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股票市场为什么会狂跌(大盘连续下跌)

大盘连续下跌,下跌的原因是什么,未来的投资机会和风险又在哪里

本周大盘连续调整下跌,以贵州茅台为首的大白马股票大幅回撤,同时很多基金的净值也在大幅度回撤,这样的结果给大家增加了不少的焦虑,未来到底还应不应该投资基金和股票,如果投资的话,哪些板块会有相对确定性机会。

股票市场为什么会狂跌

连续下跌

在说哪些板块相对有机会之前,我们先来看下大盘和部分白马股为什么会连续下跌回调。

原因一,大的方面,美国国债收益率大幅度攀升,造成部分资金从股市撤离,流向了债市。其实,股市和债市是一个跷跷板效应,当债市收益率降低时,资金会从债市流向股市,而当债市收益率上升时,资金会从股市流向债市,而美债作为世界信用等级最高的产品,必然可以带动全球形成这种跷跷板效应,所以,你可以看到在美股出现大跌的同时,我们的A股也出现了不小的下跌。

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美债

原因二,大白马持续上涨的基础发生了变化,底层逻辑中短期不支持大白马的高估值了。从去年到最近,以茅台为首的大白马股之所以可以持续上涨,底层逻辑无非三个:第一,这些大白马股本身的基本面逻辑确实不错,比较符合基金之类的投资者进行长期投资;第二,由于全球经济萎靡,各个国家的央行都在放水刺激经济,导致有更多的资金可以流向股市;第三,在疫情前提下,经济环境不好,市场可以投资的品种确实不多,优秀的公司自然可以得到更多的关注。

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美股

但是,随着疫苗的大范围接种,各个国家的疫情新增数量都在大幅度下降,这样有利于恢复经济,这样一来,上面所说的第三个逻辑就发生变化了。同时,现在美国的放水力度已经达到了极限,而且美联储直接或者间接的都表示过,一旦经济有好转迹象,就会太高利率结束放水,这样上面所说的第二个逻辑就发生变化了,所以你会看到,最近美国股市也在大幅度的调整。

原因三,部分大白马股的股价已经严重高估了,100倍市盈率的白酒,200倍市盈率的新能源车,300倍的医美,其股价已经严重透支了这些股票的内在价值,需要一定的调整才能回到合理的估值区间,才能再次出现合理买点,这也就是说这些所谓的白马股需要回归理性。

哪些板块存在机会呢?

首先,受疫情打击的板块存在修复性机会,由于已经很多线下的生意都暂停了,从而刺激的线上经济的发展,比如休闲娱乐板块中的电影院线,酒店,旅游,机场等,从春节档的两部电影《唐探3》和《你好,李焕英》的火爆程度就可以看出,这些板块已经开始慢慢复苏了,我认为,随着疫苗逐渐普及,疫情得到有效控制后,这些休闲娱乐板块必然得到一波修复的机会,而且这些板块的很多股票股价都趴在地板上,可以选择适当潜伏博取业绩修复的机会。

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休闲娱乐板块

其次,顺经济周期的银行,有色,化工等板块,这类板块的变动和经济的发展密切相关,当经济周期向上时,利好银行板块,同时对有色,采掘,化工等材料的需求就会大幅地增加,从而利好相关公司业绩,虽然目前出现了短暂回调,但是放到3-6个月的中短期来看,依然有震荡向上的机会。

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周期

最后,大基建板块和工程机械,大基建板块一直没怎么动,既没有大幅度的上涨,也没有明显的下跌,之所以这类板块存在机会,主要是基于这样一个判断,各个国家都需要快速提振经济,而提振经济最快的方法就是投资基建,而基建工作又需要很多的工程机械,而作为基建狂魔的中国必然会在国际上斩获各种大单,所以,我认为后疫情时代的基建板块机会不容忽略。

哪些板块存在风险呢?

除了刚才说的部分大白马股,其实部分低端医疗制造公司存在较大的风险,尤其是做医用口罩,医用手套,防护服的企业,这类企业在2020年受疫情刺激业绩大增,但是随着疫情逐步缓解,对这类没有技术壁垒医药公司影响较大,因为需求大大降低了,所以,在2021年这类公司的业绩会有不及2020年,放更远的时间来看,可能业绩出现逐步回调的趋势,所以这类公司存在较大的投资风险。

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口罩生产

最后,在复杂的因素情况下,抛出一切表面原因来看,最终资金还是流向那些现金流充沛,研发投入高,现金分红高,高ROE的企业,所以要多留意年报中符合这些条件上市公司,这里面也许会有不错的投资机会。

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