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私募基金购买条件 散户(投资者购买私募基金需要满足什么条件)

私募基金购买条件 散户

最严私募新规出台

今年7月1日以来,一大波基金新规发布。这些新规除了对基金公司有了更加规范严格的监管外,中基协同时发布了《基金募集机构投资者适当性管理实施指引(试行)》,其中对新老客户做出了“划断”:自《指引》实施之日起,基金募集机构向新客户销售基金产品或者提供服务、向老客户销售(提供)高于其原有风险等级的基金产品或者服务,需按2016年发布的《证券期货投资者适当性管理办法》的要求执行。向老客户销售或提供不高于原有风险等级的基金产品或服务的,不受影响,继续进行。

也就是说,从2017年7月份开始,投资者将被分为普通投资者和专业投资者两大类。普通投资者又可以根据其风险承受能力的不同划分为五类,由低至高分别为C1(含风险承受能力最低类别)、C2、C3、C4、C5类。相对应地,基金产品按照风险程度,由低到高划分为:R1、R2、R3、R4、R5五个等级。普通投资者在买私募基金之前,首先需要做一份风险测评,确定自己是哪一类普通投资者,每位投资者只能购买不超过其对应风险等级的基金产品。

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投资者被严格分类

大部分散户都属于普通投资人,当你做完风险测评后发现自己是C1类,但却想买R5等级的私募产品,是不是就只能干瞪眼了呢?也并非如此,只要你满足一定条件,还是可以购买较高风险的产品的:

1.《办法》规定,符合下列条件之一的普通投资者可以申请转化成为专业投资者,但经营机构有权自主决定是否同意其转化:

1)最近1年末净资产不低于1000万元,最近1年末金融资产不低于500万元,且具有1年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历的除专业投资者外的法人或其他组织;

2)金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于30万元,且具有1年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历或者1年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历的自然人投资者。

2.即使无法转化为专业投资者,普通投资者只要不是“最低风险等级”,经过一定的流程后也可以申请购买风险级别较高的产品。因为出于对投资者的特殊保护,最低风险等级类别的投资者是不可以购买高于自己风险承受能力的产品或服务的。

什么是最低风险等级呢?

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保护风险承受力最低的投资者

《指引》规定,基金募集机构可以将C1中符合下列情形之一的自然人,作为风险承受能力最低类别投资者:

(一)不具有完全民事行为能力;

(二)没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失;

(三)法律、行政法规规定的其他情形。

那么买到私募产品之后,就完事了吗?当然没有。按照《指引》的规定,基金募集机构应当定期抽取一定比例购买基金的普通投资者进行回访,并且对R5级别产品的普通投资者增加回访的比例和频率。

回访内容应当包括但不限于以下信息:

(一)受访人是否为投资者本人;

(二)受访人是否已知晓基金产品或者服务的风险以及相关风险警示;

(三)受访人是否已知晓自己的风险承受能力等级、购买的基金产品或者接受的服务的

风险等级以及适当性匹配意见;

(四)受访人是否知晓承担的费用以及可能产生的投资损失;

(五)基金募集机构及其工作人员是否存在《办法》第二十二条规定的禁止行为。

看到这里,有些朋友的内心可能比较崩溃!买个私募为何要这般折腾?!

事实上,一切都是为你好。投资者适当性管理制度起源于美国,在西方早已普及,至今有80多年的发展历程。美国投资者适当性原则体现在各类法规和自律规则中,与“事前”保护的信息披露制度、“事后”救济的反欺诈条款并列,成为“事中”保护环节的核心措施。在欧洲,投资者适当性已作为欧盟主要监管措施,要求在欧盟层面共同、一致适用。此外《办法》里有特别注明,“普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。”换个角度来看,这是好事。

总之,《指引》新规的出台,明确了基金募集机构为适当性管理的主体,基金募集机构包括公募和私募基金管理人、取得证监会基金销售业务资格的机构两大类;同时,对私募投资人的金融资产有了明确的要求,无形中提升了私募准入门槛,也一定程度上从制度方面限制了风险。

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