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德国汽车私募基金(德国成立全新基金)

PART 01

零部件供应行业迎来新基金

德国汽车私募基金

图片来源:dpa

汽车行业正面临着重大动荡:该行业正在从内燃机驱动转向电力驱动。这给制造内燃机零部件的许多供应商带来了挑战。由于这是一个规模不断萎缩的业务领域,因此他们很难从私募基金或银行那里获得新资金。而新冠病毒的大流行又加剧了这一发展。

这正是新的投资基金想要关注的领域:该基金的名为Best Owner Group(下文简称BOG),基金的启动资金为1.5亿至2亿欧元,该基金的目标规模最大为5亿欧元

BOG的董事总经理Frank-Jürgen Weise在接受法兰克福汇报采访时解释称,他们的目标是“在剩下的时间内(大约还能持续数十年)帮助这个日薄西山的行业能够继续成功地支撑下去”。联邦劳动局的前任主席Weise将领导这支投资基金。

PART 02

想法源于IG Metall

德国汽车私募基金

图片来源:IG Metall官网

成立BOG的想法来自工会IG Metall的一个工作组,该工作组致力于解决汽车行业向电力驱动或是其他替代驱动器转变的结构变化问题。IG Metall的主席Jörg Hofmann在接受媒体采访时表示,建立BOG是来自于IG Metall的创意,工会在BOG基金筹备过程中提供了支持。

有了该基金,汽车零部件供应商可以更好地应对向电动汽车转型的结构性变化,尤其是可以以更温和、更容易被接受的方式来安置员工。而另一方面,BOG可以防止对冲基金对处于困境中的零部件供应商进行收购

据悉,IG Metall还针对员工提出了“另一种就业选择”的培训措施。这意味着新基金BOG非常关注在行业转型过程(常常伴随着裁员)中员工工作岗位的问题。据介绍,BOG“在其投资持有公司股份期间并非仅以回报为导向行事,而是在考虑所有利益相关者利益的情况下,努力对投资组合公司进行规范地裁员。”

PART 03

BOG正在寻找投资者

德国汽车私募基金

图片来源:IG Metall官网

凭借着启动资金,该基金计划收购五到八家公司或是公司的业务部门,总销售额不超过60亿欧元。Weise没有指明任何潜在的收购对象。Weise表示:“我们基本上是在考虑中型汽车零部件供应商,也就是拥有大约1000或2000名员工的经典中型公司。”Weise曾在汽车零部件供应行业担任公司高层。他强调,低于这一限制(对销售额的限制),那么公司规模过小,导致基金的投资将过于分散;而高于这一限制,则该集团已经可以很好地进入资本市场,也就不需要该基金的援助了。

BOG基金更倾向于进行整体收购,或至少希望能够获得企业的多数股权。显然,该基金不希望入股正在重组的企业。Weise对这笔基金的潜在投资者表示:“我们将投资于盈利性公司,并在多年内产生稳定的回报。”他还补充道:“与传统的私募股权业务相比,BOG模式不存在转手再次出售的问题”。他指出,BOG能够确保潜在投资者的长期前景。

BOG目前正在与保险公司,银行和养老基金进行良好的谈判,说服他们成为BOG基金的投资者。如果汽车制造商希望通过他们储蓄资金来确保其零部件供应商的继续生存与经营,他们也可以被视为投资者。显然,Weise也非常愿意与德国复兴信贷银行,德国商业银行或是德意志银行就投资进行会谈。

PART 04

希望在2021年达成首笔交易

德国汽车私募基金

图片来源:IFA

BOG的首要任务是通过其投资来提高效率储备。麦肯锡前顾问兼汽车行业专家,Weise的一大支持者,Andreas Zielke解释称:“比如说,BOG入股后将减少公司对于研发工作的投入,因为现阶段几乎不会进行产品创新。”

取而代之的则是帮助企业在产品数量逐渐减少的情况下优化现有产品和生产过程。“总体而言,这样的改变会减少公司产品组合的吸引力,但是对于公司及其员工而言,这却是坚实的工艺和经济上的成功。”

BOG顾问委员会的员工代表也将在投资决策中拥有发言权。Weise认为,仅这种“社会伙伴关系的嵌入”就可能使得“公司进行必要变革(包括裁员)的过程中不会产生太大的冲突”,尤其是与财务投资者入股相比。据悉,首批投资将于2021年初进行

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