私募基金的投资决策与管理涉及企业管理、资本市场、财务、行业、法律等多个方面,其高收益与高预期风险的特征也要求基金管理人必须具备较高的专业水准,特别是需要有善于发现潜在投资价值的独到眼光和良好的基金运作管理能力。

第八个特征:管理灵活

1、私募基金较公募基金有相对较长的封闭期,在封闭期内私募基金不能随意的进行份额的赎回和退出,这也就意味着基金经理掌握着基金管理的主动权,能在封闭期内对基金进行更灵活的投资管理。

2、私募基金组织结构简单,经营机制灵活,日常管理和投资决策自由度高。

为什么要设置私募基金100万


为什么要设置私募基金100万


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为什么私募基金门槛这么高?


提高客户群的风险承受能力


监管部门设置100万的投资门槛,不是为了限制投资者,而恰恰是为了保护投资者。一般来说,越成熟的高端投资者,其风险识别能力更强,风险承受能力也更强。因此,设置100万的投资门槛是以资金量为指标,隔离风险承受能力较弱的普通投资者。


限制参与人数,确保私募性质


私募基金产品与公募产品不同,其主要针对高净值人群,且是以不公开宣传的方式向特定人群发售。我国《私募投资基金募集行为管理办法》规定,私募基金必须向特定投资者(合格投资者)募集,不得公开宣传。如果准入门槛过低,参与人数过多,将变质为公募产品而失去私募性质。


降低资金流动风险,增加投资稳定收益

由于私募投资的项目大多有较长的回报周期, 需资金比较稳定。如果没有投资门槛, 会吸引数量众多的投资者, 而众多资金来源的不稳定,也造成了投资值更高的流动性,不利于私募基金的收益,加大了投资的流动性风险。

进入门槛较高,投资者面对私募基金投资也会更理性,双方的关系类似于合伙关系,给投资者带来更多的期望收益。

这样你也就应该可以理解为什么私募基金不可能实现平民化了。私募投资门槛将会长期存在,随着通货膨胀率的上升与货币贬值,未来私募基金的投资门槛有可能进一步提高。


04

私募基金的组织形式


信托制

信托即受人之托,代人管理财物。全国仅68家信托公司,一大半是国企,受银监会监管,银监会不会再新发牌照。银行、信托、券商、保险四大金融支柱产业中,信托排列第二。


▌有限合伙制

2007年6月1日,我国《合伙企业法》正式施行。有限合伙企业由GP(普通合伙人)和LP(有限合伙人)共同组成。总人数不得超过50人。


契约式

是指把投资者、管理人、托管人三者作为当事人,通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。


发起步骤:私募管理人登记、基金发起、基金递交材料 基金业协会备案、备案完成、划款至项目方。

公司式

公司式私募基金有完整的公司架构,运作比较正式和规范。目前公司式私募基金(如"某某投资公司")在中国能够比较方便地成立。公司式私募基金有一个缺点,即存在双重征税。

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