前言

本期元年指南将集中回答近期私募股权投资基金管理人在分级私募基金设计、合伙型基金工商信息及私募基金命名三方面遇到的问题。针对该类问题，我们也收集相关资料进行系统性梳理。

如您的问题未包含在其中，可以在文末留言提问哦~

分级私募基金设计

分级基金命名：契约型分级产品，需含“分级”或“结构化”字样，合伙型基金无要求；

分级比例：协会明确表示资管新规并不适用私募基金，后续会出细则，例如多层产品嵌套，但杠杆要求基本向新规靠拢。其中，有管理人优先/劣后分级比例为3：1的产品被反馈杠杆过高，比较稳妥的比例是1：1。在产品备案时，仅有优先级资金时不可备案，需有劣后级资金。

合伙型基金双GP

合伙企业GP：合伙企业GP为私募基金管理人的，认缴金额无要求，最低可为1元，无需实缴。合伙型基金的执行事务合伙人委派代表不得是合伙企业LP。

双GP产品：去年，中基协暂停双管理人基金的备案，但双GP，单管理人模式的合伙型基金仍可操作。无论合伙企业（基金）有几个GP，基金管理人只能有一个，且产品规模算在此管理人名下。备案时还需要说明设置双GP的原因（例：基金管理人GP1负责基金投资，另一GP2负责合伙企业日常运营及监督GP1投资等），非本基金管理人的GP需满足最低实缴100万等合格投资者要求。

无论合伙企业单GP、双GP、基金管理人非GP的合伙型基金，在备案时需提供管理人与GP的关联关系证明。

私募股权投资基金命名

在此，我们也对《指引》进行梳理如下：

• 私募股权投资基金名称中可以使用“创业投资”、“并购投资”、“基础设施投资”或者其他体现具体投资领域特点的字样。如未体现具体投资领域特点，则应当使用“股权投资”字样；
• 不得使用“资管计划”、“信托计划”、“专户”、“理财产品”等容易与金融机构发行的资产管理产品混淆的相同或相似字样；
• 不得含有虚假记载和误导性陈述，不得对投资业绩进行预测，不得在未提供客观证据的情况下使用“最佳业绩”、“最大规模”、“名列前茅”、“最强”、“500倍”等夸大或误导基金业绩的字样；
• 不得明示、暗示基金投资活动不受损失或者承诺最低收益，不得含有“安全”、“保险”、“避险”、“保本”、“稳赢”等可能误导或者混淆投资人判断的字样，不得违规使用“高收益”、“无风险”等与私募投资基金风险收益特征不匹配的表述；

契约型私募投资基金

• 名称中需含管理人全称或简称；
• 应当包含“私募”及“基金”字样，避免与公开募集投资基金混淆；
• 同一私募投资基金管理人管理相同策略的系列契约型私募投资基金，在系列私募投资基金名称中原则上应当使用连续的中文大小写数字、阿拉伯数字或字母进行区分。

2019年1月1日起，新申请备案的契约型私募投资基金：相关命名事宜应当按照本指引执行，新设立的合伙型、公司型私募投资基金（以营业执照中“成立日期”为准）命名事宜应当按照本指引执行；

2019年1月1日前，已完成备案或已提交备案申请的私募投资基金：可按照《指引》及基金合同（合伙协议或者公司章程）相关约定，调整私募投资基金名称，并相应办理基金的重大事项变更及信息披露事宜。

更多详细要求可见2018年11月中基协发布的《私募投资基金命名指引》（点击红色文字看《指引》）。

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