上市公司财务舞弊常见的形式有——做高业绩以实现IPO、修饰业绩以便增发融资和借贷融资、修饰业绩以实现股权激励、做高业绩以便高位解套、弥补连续亏损以避免退市，等等。简而言之，要么掩饰亏损回避责任，要么修饰业绩获得激励，那么当我们看到一家企业连年亏损，或者股权激励、借贷融资的时候就需要小心了。

财务舞弊有两种基本方式，一种是操纵利润，另一种是操纵现金流。

一、操纵利润

利润=收入-费用

操纵利润无非两种方式，要么操纵收入，要么操纵费用，而目的则是增加当期利润或者掩饰当期利润以便后期释放。

（一）操纵收入

操纵收入有两种方式，一种是跨期调节，另一种是虚构收入。

1.跨期调节

跨期调节是指提前或者推后确认收入，当企业当期业绩不理想时，公司就有提前确认未来收入的动机，以增加当期利润；当企业当年的业绩很理想，又预计来年业绩将下滑时，公司就有可能通过延迟确认收入来储备利润供后期释放。

提前确认收入的常用手法有——在合同全部履行完之前就确认收入，将远期的收入记为当期收入，将按照项目完工百分比结算的项目在未完成时就全部确认。不管哪一种方法，因为风险和报酬尚未转移，所以仍然有很大的不确定性。比如某工程计划工期3年，合同款项总计10亿，按照工程完工比付款，如果在第一年就将全部合同款确认为收入，则等于将未来的业绩计入当期收入，夸大了当期收入和利润，而一旦发生意外，比如对方资金链突然断裂以致无法支付后续款项，则前期提前确认的收入就可能无法实现。

推后确认收入通常被投资者视为一种利好，当然从会计的角度而言，都是不符合准则的。这也提示我们，看待企业的业绩和竞争力一定要从一个长周期（比如五年以上）去考虑，尽量避免短期业绩波动的影响。

2.虚构收入

虚构收入是指夸大收入和虚构经营收入，比如将营业外收入、出售资产收入和其他业务收入伪装成主营业务收入，或者夸大交易金额，以达到夸大主营业务收入能力的目的；通过设立众多关联复杂的公司和银行账户，系统地伪造购销合同和发票，伪造银行流水来虚构销售生产经营业绩和销售收入乃至现金流。

（二）操纵费用

操纵费用主要有"将当期费用推至未来"和"财务大洗澡"两种方式。

1.将当期费用推至未来

将当期费用推至未来主要有费用资本化、不按实际计提减值和拉长摊销期限等方式。费用资本化是指将本应该在当期扣除的一般经营费用资本化计入资产负债表，以避免当期利润的减少；不按实际计提减值是指本该在当期计提减值的货物、应收账款和其他资产不按实际减提或者少计提；拉长摊销期限是指更改折现摊销的期限，以减少当期折旧摊销的金额，从而减少当期费用。

2.财务大洗澡

财务大洗澡是指企业的并购重组、管理层换届或者连续亏损的情况下，一次性计提大量的坏账损失等，将前期的问题一笔勾销，这种情况通常被市场视为企业"轻装再出发"的利好。

二、操纵现金流

现金流量表以收付实现制为编制基础，受限于期初期末余额，不受折旧摊销、应收应付、递延和主观计提的影响，与资产负债表和利润表相比，可靠性相对较高，但是现金流分融资、投资和经营现金流，这就为现金流的分类提供了选择空间和操纵余地。

现金流操纵的目的主要是为了美化经营现金流，通常的做法是将融资和投资现金流入伪装成经营现金流入，将经营现金流出伪装成投资现金流出以及对经营现金流进行直接操纵。

1.将融资和投资现金流入伪装成经营现金流入

融资性现金流是"体外输血"，经营现金流是"自身造血"，通过将融资性现金流伪装成经营现金流，可以美化企业自身创造现金流的能力，常见的手段有出售回购、互换交易、应收账款保理等。

出售回购：上市公司A可与公司B约定以极其严格的标准销售一批货物，然后B再以不符合标准为理由将货物退回，A向B支付违约金或者加价回购，这就是出售回购，本质上是一种负债融资行为。

互换交易：A与B约定购买B的设备或者为B提供担保或者承诺其他利益，然后B购买A的产品以增加A的收入，这是互换交易。

应收账款保理：又或者A赊销产品给B甚至借钱给B购买A的产品，A再通过银行的应收账款保理业务将应收账款打折出售换取经营现金流入，以夸大当期的经营现金流入。

投资是与企业主业无关的活动，通过将投资收益伪装为经营现金流，也可以达到美化经营现金流的目的。

2.将经营现金流出伪装成投资现金流出

将经营现金流出伪装成投资现金流出，即将费用资本化，将本应该在当期扣除的经营费用和成本计入固定资产、在建工程、非流动资产等非流动资产科目，然后再在以后年度陆续摊销转入费用。

这种费用资本化的行为导致利润表上的支出计入资产负债表，虚增了资产和利润，导致经营现金流净额虚增，投资现金流支出增加。

3.对经营现金流进行直接操纵

对经营现金流进行直接操纵是指结合关联方系统伪造现金交易、伪造银行回单、伪造支票存根等现金交易凭证。

比如万福生科将自有资金转到体外循环，把公司账户资金打入被其控制的私人农户账户，然后虚构原材料的入账，接着再把资金转回公司账上作为销售回款，因为万福生科是从进、销存各个环节系统地伪造采购、销售凭证和银行回单，所以审计的难度较大，手段非常隐蔽。

三、财务操纵的识别方法

无论哪一种操纵手法，都逃不脱三张报表的钩稽关系，更近一步说，逃不脱"资产=负债+权益+（收入-费用）"这个恒等式，虚增或者虚减任何一个要素，都会引起其他要素的同步变化，把握这一点，可以有效甄别财务舞弊。

大多数财务舞弊的企业都具有以下特征：

1.应收款激增，应收账款天数显著增加

收入的增加必然导致资产的增加（货币资金和应收账款）或者负债（预收账款）的减少，因为货币资金的造假难度高，因此提前确认收入往往导致应收账款的激增，且增速往往大于收入的增速，应收账款的周转天数也显著延长。

2.现金流与收入、利润不匹配

现金流和收入、利润是存在配比关系的，两者的比例通常稳定在一个区间范围，销售商品提供劳务收到的现金流通常大于收入，经营现金流净额也一般大于净利润。如果提前确认收入，则没有与之匹配的现金流，导致营收现金比率和净利润现金比率小于正常值。

3.在建工程和资本支出激增

虚减费用的常用手段是收益性支出资本化，费用降低的同时利润增加，利润增加导致资产的增加，常见的手段是利用资本支出将利润转入在建工程，而资本支出表现为投资活动的现金流出，导致净现金流（经营活动现金流净额-投资活动现金流净额）锐减。

4.小心关联交易

财务舞弊通常伴随着复杂的关联交易，因为关联交易缺乏公允的市场竞争价格，关联公司之间有着千丝万缕的利益关系，所以监控和审计的难度较大，容易形成财务舞弊，对于这种企业一定要评估关联交易在全部交易中的比重，如果比重过大，最好避而远之。