昨日（5月24日），上证指数低开后收微阳线，仅仅涨0.48点，基本平收。早盘反抽受阻于5日线，虽然最低点没跌破2838点的近期支撑点。好在有工商银行、中国平安、中信建投等护盘，否则早就跌破2838点了。从目前情况看，股市弱势状态明显，股市的重心呈现下跌态势。

稍微让人感到欣慰的是，一些热点板块给股市持续低迷带来了些许人气，例如稀土永磁、人造肉，集成电路等。但是，这些题材股也一样是被机构逢高被出货。都是短线炒作，没有可持续性。所以，很难出现持续上涨并且跑赢指数的板块。下周A股继续下跌的概率会很大。

有些投资者感到奇怪，好不容易盼来了，股市3-4月份的短暂牛市，咋还没过瘾就结束了呢？A股变脸这么快，究竟是啥原因呢？首先，股市有一个不变规律，就是大涨之后必有大跌。前期如果股市走得平稳一些，走慢牛行情，那么也不会有今日股市调整的劫难。正是因为前期股市非理性的大涨，大涨之后便有大量机构胜利大逃亡，高位出货。所以，现在股市低迷，与前期A股大涨是互为因果。

再者，受到美国与他国大搞贸易摩擦，以及英国脱欧变数增多的影响，全球股市大跌，A股市场也难独善其身。周四早盘美股大跌。截至北京时间周四23:00，道指跌1.15%，标普500跌1.07%，纳指跌1.28%。欧洲市场，英、法、德三国股市跌幅分别为1.31%、1.53%、1.44%。亚太市场，日、韩股市周四收盘分别下跌0.62%、0.26%，中国香港股市收跌1.58%。

再次，股市成交非常低迷，这主要是流出资金多于流入资金。外资已在股市高位撤离，而国内货币政策开始收紧，A股的配资行为又被叫停。沪市成交仅1627亿元，创2月13日以来新低，深市成交2182亿元，也创同期新低。两市合计成交3809亿元，创大盘调整以来最小成交量，仅为3月初高峰期的三成。这显示市场谨慎气氛较浓郁，向上动能不足。A股市场的大反弹行情已经结束了。

最后，现在很多人认为大盘蓝筹股、白马股、科技股都有投资价值，这一点我们并不否认，但是这些股票在经过了前期大涨之后，已经没有多少投资人价值。要知道，股市机会是跌出来的，风险是涨出来的。

绩优股股价都在高位横盘，这为未来股市下跌腾出了空间。举个例子，贵州茅台，2017年初不到200元/股，涨到4月底998元/股，现在回落到了878.50元/股。显然，这类蓝筹股、白马股还是估值偏。别看现在是上涨的领头羊，后面很可能是下跌的急先锋。

目前，A股市场的弱平衡还没有被完全打破，只是股指在触及箱底部位。股市为啥会持续低迷？主要原因是股市短期内上涨太大，大涨之后有大跌，而且监管层打击配资行为，大量资金离开市场，现在的股市已不再是3月份的牛市了。更何况周边股市大跌，国内股票绩优股估值都在高位横盘，这又使得股指在短期内难有起色。预计下周股市还是复制目前的震荡下行的走势。