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对私募基金规范发展和监管工作的建议(对私募基金行业监管的一些建议)

私募基金行业监管的一些建议

从2013年证券业协会开始进行私募基金备案开始,私募基金管理公司和由其发行的产品的备案数量都有过一阵爆发式的增长,在爆发式的增长同时也出现了很多不规范的私募基金运作情况。特别近两年私募基金爆雷,跑路,失联,涉嫌非法集资,非法吸收公众存款的不在少数。监管机构也在不停的推出相应的监管政策来应对这种不健康的行业情况。可以说监管越来越严,审批备案口子越来越紧,私募基金行业的一些问题得到了控制和改善。作为业内人士本文拟对目前的行业监管给出一些新的建议,供监管层和同行们参考和商榷。


对私募基金规范发展和监管工作的建议


本文的主要出发点是建议监管机构对目前监管路径的大方向进行调整,从目前的监管机构,法人为主转变为监管个人,自然人从业者为主。做出这样的建议主要出于以下的考虑

私募基金行业和传统的正规金融机构在股东构成和运行特点上有很大的不同

传统正规金融金融比如银行,保险,券商,信托注册资金要求很高,对股东的要求也非常的挑剔,所有者和管理者基本分开,更多体现出来的是资合的特色。同时监管机构在各地有着大量的配套监管人员和分支机构进行日常监管,牌照的取得和转让都非常的严格。 但绝大多数的私募基金公司的注册资金都比较少,注册资本高的很多也不是实缴,对股东的要求也比较低,更多体现出的是人合的特色。

可以打个比喻来说传统金融机构的特点是"铁打的营盘,流水的兵",多数机构存在十年几十年是大概率事件,加强对机构法人和相关机构牌照的监管是正确的方向。 但对大多数私募基金公司来说可能能活过10年都是不易,能存在几十年的应该更是凤毛麟角。不少公司一两年就倒闭,停止运营,失联,散伙。然后股东们重新组建新公司另起炉灶,其实还是换汤不换药。对私募基金公司的相关员工来说也是随之重新寻找下家公司。公司出现的问题对股东和员工来说都影响不大,大家都可以重打鼓新开张。甚至有的从业人员因为触犯了刑法被判刑后,刚放出来就继续从事原来的业务,几乎没有影响。我们同样可以把私募基金行业的特点总结为"流水的营盘,铁打的兵"。


对私募基金规范发展和监管工作的建议


针对私募基金行业的特点我建议不应该用监管传统金融机构的思路和办法来监管私募基金行业。对私募基金的监管应从监管机构监管法人,转变为监管个人监管每一个从业者。

提供以下具体建议共大家商榷

一 建立私募基金从业者持证上岗制度

每一位私募基金从业者都应该通过协会的相关资格考试从业上岗。

二 建立基金从业者从业档案

建立终身统一的从业档案号,该档案应该向投资人和客户公开,从业者在向投资人推介产品时应该向投资人明示该从业档案号。同时让每一位投资人都可以通过有公信力的相关网站查询从业者的从业资格和从业记录。让客户清楚的知道为他们服务的从业人员是否有从业资格,以及过往的从业经历。从业者现在和之前就职的公司和应该及时向监管公示机构汇报从业者在该公司就职离职的时间。

三建立职业信用记录和行业禁止要求

从业者如果有违法违规的记录应该计入从业的职业信用档案,供投资人查询。明确那些严重的违法违规行为将实施一定期限或者终身的行业禁入。

四 逐步取消对私募基金公司备案股东和相关高管的行业从业年限的限制

因为现在并不具备有公信力的可查询的行业从业年限记录的登记机关,这种要求会导致一些人简历造假和找人挂职。这些都违背了监管的初衷。等以后有了私募基金从业者的从业档案,也没必要要求从业年限了。投资人可以从公开信息了解基金管理人的股东,高管和具体工作人员的从业档案,来自己进行判断,只要信息披露真实准确,投资人可以自己选择用哪家私募基金公司帮他投资。这样同时可以防止有些人利用通过了监管机构的批准,产品备案来宣传自己的产品,来误导投资人让投资人误以为他们是获得了监管层背书的。(这点类似取消了拟上市公司的盈利要求,只要信息披露真实准确,由投资人自己进行判断选择。)

五 取消发行产品数量和额度的要求

产品发行数量由私募基金公司根据市场情况来进行管理,只要符合发行方式,信息披露合法合规发行产品,发行产品数量和每只产品的额度是市场自我选择的结果,不需要用行政力量来约束。同时也减少了很多帮助保壳的灰色操作市场的存在。

六 加强信息披露的要求和严格执行抽查制度

私募基金公司应该在公司官网和监管机构同时披露在职从业人员的从业资格和从业背景。私募基金公司向客户披露过往业绩时应该完整披露全部过往业绩,不能进行选择式披露。在向客户进行推荐时要进行完整的KYC文档记录,相关工作人员和客户都要签字保存。监管机构要不定期对私募基金公司的执行情况进行抽查。发现违反情况要严肃处理并计入负有责任的相关从业人员和管理人员的从业档案。

私募基金在中国毕竟还算是新生事物,发展中会出现各种各样的问题,希望监管机构能够及时更新完善监管办法,为广大投资人和从业者提供一个客观公正公平的市场环境。

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