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股票怎么知道市场轮动(市场轮动的规律是什么)

第一、大的市场逻辑——板块轮动启动,确立,与延续;

第二、企业的内部逻辑——支撑业绩的拐点是什么;


那么何时发生拐点,发生拐点的要素是什么,空间有多大,都是我们在研究投资中,需要关注的重要问题。


我们先从大的市场逻辑来分析,因为大A股存在板块轮动的基本规律,这个规律背后又有政策驱动市和资金驱动市的深刻原因。所以我们在投资前,要学会不同市场风格下的轮动规律,以此来调动我们的仓位比例。即根据板块轮动的节奏,来调整自己的仓位。


比如熊市阶段,应选择确定性更强的消费股,仓位以消费股为主。

比如牛市阶段,应该选择估值弹性较大的科技股,仓位以科技股为主。


本文目录:

一、市场板块如何分类?

二、市场板块轮动的规律是什么?

三、一轮熊转牛的行情是发生的?


一般一轮熊市转牛市的行情过程中,我们大A股的行情是如何变化的,不同板块是如何轮动的?了解这个是对于我们国情的掌握,非常必要。这背后是政策驱动和资金驱动的深刻因素。


一、市场板块如何分类?


首先我们将价值投资者需要关注的品类重点列举出,可分为四类:消费股,科技股、金融地产股、周期股。总体上为这四类,垃圾股不包含在内,一般近半年有三家以上的研究机构出过研报。


第一类:消费股


特点:

1、熊市反弹中,标准的主力品种

2、确定性高,有业绩支撑

3、适合长期持有

4、消费大白马成为近2年外资投资中国的核心资产

5、核心逻辑:在于品牌和渠道


包含领域:衣(服装)食(食品饮料)住(家电家居家装)行(汽车、宾馆旅游)娱(消费电子、游戏文化娱乐教育),购(餐饮零售)等等。


第二类:科技股


特点:

1、某一段时间成长速度特别快,因为能够获得很高的估值,波动非常大和消费股恰恰相反

2、科技股赚的更多是市场给予的后期预期的钱(估值),本身创造业绩的可持续有待商榷,业绩增长占据小部分

3、科技股是典型的牛市品种,因为有想象力,估值容易提升

4、了解这个行业且长期跟踪的人,往往能够通过长期跟踪,赚的市场预期和业绩的钱

5、不太适合普通人的


包含领域:狭义上说科技股是TMT(科技、媒体信息、通信),广义上说是指:所有基数含量高的高成长企业。


第三类:金融地产股


特点:

1、银行股短期逻辑是量的逻辑,长期逻辑是质的逻辑,有三个方向:

第一、买四大行,就是买宏观经济平稳运行;

第二、买招商、平安等零售业务更好的股份制银行,就是买高净资产人士的金融消费升级;

第三、买城商行、农商行中的优秀者,前提是了解,有条件持续跟踪这些银行的经营数据;

2、经济下行期,银行其实是一个相对安全的避风港,长期来看,有估值修复的预期。加上我们国家经济持续增速好转,疫情控制得当。

3、银行利润调节容易,地产公司真实销售反映到财报要滞后一两年,所以金融地产股的股价,跟业绩的关联度不大。

4、影响金融地产股的要素是“政策”,金融地产主要靠政府驱动,而且板块联动效应很强,一旦发送行情,都是博弈政策面的大资金,一般散户非常难把握。

5、银行股的分红收益率很高,所以大资金一般都会配一些银行股

6、目前来看行业集中度较低的房地产,受经济环境的影响,未来存在行业集中度提升的预期空间。


第四类:周期股


特点:

1、周期股的特点是业绩波动大,呈现周期性,快的一两年一个周期,慢的三五年一个周期,还常常小周期套大周期。

2、如果是十年十倍股靠的是业绩,那么三年十倍股就是周期股了,成长性较强。所以注意:不要拿到一只股票,就看利润增长和市盈率估值等问题,而是要看基本定位问题

3、狭义的强周期股天生不适合价值投资,因为业绩增长没有确定性


包含领域:

狭义的周期股是指钢铁、煤炭、有色、化工、建材、造纸、券商、养殖等等强周期行业,广义的周期股就多了,还包括产业链中上游的机械设备、船舶、通信设备、电子元件、化纤、甚至中下游房地产、汽车、家电家居等等。


这四大类中,如何分类界定要灵活,比如医药股,总体上算消费股,但是部分创新药属于科技股的逻辑,部分原料药属于周期股的逻辑;有很多成长股也叠加了周期性,比如高端白酒;还有很多周期性行业的龙头,走的是成长性极强的科技股逻辑,比如化工,农药的一些龙头;


总结一下来说所谓“板块轮动”就是这四类股票按照某些市场规律,再结合当下的经济背景的轮流上涨。讲完了有哪些板块分类(市场认知),我们来谈谈,市场轮动都存在哪些规律?


二、市场板块轮动的规律是什么?


当熊市逐步往牛市初期轮动时


1、以业绩增长较为稳定,确定性较高的消费股为主,比如白酒,调味品等等,往往以这些为“领涨”

2、伴随新基建和5G的概念股,券商,金融IT等有政策空间的品种

3、博弈政策的,目标一般是政策性很强的银行和保险

其中当领涨品种,在整体市场轮涨一波后,整个市场的估值都相对高了很多,而原先消费股的相对估值就显得不高了,所以又会以消费股的延续继续增长。


总结来说:


第一、贯穿行情始终的主线领涨板块,熊市反弹品种是消费股,炒的是确定性;牛市主升品种是科技股,炒的是想像力,如果有一主一次两条线配合,行情高度就更大;


第二、 跟涨板块跟主线板块有概念上的联系的品种,以及同样有想像力的牛市品种;补涨板块是因为主线领涨板块估值大幅提升,其他股票的估值相对落后,因为被资金看中进入;


第三、一波上涨行情,涨得最好的往往是先于行情启动的某个周期股板块,


第四、主线板块调整时,就是跟涨板块、补涨板块活跃的时间,板块能否顺利切换,决定了行情是否能延续。


三、行情是逐步递进的(为了清晰梳理一个板块轮动的内容,由于数据有限,该内容摘取整合了部分网络内容,来源较多,没有署名)


虽然无数理论都在试图判断“顶”或“底”,但一波行情的来临和结束往往是在不知不觉中完成的,等大部分投资者确认时,已离开“顶”或“底”很远,一段新的行情早已拉开序幕。


行情是“走”出来的,我们作为投资者是没有能力实现或者同步精准判断,但理解一段上涨行情的普遍规律,却非常必要的。


比如一段上涨行情的两大驱动逻辑“高景气拉动”和“比价效应驱动”,经历“开启、确立、延续、结束”四个阶段,就是所有上涨行情的普遍规律。


简单如下:

行情开启:成为领涨板块的四个条件

行情确立:跟涨板块的比价效应

行情延续:两大逻辑的轮动

行情结束:两大逻辑只要破坏一个


因为发布时总提示有违禁敏感词汇,修改检查多次无果,故以图片形式展现如下:

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总结:

很多人理解的“深入理解公司的价值”,就是把年报中所有信息理成一个“思维导图”,这是全面,但不是“深入”。所谓“深入理解公司的价值”,必须化繁为简,凝聚出1~2个阶段性的跟踪指标(注意“阶段性”三个字,只针对业绩加速这个时点)。


所以说完市场外部大的逻辑,下一期我们将以企业的内部逻辑展开,通过系统的方法,找到我们需要关注的企业价值背后的真正要点。

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