最牛的越南股市算不算崩了？该如何正确投资新兴市场？

作者：知识星球找老齐的读书圈

进入7月以来，越南股市就不太平静，分别在7月6日和7月12日出现过两次暴跌，一开始大家觉得还好，千金难买牛回头嘛，越南股市一年多快长了一倍了，最近半年还是全球涨幅最高的市场，回调一下也正常，但是7月12日这次下跌，让大家觉得有点不对劲了。

胡志明指数收跌4%，盘中最高跌幅6%，金融股大跌了10%下去，目前越南股市进入7月以来，显著回调了8%，目前跌势依然没有止住。于是网上的小伙伴都吵起来了，有人说越南股市崩了，外资大比例流出，一场东南亚的金融危机可能就此开始，另外一派观点则认为，就这么点跌幅，能叫崩盘吗，上半年咱们A股还跌了30%呢。

其实，老齐清晰的记得，就在不久前，在我们知识星球齐俊杰的粉丝群里，还有不少小伙伴都在问，能不能投资越南指数，刚好我们有一个工具，就是天弘基金推出的天弘越南股票指数的QDII基金，今年以来这个基金最高跑出了近40%的涨幅，远好于国内市场，最近即便遭遇了暴跌，也依旧还有近30%的收获。那么老齐怎么回答的，可以投资越南股市吗？然而并没有，因为大多数问能不能投的时间点，都是5-6月份，也就是越南指数刚好在疯涨的时期，大家才开始激动。所以老齐才坚决反对追高，越南股市的涨幅并不合理，疫情依然危险，经济也没有恢复，通胀还起来了，所以其实越南股市这种上涨，是完全脱离基本面的，情绪带动估值的上涨，不但不能投资，甚至很危险。或者说，他的上涨就是为了坑你钱的。

也有数据显示，上半年随着市场不断上涨，外资在不断地撤离。今年前五个月，外资撤出了31万亿越南盾，相当于87亿人民币。有人说这似乎不是很多啊，但要知道越南股市的总市值一共才1万亿人民币左右，每天交易金额才60多亿人民币，什么概念，我们同比例还原到A股上，A股总市值是80万亿，那么就相当于上半年撤出了6000-7000亿人民币的外资，那么你觉得市场还能扛多久呢？

所以大家在投资的时候，千万不要想当然，有些朋友总是听人说一句，什么越南是20年前的中国，印度也是有潜力，然后就稀里糊涂过去投资了，这些股市确实最近一段时间走的是不错，但是并非是什么内生性动力，而就是因为疫情，造成的流动性推动。甚至不但不该买，还要赶紧跑。新兴市场的股市往往具有高波动的特征，大起大落是常态，之前涨了一倍上去，之后再涨一倍的可能微乎其微，反而大跌一半的可能性却很大。去年的时候，老齐记得问投资印度的人比越南多，但是今年问印度的就明显减少了，印度疫情爆发了，股市虽然还没跌，但也不怎么涨了。这时候其实老齐建议大家，尽量把投资从新兴市场撤出来。后面的风险已经越来越大了。

这些东南亚的所谓新兴经济体，其实抗风险的能力极差，基本上小命都在美联储手上捏着，美联储极度宽松，他们的日子就会好过很多，毕竟股市的规模小，随便流入一点美元，股市就能涨起来，但是一旦美联储那边收缩流动性，或者赶上美元的流动性危机，大量外资撤离的时候，股市就很容易崩溃。拿印度股市来说，去年疫情最凶的时候，美元流动性危机，投资印度的QDII基金净值跌去了40%，而印度股市的跌幅比这个还厉害。那么问题来了，现在美联储退出量化宽松的时间点逐渐临近，美元开始走强，资金逐渐撤出，那么你觉得这些新兴市场后面还能有多大的蹦头。

所以老齐的结论是，确实跌8%，对于越南指数来说不能算是崩盘，但他其实已经走在了崩盘的路上，未来随着美联储收缩，外资加速流出，越南股市靠着这一股仙气，很难维持长久。时不时可能就会发生一次这样的暴跌。如果有这些投资的小伙伴，应该早点赎回。避免损失惨重，其实老齐说了这么多，大家应该也能总结一些技巧，什么时候投资新兴市场的股市？

首先，你得在美元贬值期，美联储额度宽松期，这时候你才能跟那些国际游资站在一起，去薅一把新兴市场的羊毛

其次，在美元升值期，或者是流动性危机，要么就是美联储即将收缩的时候，千万不要再恋战。

第三，新兴市场的波动极大，暴涨暴跌经常发生，暴跌之后，如果符合我们上面说的条件你可以参与，但人家已经暴涨多时的时候，就千万别追了。

所以任何投资都不是盲目的，都有内在方法的，多了解一些知识，总结一些策略，就会让你事半功倍，高收益和低风险是可以同时出现的，相反，如果你啥都不了解，很无知的就去投资了，那么低收益和高风险也是并存的。在知识星球齐俊杰的粉丝群里，我们一直在给大家找这样的一般性规律，从经济周期，货币周期，情绪周期来定位我们的位置，寻找最佳的投资策略，昨天就说到了一个好消息，信用周期可能会提前触底回升，那么四季度可能市场将有好事发生