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股票市场的线性与非线性(股市的线性与非线性的再论)

股市是非线性的系统。一个非线性的系统的特征是:从A发展到B,A与B之间没有必然的因果关系。比如从2007年10月16日6124点的大顶到2008年10月28日的1664年大底,1664与6124之间没有任何必然联系。不存在6124点顶形成了,就有种神秘的不可捉摸的力量将之推到1664见底。甚至从2007年10月16日6124点到2007年11月1日的6005点这个M头,6005也与6124间没有半点关系。总之,当下的走势并不能由昨日的走势推导出来,当下的走势也不能推导出明日的必然走势。甚至是当下的走势,都不可推导出下一秒钟的走势。这就是股市的非线性特征。

从现在回过头来看这段历史,6124点却实实在在地是个历史性的大顶。但指数走到了6124时,并不因为它是6124就宿命性地决定了它必然是顶。也不能因为6005的M头的形成,就确认6124是顶。指数走到6124时,之后存有无限多的走势可能,这就取决于之后每一天每一刻出现的影响因素。如蝴蝶效应般,一个可能的分力完全可以将走势改写冲到一万点以上。比如2008年美国次贷危机的消失(假设)对股市的影响完全可以将6124点的下跌变成是上升中继。历史的可能是多样的,而历史的选择却是唯一。历史就是在无限多的可能中,必然地选择一种可能发展下去,然后再在这种选择之后仍然无限多的可能中选择一种继续,如此而已。这决定了股市的当下无法推断或预测出下一步哪怕是下一秒的走势,而这一步步当下又连接成历史的客观唯一性。这是历史的无限可能性与客观唯一性的矛盾与统一,也是股市的走势多样性与走势唯一性的矛盾与统一。

非线性系统并非杂乱无章,它也有自己的运动规律,这涉及到混沌理论。对这种混沌运动,黄金分割线和菲波那奇数列和概率都是有用的研究工具。如黄金分割线的应用可用于测算可能的阻力和支撑位,菲波那奇数列的时间之窗用以推导可能的变盘点。注意,这里用到的是可能,而非绝对,非线性系统内不存在决定论、宿命论,用黄金分割线和菲波那奇数列只能推导出可能变化的临界点。在这点上可以发生变化,也可以不发生变化,只是在这点上发生变化的概率较大。概率是对非线性系统描述的最基本的思想与概念。

世界的非线性如果是沙漠。线性系统则是沙漠里的绿洲。看看人类创造的语言系统、社会制度、道德文化等线性系统,何等地弥足珍贵。正因为这样的线性系统的存在,人类才得以发展、传承、进化。由此可见线性系统对非线性系统的意义。世界的非线性系统中存有线性子系统,同理,股市的非线性走势内含有线性的引导力。而对这线性分力的把握则是对股市当下和后市判断的唯一可行的客观基础。这是因为线性的特征是因果律。因为有A,才会有B,从A可以推导出B。

这套线性系统包括宏观经济、政策、行业、公司等各级基本面,也包括主力资金的意图等技术面及群体心理等其他因素。目前我们对股市的研究可以说百分百地都是立足于这套线性系统内的各个领域。说具体点,一国或全球经济的长期增长性,这个线性特质决定了股市的长期做多,这就是价值投资派的立足之本。主力资金对股票的短期内的控制,这造就了股市的线性的走势,这就是通过盘面各种技术分析捕捉主力意图进而投机的技术投机派的生存基石。

明白了股市的线性与非线性的本质,自然也就明白了股市走势的测与不可测。股市的线性作用决定了基本面分析、技术面分析、资金面分析、行为心理分析这些构成股市的可测。但这线性作用只是股市的部分特质又决定了基本面、技术面、资金面等却不能对股市的走势进行主宰,它们不是万能的,更没有谁可以通过这些精确地把握每次走势的底与顶,这就是股市的不可测。一个投资者的第一要务应该是对投资对象的本质有远超常人的深刻认识。这才能为提升自己打下一个良好的根基,不至于误入岐途,最终才能走得更远站得更高。

最后,公告一条极重要的小可投资理论:指数比个股更偏于非线性,个股比指数更偏于线性,这决定了指数的不可测性和个股的可测性,因此指数适合做定投和长线,而个股可以短打。

股票市场的线性与非线性


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