来源：格上理财研究中心

【规模篇】

2.百亿级私募增至133家，其中证券类私募增至27家（附名单）

3.102家证券类私募机构规模超50亿，泓信、银叶等机构新晋

4.管理规模不到1亿的证券类私募管理人占比逐季增加，近80%低于1亿

【数量篇】

私募管理人：

1.2016年已备案私募同比下降30%，超过12000家私募被注销

2.私募成立遇冷，2016年新成立私募管理人数量同比下降76%

3.会员信息首披露，10.63%的私募管理人系协会会员

私募产品 ：

1.产品备案持续火热，2016年新备案产品同比增长126%

2.2016年发行私募产品17975只，7月创三年来月度发行量新高

3.2016年清盘3513只私募产品，为去年两倍

【其他篇】

1.四季度仅3个省份机构数量增加，北上广仍然稳居各省份前三甲

2.2016年私募基金从业总人数较2015年减少41.56%

3.73.1%的从业人员聚集于四个主要城市

4.内资企业依旧为私募管理人的主要组织形式

NO1：规模篇

一、私募行业管理规模达10.24万亿，股权同比增长138.48%

根据基金业协会数据显示，截至2016年12月底，私募基金行业认缴规模为10.24万亿，较2015年底增长了5.17万亿，增幅为101.88%，其中股权类私募为主要推动力，2016年私募股权管理规模增加了3.88万亿，增幅达138.48%。

格上理财认为，今年以来A股市场整体较为低迷、期货市场虽然出现了一些投资机会但市场波动的加大也加剧了投资风险、而债市信用风险的逐渐暴露也让部分投资者异常谨慎，在这种情况下，一些投资者开始转向股权类基金的投资，以期通过长期投资来获取一个相对稳健的收益。

基金业协会数据显示，2016年以来，私募基金规模呈逐月递增之势，并于年底认缴规模突破十万亿大关。其中证券类私募基金从2015年末的1.79万亿元增长到2.77万亿元，增长超过54%。

二、百亿级私募达133家，其中证券类私募增至27家

基金业协会最新数据显示，截至2016年12月底，共有133家私募管理人（涵盖证券投资类、股权投资类和创业投资类私募）规模达到100亿元以上，与去年同期（87家）相比增加了52.87%。

格上理财发现，协会公布的最新百亿级私募管理人总数较11月底减少了30家，但格上理财统计的百亿级以上股权类和证券类私募基金管理人分别增长了19家和4家，对于此情况，格上理财从协会得知，2016年10月以后，协会统计机构规模统计口径逐渐由认缴规模改成实缴规模，因此统计上导致百亿级机构数量缩水。

据格上理财统计，截至2016年底，百亿级私募证券基金管理人由三季度的23家增至27家，主要分布在北京、上海、深圳等地区。其中上海地区占据近一半席位，共有14家在上海，其次北京地区有10家，深广及其他地区3家。

值得注意的是，与2016年三季度相比，六禾投资、从容投资、远策投资、银叶投资、东源投资、富善投资等为新晋百亿级私募，而鼎锋资产、富舜投资规模缩减至百亿以下。据格上理财了解，私募机构四季度规模扩至百亿以上的途径不尽相同，例如，六禾投资主要发力点在固定收益类产品；从容投资和银叶投资增长点在宏观对冲策略产品；远策投资、东源投资和富善投资都在定增产品上扩充了规模；此外，富善投资还在CTA产策略的规模上有所增长。相反的，鼎锋资产和富舜投资本身三季度末规模在百亿出头，此次因股票策略产品规模有细微缩减，导致退出百亿级私募名单。

百亿级私募机构总规模占私募证券基金总规模的20%以上，行业内二八分化明显。

三、102家证券类私募机构规模超50亿，泓信、银叶等机构新晋

据格上理财统计，截至2016年四季度末，共有102家私募证券基金管理人的规模达50亿以上，较三季度增加了15家。从协会备案数据来看，有6家为四季度新晋50亿以上机构（如下表所示）。格上理财发现，在这6家机构中，有2家在北京地区，3家在上海地区，1家在江苏。其中，志奕投资、泓信投资、呈瑞投资等3家机构在自主发行的产品规模上突破50亿。

