“一年三倍易，三年一倍难”，在股市是常事。这是因为，在某一年或者相对较短的的周期内，因为捕捉到某个市场热点或者牛股，从而获得高收益率的现象较为常见,但是对于专业的投资机构与基金经理来说，只有具备持续稳定获得收益的能力，才能成长为资本市场的“常青树”。

年化收益率是衡量基金经理投资能力的重要指标之一，虽然巴菲特在60多年的投资生涯中，单年收益超过50%的仅有1年，但年化20%的收益水平也让复利以滚雪球的形式形成了其财富的快速积累。纵观国内顶级私募基金经理，从近十年年化收益来看，年化收益率上限也仅是20%出头。

10年期年化收益排名，投资老将新思哲韩广斌夺冠

由于近五年A股整体涨势可观，在行情的带动下，私募基金经理的年化收益也是水涨船高。私募排排网数据显示，近五年有完整业绩的508位私募基金经理中，就有两位基金经理年化收益超过50%，分别是59.66%、54.75%。

但在拉长统计周期至10年后，私募基金经理年化收益更接近平均水平。根据私募排排网统计，有76位私募基金经理纳入十年期基金经理年化收益排名统计，截至11月底，有38位基金经理近十年年化收益超10%，新思哲投资韩广斌、林园投资林园、呈瑞投资王欣艺三位基金经理近十年年化收益更是超过20%，分别为****%、****%、****%。（提示：私募收益属于敏感信息，出于监管及合规要求，仅限私募合格投资者可查）

最近10年化收益冠军韩广斌既是新思哲创始人，还是业内资深私募掌门人。韩广斌1993年起从事证券投资，期间除2008年和2018年外，其余年份全部获得正收益，还大幅战胜市场。2009年韩广斌成立新思哲投资，擅长上市公司估值及行业基本面分析及宏观策略应用，注重宏观和微观的把握，操作风格灵活，注意风险控制，在投资界累积丰富多策略经验。

在实际的操作中，新思哲会通过配置卓越的企业，形成多维度、风险收益比最高的投资组合，并且最好是全球资产配置。具体到实践中，韩广斌透露，自己不参与短期概念股，也不会过于重仓某只个股。投资组合中一般会有十几只股票的组合，最重仓标的占组合的比重不会超过30%，从操作风格上来说，属于“守中带攻”。凭借长期优异的业绩表现，韩广斌还是2019年、2020年常青树私募基金经理获得者。

林园近十年年化收益排名第二，展望明年，林园认为行情将是结构性的，“嘴巴”依然是行情主线之一。呈瑞投资王欣艺近十年年化收益排名第三，从私募排排网数据来看，在其十多年的从业经历中，既担任过国泰君安中小盘策略分析师、重阳投资基金经理，还是景宁呈瑞源石资产、呈瑞投资两家私募机构的法人代表。

5亿规模以上平均年化收益全部为正，林园摘下百亿规模基金经理年化第一

从私募基金经理所在公司管理规模来看，5亿以上私募基金经理近十年年化收益全部为正；所在公司5亿以下规模的36位私募基金经理中，有4位基金经理近十年年化收益为负，其中不乏昔日私募冠军。从过往业绩来看，没有做好风险控制，是业绩大溃败的主要原因，以年化收益垫底的两位基金经理业绩来看，历史最大回撤分别达到71.82%、61.31%。

另从所在公司管理规模在50亿以上的私募基金经理来看，有10位基金经理拥有10年及以上业绩记录。上述10位基金经理近十年平均年化收益率为15.09%，林园投资林园，景林资产蒋彤、高云程，淡水泉赵军，星石投资江晖收益靠前。（提示：私募收益属于敏感信息，出于监管及合规要求，仅限私募合格投资者可查）

临近年底，私募也开始纷纷展望来年行情。在私募排排网主办的第九届对冲基金年会上，新思哲投资投资总监罗洁表示，新能源处于历史变革的节点上，这时候可能会去拥抱，这里面还是有一定的差异度，关键看把这个产业链梳理，看看差异化谁能捕捉到，因为到现在为止赚钱肯定不会像以前那么容易，经过2019、2020两年核心资产的疯狂上涨，机会肯定是越来越少，但仍然会全力以赴。

谢诺辰阳投资总经理朱威认为传统制造业依旧有部分投资机会，新一代信息技术到应用层和内容层，更期待数字经济领域发力。此外，在消费品领域，有一些公司的产品力虽然很强，但是因为各种原因并没有释放的上涨动力，在整体市场还没有形成充分预期的时候，这些公司也是值得关注的。