今天的市场可谓是“跌宕起伏”，早盘低开后震荡走高，到了午盘13:20分的时候，沪指又突发“跳水”，开始砸盘，截至到收盘，可以看到三大指数均收了绿盘。其中，沪指是跌0.31%，失守了3600点，报收3585点;深成指跌0.61%;创业板指跌最多，跌幅来到了1.27%。

整体来看，整个市场还是处于指数高位震荡、板块轮动反弹的过程中，这正如我们预期一致。

今天最亮眼的莫过于上海本地股，可以看到市北高新、陆家嘴等20多个上海本地概念股涨停，这主要是市场传闻浦东将会被分割出来成为新的自贸区，就像此前的雄安一样。

而这其中涨停的大部分都是小市值的公司。这有2个上涨逻辑，第一，当前的时间节点是处于一个真空期，5月底到6月中旬是没有业绩风险的时间点，资金的炒作热情比较高。

第二，部分小市值公司分红率还是比较高的，有的在3%左右，而且对比一些抱团股的高估值来说，小市值个股确实很便宜，具备一定的优势。

不过，盘面上看仍要警惕3个风险信号。

第一个信号是要警惕抱团股的冲高回落。可以看到不少抱团的权重股在这一波反弹的行情当中都创下了历史性的新高，包括机构抱团的白酒板块今天是冲高后开始回落，昨天的医药板块也是杀跌的主力军。

试想一下，当这些抱团股又涨到这个位置，而今年整个宏观流动性并不像去年一样宽松，那此前重仓的机构会不会借这次反弹的机会开始调仓?这么一想，很多人就恍然大悟了。

第二个信号是要警惕技术上的回调。当前，沪指已经横盘了一周多没有突破上涨了，5、10日线拐头向下即将死叉，KDJ指标已经出现死叉，MACD指标红柱子持续缩短也即将死叉，技术上看指数的走势并不是很乐观，大概率会有回调的风险。

第三个信号是要警惕北上资金的变化。此前北上资金百亿大规模的流入推动了A股市场的大涨，到昨天北上资金是净流出20.14亿元，再到今天是小幅净流入15.21亿元。北上资金的变化一定程度上也压制了市场的做多情绪。

因此，A股三大指数短期的走势是不乐观的，大概率以回调震荡为主。明天周五，由于周末消息的不确定性加上这三个信号的影响，预计明天指数不会走得太好，大概率还是以回调震荡为主，更多的要关注结构性行情。

(免责声明：以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)