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中国特色股票市场论文(具有中国特色股票的发展史)

作者1992年第一次认识股票。那是在湖北沙市市中心,记得有一幢大楼,类似“证券大厦”,每天上午楼下是黑压压的自行车,人们进进出出,楼内人声鼎沸。市面上有关股票知识、炒股技巧的书也日益多起来。作者那时还区分不了有限责任公司和股份有限公司。当年一般人对股票的感性认识也只是来自香港影视作品。2006-2007年股市达到狂热状态。据说当年随时买股票都可赚上一笔。作者有一同事,是个老股民,大伙奉为“股神”,那时走路也是趾高气扬、不屑一顾的,一度光彩无双,后来又黯然失色了。2008年后股市开始沉寂下来。10多年来,沪深股市大盘指数只要不低于2500点、9500点都是正常的了。随着雄安新区建设号角的吹响,房价从北到南一路狂飙,2016-2017年楼市行情猛涨,股市则奄奄一息了。

从常理上讲,在利率不变的情况下,公司都会通过扩张资本赢得更多的利润。有限责任公司可以通过内部融资、发行非流通股票、向银行货款等方式扩张资本,而股份有限公司则可以通过股票上市扩张资本。从本质上讲,股民购买股票就是想将来分得公司的一点利润。公司根据自己的业绩可以发行更多的股票,也可以回购自己的股票。至于有的股民转让或出售公司的股票,购买股票的人把股票当作期货,都改变不了股票与分红的内在关系。总之,中国内地股票在第一个发展阶段其市值与公司利润是挂钩的。

中国特色股票市场论文

然而,随着股票在中国的迅速发展,作者惊讶地发现,面对公司发行股票这么专业、严肃的行为,很多很多可能小学都没有毕业的大爷大妈竟然成了中国股市的生力军。这不由得让人想到武汉素有“音乐天才”之称的周舟。那是一个荒唐、滑稽的故事,作者在这里就不赘述了。与这个荒唐故事可媲美的还有那些坐在大众面前“谈股论经”的专家们。更荒唐的是,2010年左右,河南有一个27岁的年轻人,他深谙中国特色的股市和国人炒股的心态,竟然自制“股市涨跌走势图”,链接在正规股市网站上,让无数的股民根据这个“走势图”进行股票交易,很短时间内这位年轻人就狂赚2亿元。显然这时候的股票市值与公司利润已分道扬镳了,所谓的概念股、“空壳公司”遍布丛生。这是具有中国特色股票的第二个发展阶段。

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2014年以来,银行存款、货币基金的年利率是一年不如一年,P2P强势崛起,2018年又是哀鸿遍野。互联网金融异军突起,谁能料到银行金融机构也会浑水摸鱼,趁火打劫呢?非银行金融机构、非金融机构本来是各行其道的,但它们很快与银行联手,把自己的业务或理财产品推到银行客户面前,从国有银行到商业银行。10年前就有人到银行存款,到期后去取,方知当初买的是保险基金。那个时候到银行存钱一般还是能保本的。股市在长期的徘徊、低迷中也觊觎银行的金融地位,股票基金也主动投怀送抱,开始渗透到银行中。这是中国特色股票的第三个发展阶段,即股票市值在脱离实体经济、公司利润后进一步虚化,股票交易转化为依托网络银行的股票基金交易。

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2017年以来,股市、楼市、P2P日渐式微,投资者的投资渠道日益逼窄,随着商业银行的蓬勃兴起,银行金融机构、非金融机构主动与股票基金联姻,保险基金、债券基金、公募基金、私募基金、组合基金等理财产品在互联网金融市场上大行其道,投资人眼花缭乱。吊诡的是,与10年前将保险基金包装成定期存款一样,现在有的银行将股票基金也包装成了定期存款,但不一定保本。这种与传统意义不同的“定期”其实就是组合基金,包括债券基金、股票基金,它的利率、利息是浮动的,只有投资的有效期是固定的,即所谓的“定期”。在投资有效期内,基金经理可以随意宰割投资者,投资者不能像股票、P2P那样中途申请退出,不少人被宰割得“血肉横飞”,惨淡收场。当前具有中国特色的股票市场就处在这陷阱密布的第四个时期。

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至于中国的股票市场下一步将走向何方,作者认为,楼市在挤泡沫,回归“房住不炒”的本质,P2P在清退转型,要坚持其金融信息中介的本色,那么,股票也只有回归它的本质才是唯一的长效之路。股票的本质只能是根据公司的实际业绩分红或亏本,决非脱离实体经济和市场规律的虚化或虚拟。

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