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股票市场和集邮市场(适合他的集邮式投资)

股票市场和集邮市场

“‘集邮式’投资,收集长期好生意。”

这是罗佳明今日头条个人号的签名,也是他每每介绍投资理念时都会提及的一句话。

这位在香港生活了18年的基金经理,举手投足间有着港派的绅士风,对港股投资有着独到深入的见解。

像集邮那样收集好公司,质量、成长和估值是个等边三角形

搜索“集邮”,百度百科上会有这样一段描述“邮票素有国家名片之称。发行的邮票无不尽选本国最优秀、最美好、最具代表性或纪念性的东西,经过精心设计,展现在邮票上。”

精选心仪好物,以合适的价格买入,在漫长的时光中同行。这是集邮的要义,也是罗佳明在投资实践中所坚持的。

正如他在最一次分享中所说的,“我们想的并不是去交易一个公司,我们是想着占有一个公司的股权,类似于股票的收集家,类似像集邮那样去收集好公司”。

那什么才是像邮票一样,优秀、美好、值得收集的好公司呢?罗佳明心目中的标准也很简单。他认为,人、生意模式和核心竞争力是好公司的三要素。拥有诚信、有能力、愿意分享的管理层、核心竞争能力,以及较稳定现金流的公司自带复利,值得收集、值得一路同行。

股票市场和集邮市场

和多数坚定的价值投资者一样,罗佳明投资理念中不仅有“好公司”也有“好价格”。在罗佳明看来,质量、成长和估值是一个等边三角形,需要从中找寻平衡。他希望寻找长期的好公司,并耐心等待“好价格”机会的出现。

个股集中行业分散,以港股为鲜明标签

罗佳明“集邮式”投资理念的形成,与他深耕的港股市场密切相关。

与A股市场不同,港股市场“钱少股票多”,被认为是全球“最便宜”的市场之一。尽管估值整体较低、波动性较高,但是港股市场却屡次成为全球IPO之王,拥有众多全球知名的优质公司,因此存在着更多以“好价格”买入“好公司”的机会。

罗佳明在管的中欧丰泓沪港深,正是一只符合港股市场特点,有着鲜明“港股”标签的基金。

从一季报披露的持仓来看,中欧丰泓沪港深中,港股投资占基金净值比高达79.11%,重仓股估值普遍不高且具备极强的成长性,以可选消费、金融为主,在传媒、汽车等多元行业中捕捉“好价格”和“好公司”的组合。

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数据来源:基金定期报告,2021/3/31,重仓股采用申万港股行业分类。

而对于港股市场的波动性,这位专业的“集邮家”也有着自己独特的看法和平衡之道。

整体来说,我们认为波动其实并不是风险,虽然我们非常尽力地去降低波动,但我们降低的方式并不是择时,而是在各行业里面选最优秀的公司,把行业做到分散,因为我们相信每一个行业只有头部的公司能贡献整个行业的回报,所以,每个行业不需要买那么多个公司,你就要买最好的就好了。“罗佳明如是说。

10年港股投研经验的中生代,中欧丰泓沪港深A近一年回报超50%

从2019年7月开始管理公募基金的“专业集邮家”罗佳明,是对港股市场有着 10余年投研经验的“老熟人”了。

从会计师事务所、财务咨询服务公司…..到国际资产管理公司,罗佳明在香港生活的18年中积累了夯实的财务分析基础,和国际化的港股投研经验。

也许正是因为成熟的投资理念,叠加了深厚的港股投研经验,罗佳明为持有人们带来了惊艳的表现。

根据一季报披露的数据,他在管的中欧丰泓沪港深A近1年回报达到了68.55%(业绩比较基准28.66%),近6个月回报高达27.06%(业绩比较基准为13.71%),超额收益显著,同期恒生指数的表现为22.45%和20.28%。在银河证券公布的近一年灵活配置型基类排名中,中欧丰泓沪港深位列83/489, 跻身前20%。

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数据来源见文末注

聚焦港股、规模不大、业绩亮眼,收集长期“好公司”。想另辟蹊径,上车港股市场的投资者,不妨多关注一下中欧基金罗佳明和他在管的中欧丰泓沪港深~

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