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最新股票市场的重大焦点(节后股市首个焦点)

作者:张小灰i00

马士基的财报和中远海控的分析

马士基的财报出了,盈利不及预期,大跌中,很多人担心中远海控节后直接跌停。

其实不必对马士基的财报数据过于在意,实际上马士基财报发完才跌了8个点(收盘跌6.67%),而同板块的欧洲公司赫罗伯特只是微跌,基本未受影响,离的更远的海控没必要太担心。

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相对于东亚航运公司,马士基受益于运价上涨较少,这是不同公司的航线结构决定的,借用两张图,一看都懂了。所以这个马士基的财报,我认为对中远影响有限。

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值得注意的反而是马士基对于今年集运行情的预测,所谓的下半年集运市场恢复常态这个预测,恐怕对A股的打击比较大。其实利润增加多少其实并不重要,A股的特点就是,持续增长比什么都重要,很多估值高到天上的股,说白了就是护城河高,利润可以稳定增长,新入场资金愿意不停买入,所以股价不断新高,走势非常漂亮。

对于这种公司,哪怕遇到一时困难,资金也当做一次性损益,不影响走势,例如大跌前的上机,新冠都持续一年了,资金都觉得上机迟早会恢复,股价坚挺的不行。直到上机和中免的协议重新签订,市场才明白过来,原来话语权已经变了,那上机的损失就不能当一次性损益了,才开始大跌。

而中远刚好相反,不论短期利润增加多少,市场都会当一次损益,毕竟在证明你能长期保持盈利前,肯定不能给你常规估值。

就像茅台,现在这个70pe很多人无法理解,但他能持续增长,市场直接进入终局思维,看到2030年甚至更远的业绩去了。而对于海控,进入终局思维的话,都认为一波行情过后会继续亏损,不断循环。对于这种市场偏好,散户只能接受。

所以对中远来说,最大的利空其实就一个,所谓的下半年集运市场“恢复常态”这个预期,让很多资金望而却步,试想,大家都觉得赚钱就这一两个季度的事,以后就没戏了,那谁来抬轿,大家又都不傻。就像上机股价在新冠肆虐中都能撑住一样,靠的也是疫情过后上机的盈利“恢复常态”这个预期,都觉得能恢复,那一时困难我也不卖,无非多等等。对于中远只是反过来而已,不卖变成不买。然而这个世界并不像手机恢复出厂设置那样可以一键“恢复常态”,世界线已经被新冠病毒改变了,很多东西再也回不去了。而这个,才是最大的预期差。

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当然,对于股价而言,我认为证伪“恢复常态”这个逻辑还需要时间,至少在一季度恐怕很难。毕竟一季度赚再多,如果被市场当成一次性损益,那就没有意思了。

话说回来,可能有人会说马士基人家专业的全球第一的集运公司,难道还不如你这小散预测的清楚?其实吧,这就看各人的认知能力了,股市说白了就是认知能力的变现,看对做对了赚钱,看错做错了亏钱。在我的认知里,集运市场的景气度由全球贸易的景气度决定,而全球贸易的景气度如何,也不是马士基一家集运公司所能预测准的。这个题目太大,我也不敢说自己的乐观预期一定能实现,且走且看吧。

最后给一张走势预测图,请老表画的。

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