景合财经厂长的话
过去十年的私募江湖像一片盐碱地，有的日复一日的耕耘后，变成沃野良田；也有的任其杂草丛生，违规、自融当家常便饭。这几天，私募圈两件大事传得沸沸扬扬，一个是去年爆雷，涉案资金近30亿的前海汇能，处罚决定来了，然而，截至6月12日，警方共依法冻结涉案资金约1.7亿元，有点杯水车薪；另一个是多家媒体爆出，中梁地产涉嫌自融，涉及的私募规模高达400亿。在房地产行业资金紧张的长夜，尤其牵动人们神经。
前海汇能四罪并罚
7月19日，深圳证监局发布了2021年1号市场禁入决定书，深圳前海汇能金融控股集团有限公司法定代表人徐山和妻子康媛媛终身证券市场禁入。
夫妻双双被罚，源自前海汇能的四宗罪：
（1）发行的 24 只私募产品未备案；
（2）向非合格投资者募集资金；
（3）向投资者承诺本金不受损失或者承诺最低收益；
（4）挪用基金财产3.8亿元：汇能深业泰然观澜玫瑰苑物业并购私募投资基金和二期基金系前海汇能担任基金管理人的契约型私募基金，合计募集3.803亿元，后被管理人转移至关联公司深圳前海汇能天宝投资管理企业（有限合伙）银行账户。
2014年1月到2018年10月，汇能金控共发行了75支私募基金，总募集金额约为85.94亿元人民币。而未兑付的本金，高达29.53亿。
赚钱的方式花样繁多，爆雷的案例却是千篇一律。大抵都是产品没备案，承诺收益，高销售佣金（汇能是4%），爆雷前公司的产品期限越来越短，收益越来越高，资金流向个人账户等等。
有些心塞的是，截至今年6月12日，共依法冻结涉案资金约1.7亿元，首轮查封不动产四处，轮候查封不动产三处，冻结车辆过户权限四部。
相比未兑付的29.53亿，从比例来说，可能还没有贾跃亭那能拿回得多。。。
另外，这个玫瑰苑项目告诉我们，底层资产也不能完全相信。因为你不知道，他们是不是把钱投向这优质的底层资产。
玫瑰苑项目累计募资5.688亿元，发行三期产品，但实际投入项目只有2亿元多元，后面超募资金错配到其他项目上。
徐山曾经承认：“玫瑰苑项目有回款，但是回款的资金我没有用于支付投资人的本金，而是用于其他项目了，资金错配在业内是潜规则，现在资金链出问题确实是我们管理不善，其实不光是玫瑰苑项目，还有其他项目我们也存在资金错配，我再一次承认，这个确实是有的。”
而资金链出问题，很大程度上是因为，企业贷款收不回，特别是踩雷一些上市公司，数额巨大，具体可以看去年厂长发的内容《持牌私募30亿巨雷背后：75只基金，募资近86亿，连续踩雷上市公司》。
中梁地产自融疑云
相比挪用资金，借钱给上市公司，企业发行私募自融，风险有过之而无不及。借钱给别人，最起码会过下脑子吧，自融，则几乎是没有风控了。
这几天， 锋雳、無房、 lite氢财经等媒体爆出消息，中梁地产涉嫌自融，厂长看了下，又查了资料，这里面，的确有一些令人疑惑的地方，投资人也要格外留心一些。
中梁地产是1993年由董事长杨剑创办，总部位于上海市。中梁以房地产开发为主业，具有中国房地产开发企业一级资质。多年来，中梁稳居中国房地产百强榜。
现在大环境不好，不过中梁地产可算是逆流而上，前六个月合约销售额按年升40%至人民币950亿元，继续位居行业20强。
从各方信息综合来看，中梁地产和忠信资本显得有些暧昧。
2017年7月，上海忠信徐企业管理有限公司成立，据天眼查数据，公司现任法定代表人是陈椒，不过在这之前是徐亮琼。
中梁招股书显示，徐亮琼是中梁控股执行董事兼高级副总裁，又名徐忠信，是中梁董事长杨剑妻弟。
据公司官网信息，截至今年一季度，忠信资本管理规模超400亿，与国内地产品牌前20强开发企业深度战略合作。
旗下公司包括梁商资本等：
而根据中基协的备案信息看，该公司的实际控制人正是杨剑。 发行的产品超过20只，包括梁商资本—中梁地产苏州临湖项目投资基金等。 官网披露的苏州首府壹号院等多个项目，也和中梁地产关系密切。 现在房企有三道红线：即剔除预收款后的资产负债率不能大于70%、净负债率不能大于100%、现金短债比不能小于1倍。 房企为了降低负债率，开始转向股权融资等方式。 厂长看了下，现在梁商资本运作中的产品，股权基金是比较核心的： 在厂长看来，通过地产股权FOF，公募REITS等方式，去投资房地产项目，是资产配置蛮好的方式之一，但如果是疑似和地产开发商有关联的机构发行的，就要格外当心了。 地产项目，我们很多时候没办法去现场调研，那专业投资机构的负责，信息的公示就格外重要了。 中梁地产在过去高速增长，主要是看重了棚改货币化带来的机会，对标碧桂园，高周转模式，布局二三四线城市中小项目为主，持续性存疑。 厂长自己的房地产投资，除了一线，大多都是杭州这类新一线，强二线。因为这个有真实的供需为支撑。 忠信资本和中梁地产的深度合作，是项目真的优质，还是为了输血的因素多一些，这里要打个问号了。
