今年以来，不断有机构及个人账户因存在新股放弃认购等违规行为被罚。

日前，中国证券业协会公布年内第4号首次公开发行股票配售对象限制名单。因违反相关规定，一只知名私募基金遭限制打新1年。

中证君梳理发现，今年以来中证协已经开出4份IPO配售限制名单及2份黑名单，共有近300个企业、基金、个人账户“上榜”，其在未来半年至1年内将无缘新股配售。

近300个账户年内受限

根据《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》规定，日前中证协决定对在科创板“光云科技”“金科环境”新股发行项目网下申购过程中，存在违反《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》第十五条、十六条规定的股票配售对象列入限制名单。

图片来源：中证协官网

此次受限的是迎水飞龙1号私募证券投资基金，该基金属于上海迎水投资管理有限公司，限制时间长达一年，具体为2020年5月9日至2021年5月8日。

根据光云科技及金科环境IPO发行结果公告，迎水飞龙1号私募证券投资基金合计初步获配5936股，应缴纳获配金额及佣金9.79万元，但其选择将获配股份全部弃购。

图片来源：光云科技、金科环境公告

实际上包括上述私募基金账户在内，今年以来共有8个账户因在参与科创板新股发行网下申购过程中违反相关规定，被中证协列入股票配售对象限制名单，另有288个账户因在主板、中小板、创业板IPO项目网下申购过程中违反相关规定，被中证协列入股票配售对象黑名单。

从账户性质看，296个被限制账户中，个人投资者账户合计240户，占比81.08%；机构者账户合计56户，其中公司自营投资账户40户，资管计划、私募基金账户16户。

上述296个账户均被限制参与打新半年至1年不等，从“解封”时间看，最早的要到2020年7月12日，最晚的要持续到2021年3月11日。

部分机构及个人账户“屡教不改”，年内多次进入协会限制名单。例如，上海巨圣投资有限公司自营投资账户因在2019年9-10月IPO项目网下申购过程中存在违规行为，被限制在2020年2月12日至2020年8月11日期间参与配售；2019年11-12月期间，该公司账户再现违规行为，其限制打新时间延长至2021年2月11日。

从过往情况看，2019年全年共有649个账户打新受限制，其中145个账户因科创板新股网下申购违规被列入限制名单，509个账户因其他IPO项目网下申购违规被列入黑名单。这些账户中，最晚的要到今年12月9日才会“解冻”。

这些打新红线碰不得

针对打新过程中存在的违规行为，此前中证协发布《首次公开发行股票承销业务规范》予以规范，其中第四十五条和第四十六条明确，网下投资者在参与网下询价时存在下列情形的属于违规：

•使用他人账户报价

•投资者之间协商报价

•同一投资者使用多个账户报价

•网上网下同时申购

•与发行人或承销商串通报价

•委托他人报价

•无真实申购意图进行人情报价

•故意压低或抬高价格

•提供有效报价但未参与申购

•不具备定价能力，或没有严格履行报价评估和决策程序、未能审慎报价

•机构投资者未建立估值模型

•其他不独立、不客观、不诚信的情形

•不符合配售资格

•未按时足额缴付认购资金

•获配后未恪守持有期等相关承诺的

•协会规定的其他情形

中证协还明确，对网下投资者所属的配售对象在一个自然年度内首次出现未申购或未缴款行为，未造成明显不良后果，且及时整改并主动提交整改报告的，免予处罚。

除了整改后被免予处罚的违规情形外，根据《首次公开发行股票网下投资者管理细则》，网下投资者或配售对象在一个自然年度内出现上述违规情形的，协会将其列入黑名单六个月；一个自然年度内出现上述情形两次（含）以上的，协会将其列入黑名单十二个月。对于网下投资者同一交易日的未申购行为或同一交易日的未缴款行为，视为一次违规行为。

对于当下打新尤其是科创板新股打新，广发证券认为目前打新策略正趋于“理性化”，二级市场行情成为打新收益率首要因子，且新股估值回归理性，报价中枢下移。打新理性化加剧一级市场博弈，中签难度提升。

编辑：王朱莹

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