其中按协会规模数据分项来看：

1、自主发行50亿以上阵容再次扩大，达44家

格上理财数据显示，证券类私募管理人自主发行基金的规模整体偏小，81.57%集中于0-1亿之间，其中自主发行管理规模高于10亿的有248家（占比仅3.31%）。

格上理财数据显示，截至四季度末，自主发行基金规模50亿以上的私募管理人共有44家，其中有38家集中于北京、上海和深广地区（北京有20家，上海12家，深广地区6家）。

2、顾问管理50亿以上私募管理人增至42家

格上理财数据显示，私募公司的顾问管理基金规模集中于0-10亿（占比83.61%），顾问管理10亿以上规模占比为16.39%，相较于自主发行（3.31%）有较大比例提高。

据格上理财统计，截至四季度末，顾问管理基金规模50亿以上的私募管理人共有42家，北京（17家）和上海（15家）两地占据了绝对优势。

从管理规模超过50亿的证券类私募的成立时间看，格上理财数据显示，102家管理规模达50亿级以上的私募至今成立时间均满一年，其中成立时间满三年的机构占比达74.51%，成立满5年的占比达46.08%，仅有8家成立于2015年，成立于2013、2014年的机构分别为18家。

从这些机构的地区分布来看，格上理财发现，近90%的50亿级以上私募机构集中于北上广地区，其中在北京地区办公的机构最多（40家），上海地区（33家）紧随其后。

四、管理规模不到1亿的证券类私募管理人占比逐季增加，近80%低于1亿

格上理财数据显示，截至2017年01月09日，在登记备案的私募证券基金管理人中，管理规模不为零的有6619家，比上季度（6295家）增长了5.15%，其中461家机构管理规模在10亿以上，占比仅为6.96%，与上季度基本持平。此外，格上理财注意到，规模不足1亿的私募基金管理人占比逐季增加（一、二、三、四季度分别为70% 、71.91%、78.76%、78.91%）。

格上理财发现，截至2016年底，管理规模10亿以上的私募证券基金管理人中成立于2014年的最多，占比约为22.99%；其次为2013年，占比为16.05%；而2015年、2016年新成立的机构仍在不断发展壮大的过程中，因此占比相对较小。

NO2：数量篇

一、私募管理人

①2016年已备案私募同比下降30%，超过12000家私募被注销

据格上理财统计，截至2016年末，协会备案的私募管理人共17429家，其中证券类私募管理人7783家（占比44.66%），股权类私募管理人7504家（占比43.05%），在历经多次清理后，2016年新备案私募共3602家。

2016年以来，协会开始执行新的备案登记管理办法，并对之前成立的一批“壳私募”进行了清理。截至年末，协会备案私募管理人总数较2015年末减少了7000多家，除股权、创业类外其余各细分类别私募管理人数都有不同程度的减少，其中股权类私募管理人减少数量最多。

基金业协会日前数据显示，截至目前，协会共注销12834家私募基金管理人。其中，因未按期完成《公告》整改要求而被注销的机构10957家；因在办结登记手续之日起六个月内未完成备案首只私募基金产品而被注销的机构86家；1791家机构主动注销登记。

②私募成立遇冷，2016年新成立私募管理人数量同比下降76%

从已备案私募管理人的成立时间来看，之前除2012年新成立私募数量出现了小幅下降外，其余各年新成立的私募管理人均处于逐年上升趋势，并在2015年达到顶峰。但该数据却在2016年遇冷，目前已备案的私募管理人中2016年新成立的机构仅1477家，为2013年以来新低。

③会员信息首披露，10.63%的私募管理人系协会会员

四季度，协会首次在公示系统中披露了私募管理人是否为协会会员的相关情况，据格上理财统计，目前备案的17429家私募机构中共有1853家是协会会员，其中256家为协会“普通会员”，1597家为协会“观察会员”。

