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股票市场亏掉的钱去哪里了(投资者亏的钱哪去了)

#在股市,期货市场里,钱都让谁赚去了#

这是一个投资者经常困惑的问题,也是一个非常有必要理解的问题。

因为他有悖于我们习惯性的认知,也是很容易误解的问题。

我先说下大家经常性的误解:钱被机构和庄家赚了,亏损的都是散户。

因为我们的理解习惯是这样的,有人赚钱了,一定有人亏钱了,钱不会凭空消失。如果你有这样的困惑,或者疑问,一定要继续读下去

要理解这个问题就要理解两个概念“零和市场”和“非零和市场”的概念。

零和市场:比如说期货市场,买方和卖方的合约是等量的,一一对应的,而且理论上是可以无限开仓的额,也就是说合约数量可以无穷大。在不考虑手续费等交易成本的情况下,亏损和盈利相加的和等于零。

就像四个人打麻将,ABCD 打了一天之后,钱肯定不会多,也不会少,但有的人赚了,有的人亏了 ,就是零和博弈,如果最后还要给麻将馆的钱,相当于交易成本,就变成负和博弈了,资金总量减少了。

非零和市场:比如股票市场,股票数量是固定的,不会减少,也不会增加,是固定的。通过买卖实现的是放在不同人的口袋里。

价格上涨,和价格下跌两种情况

我们来举一个简单的例子(忽略手续费等中间费用),假设股市只有1000只股票价格为1元钱,假定只有ABCD四人参与了投资,现在A从B手里买了100股按照每股10元钱的价格成交了,那么目前股票的市值是1000*10=10000元。较之前增加了10倍。理论上其他持股人D手里的股票也增加了10倍,虽然没有任何交易。

A以10元每股的价格卖出100股 赚了 (10-1)*100=900元

B以10元每股的价格买入100股 赚了 (10-10)*100= 0元

D手里的股票从1元涨到了10元每股 赚了 (10-1)/1=9倍

总市值从1元涨到了10元每股 市值增加了(10-1)*1000=9000元

这时候,可以看到,不论是买入的,还是卖出的,还是持有的,ABD都没有亏钱,但是持有的D和卖出的A赚钱了,市值变大了。

这明显不是零和市场,这是非零和市场,这样的上涨,也可称为增量市场。

持有一段时间后B又把股票卖出去了,C只给2元的价格成交,现在的市值变成了1000*1=1000,又回到了最初的市值。

在这个过程中交易的人只有BC两人,只买卖了100股,其他人D都没有参与。

B以10元每股的价格出售100股 亏了 (10-2)*100=800元

C以2元每股的价格买入100股 保本 2*100=200元

D手里的股票从10元跌到了1元每股 亏了 (10-2)/10*100%=80%

总市值从1元涨到了10元每股 市值变成了2*1000=2000元

这个过程可以看到,BCD没有谁赚钱,C保本,BD亏钱。市值也降低到了2000元。

这也显然不是零和市场,也是非零和市场。这样的下跌,导致大部分亏钱,总量降低,可以称为负和市场。

其他人D没有参与交易,但经历了价格从1元到10元,又从10元回到2元的过程,市值依然翻倍。

这个过程就像股市从2000点涨到6000点,最后又回到了2000点的过程。ABCD分别代表着不同的人群。

A是低买高卖的赚钱的人

B是高买低卖的亏钱的人

C是在低点买但没有卖出的人,既没有赚钱,也没有亏钱

D是一直持有的人(公司控股股东等)只是经历了市值的涨跌,并没有赚钱和亏钱,坐了个过山车而已

市值蒸发的问题

现在来回答股灾时候发生的市值蒸发,所有投资者都在亏钱的问题。只要能在高位卖出,肯定有的投资者是赚钱的 ,亏的是买在高位的投资者。

所谓的蒸发的市值,应该是从最高点作为市值的初始点来计算的,下跌导致总市值下跌,也就是非零和市场的负和市场,只是计算的数字的变化,对应的企业还是原来的企业,只是今天说市值10000元,明天市值2000元,就是标价的不同。市值的增加和消失,并不是从别人那里赚来的钱,也不是从别人那里亏的钱。

散户的钱也未必是被庄家和机构赚了,多数时候,也是过山车一样,只是走了一个过程而已。

这个是在没有计算手续费等中间费用的情况下的理论值。加入中间费用,会导致亏损的人变多。并不影响对这个问题的思考。

对于目前的融资融券业务,通过卖空可以获利的方式,对于个人来说是做空,对于市场总体的参与者来说,就是正常的买卖交易,没有本质不同。

最终,对于股票市场来说,背后是实实在在的企业,只有企业价值增大,价格才能真正的上涨。否则市值就像一个气球,一会吹得很大,一会又憋回去了。气球还是那个气球,看的感觉一会大一会小而已。

所以,当我们来思考资本市场的时候,不能用相同的眼光来看待股票和期货以及其他金融市场,要分清是零和市场还是非零和市场。因为股票市场的增量作用,可以大大增加社会的资金总量,提升消费购买能力,让资产保值增值。对于整个社会的意义更大,对于普通老百姓来说,是一个非常好的投资渠道。

也不要再把股市,比作一个赌场了,赌场永远是一个负和市场。

附上;股票市场,期货市场和衍生品市场的比较,这个是理解市场的基础

股票市场亏掉的钱去哪里了

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