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投资者在股票市场亏损的原因(为什么大多数投资者会亏钱)

回顾过往,我们能发现2019年和2020年A股市场整体表现还是不错的,如果投资者都在2019年之后参与投资,收益其实普遍还不错,至少基金投资者还是比较幸运的。

不过大多数人可能并没有跑赢市场,我们以业绩非凡的易方达中小盘混合为例,它近一年的涨幅为67.04%,远远跑赢了沪深300。但它的持有人普遍业绩不佳,具体表现如下:

投资者在股票市场亏损的原因

由上图可以发现亏损的持有用户占所有持有用户的比例高达61.1%。这些大多数亏损达5%以上的投资者是怎么产生的呢?我想可能跟该基金走红之后,大幅加仓有关,为什么会有这种想法,让我们来看看中欧价值发现混合A的持有用户盈亏情况:

投资者在股票市场亏损的原因

中欧价值发现混合A近一年的涨幅仅有33.45%,微微跑赢沪深300,但亏损的投资持有用户仅有12.2%。


为什么会产生这种现象?我认为是大多数投资者喜欢追热门导致的。理论上来说持有很赚钱的基金,基民应该赚得很多,而不太赚钱的基金,基民普遍不太赚钱,但事实并不是如此,大部分基民都是看了某基金很赚钱之后才加仓买入,然后亏损了。

前不久IVA投资官跳楼了,起因是华尔街成立14年的IVA基金奉行价值投资,规模从前几年的200亿美元的高峰骤降至10亿美元以下,到了2020年底公司的净资产总额是8.63亿美元,机构顶不住基民赎回的压力了。近几年成长型股票太过强势,导致价值型基金的持有人纷纷赎回,以中欧价值发现混合A为例,2018年年底时该基金还有78亿份,而目前仅有16亿份。

大多数投资者热衷追捧有吸引力的基金,而冷落那些长期业绩不错而暂时表现不好的基金,我们常说投资成功的道路上往往比较冷清,所以这种追热门的行为大概率是不对的,很多人也能意识到这个问题,但却做不到。我能够理解,毕竟看着别的板块,别的基金涨势不错,而自身持有的基金萎靡不振,难免会很失落,甚至做出左右横跳的投资行为,然而这种追热门基金的投资习惯可能也恰恰是基金投资者亏钱的原因,这也恰恰验证了我之前所说的那句话,投资者亏钱的根源是渴望快速获利。

当然本帖的意思并不是鼓励大家去追冷门基金,而是要给那些长期业绩不错而短期表现不佳的基金更多的耐心与信心。

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