从私募入会的时间来看，2014年几乎无私募机构入会，2015年为私募管理人入会的黄金时期。

二、私募产品

①产品备案持续火热，2016年新备案产品同比增长126%

据格上理财统计，2016年末备案的私募产品总数较2015年末增加数量超过了三万只，增长率高达126%。在新增加的备案产品中，超过一半（17056）为证券类私募产品，股权类私募产品增加了超过7000只，其他类产品虽然从增量看位列第三，但是增幅却最大，同比增长了506.88%。

从月度备案产品数量来看， 2016年2到7月备案产品数量一直处于增长状态，在7月迎来全年峰值 ，之后8、9月处于下行状态，自10月又开始小幅增长。格上理财认为，8月之前私募产品备案数量备案的攀升除了私募产品的正常增长需求外，“保壳”行动也在一定程度上助推了该数据的走高，此外受8月1日保壳大限以及募集新规实施影响，私募产品备案在7月迎来高峰。

②8家机构备案产品超百只，最多备案351只

据格上理财统计，截至四季度末，共有55家私募机构管理的产品数超过了70只，有24家机构备案产品数超过了100只。2016年全年备案产品数量最多的私募机构为恒天中岩投资，旗下有351只产品备案，歌斐资产紧随其后，全年共备案318只产品；8家机构全年备案产品超百只。

2016年四季度共备案了7066只产品，20家机构四季度备案产品数超过了20只，值得注意的是，新进“自主发行50亿以上”榜单的泓信投资四季度备案了28只产品。

③2016年发行私募产品17975只，7月创三年来月度发行量新高

格上理财数据显示，2016年私募行业共发行私募证券基金17975只，较去年（11359只）上涨58.24%，平均月度发行1498只。从各月发行来看，除2月外，其他月份新发行产品均达1000只以上，其中7月份达3440只，创近三年单月发行量新高。

2016年私募产品发行量持续高涨，格上理财认为主要有以下原因：（1）。经历三次股灾，A股系统性风险得到充分释放，市场整体处于相对低位，机构进场意愿较强；（2）各地房地产限购政策陆续出台，大量资金从房市外流到股市和期货市场；（3）银行委外资金涌入助推私募行业发展；（4）私募抓住定增、打新、CTA、量化复合等多领域投资机会，不断加大各策略更新力度；（5）受“保壳潮”及合同指引政策影响，年中产品发行量激增；（6）国内经济逐渐企稳，投资者对来年经济预期转好，风险偏好逐渐修复。

此外，格上理财还统计了不同管理规模的私募机构发行情况，结果显示管理规模50亿以上的管理人在2016年发行的产品占比为5.17%；管理规模10亿以上的管理人发行的产品占比为18.35%。而前者占整个证券私募基金管理人比例仅1.02%，后者占比4.87%，再一次验证私募行业的二八分化现象。

④自主发行为证券类私募发行首选，占比高达75%

从产品发行方式来看，格上理财数据显示，2016年大多数新发行产品均采取自主发行方式，其占比为总量的75.38%，相比2016上半年48%有大幅度提升；期货资管渠道产品占比为12.90%，相比上半年有所下滑，但仍位居第二；信托渠道占比为10.01%，名列第三；而通过公募子公司/专户、券商以及其他渠道发行的产品占比不足2%。

期货资管产品发行量占比在下半年出现下滑，格上理财认为主要受监管政策的出台的影响。证监会、基金业协会先后发布 《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》和《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第1-3号》等文件，对私募资管产品新增严格的规定限制，使得大量私募难以满足新的投顾资格要求，不得不选择自主发行产品，减少了资管投顾类产品的发行。

⑤期货基金发行量占比位居各策略第二，涨势明显

从发行产品的投资策略来看，2016年股票策略产品仍居于第一位，发行量占比为51.15%；管理期货策略产品发行量涨势迅猛，占比为13.80%，位居发行量第二。此外，与去年相比，组合基金、事件驱动和债券策略占比均出现上涨，而相对价值策占比缩水超50%。

