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特拉华州私募基金(为什么在特拉华州设立私募和对冲基金)

(Ken叔V信号:18438079)

特拉华州私募基金

根据统计数据,全美所有公司的85%在特拉华州(DE)注册。就私募基金(Private Equity Fund)和对冲基金(Hedge Fund)而言,75%选择在特拉华州注册,加州(CA)占5%排在第二位,紧随其后的纽约州(NY)和佛罗里达州(FL),各占4%。

美国本土的私募和对冲基金大多选择以有限合伙制企业(LLP)或有限责任公司(LLC)这两种形式设立在特拉华州,其出发点主要如下:

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历史性优势

美国企业选择设立在特拉华州可以追溯到19世纪早期,其主要驱动力为1)特拉华州公司法,合伙制企业法以及最高法院的灵活性,清晰透明度和高效率。2)特拉华州的有限合伙制企业法案和有限责任公司法案清楚阐明对于自由签署合同的最大保护以及股份制企业协议的强制执行力。

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基金管理人定位和投资人定位

从管理资产(AUM)的角度出发,全球70%的对冲基金位于美国,全球50%的私募基金募资额来自美国。在很多情况下,美国本土的基金管理人掌握强大的本国投资人资源。美国基金管理人和投资人对于特拉华州法律的熟悉程度决定了对基金的司法管辖权所在地的选择。

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投资定位

对于私募基金而言,其投资或收购目标一般为注册地在特拉华州的公司,统计指出特拉华州法律管辖超过60%的全美上市交易公司的总资产。特拉华州对于收购,并购交易的壁垒较少,同时从公司增值,加速上市公司出售等几方面吸引绝大多数的私募基金设立。

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税务考量

简而言之,特拉华州无公司所得税申报,但有公司年度信息申报。其年度缴纳政府费用基本可以忽略不计,这也是相比大多数其他州的优势所在。

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需要强调的是,注册地在特拉华州的LLC 或者LLP 对经营所在地的州或市仍然存在公司税务申报和所得税的缴纳义务。在一般情况下,LLC 或者LLP 应在经营所在地的州进行外州公司(Foreign Corporation)登记注册。

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