格上理财认为，管理期货策略产品发行量的攀升得益于2016年期货市场的火爆，加上与股票的低相关性及期货策略的高收益，使得管理期货产品发行激增；同时，A股投资者风险偏好持续走低，观望情绪浓厚，债券、类固收等产品日益受到青睐；组合基金因其分散风险、平滑波动的优势，成为投资者性价比较高的选择；因股指期货限制政策仍未放开，且市场长期处于负基差状态，相对价值策略操作难度加大，与去年升水行情相比获利能力明显下降。

⑥2016年清盘3513只私募产品，为去年两倍

据格上理财统计，2016年清盘的私募产品共3513只，较去年（1660只）上升111.63%。其中，有明确投顾1573只，占比44.78%，提前清盘产品占比10.16%。格上理财发现，上半年为清盘高峰，清盘量为2304只，占全年的65.58%，超过2015年全年清盘量。

格上理财认为，上半年的清盘大潮主要是2015上半年牛市的刺激和之后的股灾导致。2015年上半年A股市场持续上涨，产品成立数量增多，产品基数较大，再加上大批结构化产品到期以及股灾的影响，使得2016年清盘产品的数量有所增加。

从策略角度来看，2016年股票策略清盘产品最多，占比为39.88%；其次为债券策略，占比15.64%；事件驱动、复合策略、管理期货清盘量较为接近，均为10%左右；而宏观对冲策略本身产品基数较少，清盘量占比也不高。

⑦自主发行产品清盘量最高，略多于信托平台

从清盘产品的发行平台来看，2016年信托平台、券商资管平台以及自主发行产品占清盘量的85%左右，其余渠道清盘产品占比不足15%。其中，自主发行私募产品清盘数量最多，占比为总量的31.34%；信托平台次之，占比29.81%，其中云南信托旗下清盘产品数量最多，占信托产品清盘量的12.04%，且大部分产品均成立满1年或2年，存续期满后到期清盘。

NO3：其他篇

一、四季度仅3个省份四季度机构数量增加，北上广仍然稳居各省份前三甲

据格上理财数据统计，北京、上海、广东地区稳坐前三甲宝座，浙江、江苏紧随其后。格上理财发现，相较于三季度，四季度仅云南、贵州、青海三个地区的私募机构数量处于增长状态，绝大多数省份的私募机构数量都有一定程度的减少，上海的机构数量减少最多，其次是广东、北京、江苏，其余地区的减少数量均不满20家。

从北京、上海、深圳3个主要城市内部的区域分布来看，格上理财数据显示，北京市的私募机构大多位于朝阳区，其占比高达44%，海淀区、西城区和东城区的机构数量都超过了450家；上海市的机构分布则相对集中，近一半私募均集中于浦东新区，其他四个区的机构分布较为平均；深圳地区的机构主要分布于福田区和南山区，两个区的机构占比相加超过80%。

二、2016年私募基金从业总人数较2015年减少41.56%

据格上理财最新统计，截至四季度末，整个私募行业从业人员达22.17万人，较2015年减少41.56%，其中，证券投资基金从业人员最多（9.76万），股权投资基金次之（9.65万），创业投资基金和其他投资基金从业人员数均在1万人左右，最后股权、创业投资基金的从业人员有4000余人。

分地区来看，北上广地区私募从业人员数量同样居各省份前三甲，北京地区从业人员接近6万人，上海、广东两地的从业人员数量也超过4万，浙江、江苏两地的从业人员分别达15462人和8599人，其余省份的从业人数均未超过6000人，还有13个省份的从业人员数量未达1000人。

三、73.1%的从业人员聚集于四个主要城市

格上理财发现，北京地区的私募机构数（4318）和从业人员数（59199）均居于全国首位，上海和深圳紧随其后。

四、内资企业依旧为私募管理人的主要组织形式

从目前备案私募的组织形式来看，格上理财发现，高达98.92%的私募管理人都是内资企业，外商独资企业（0.62%）和中外合资企业（0.45%）占比均不足1%，中外合作企业（2家）占比仅为0.01%。

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