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长期投资股票市场收益率(股票长期投资的合理的预期收益率是多少)

注意:这个收益率前面的定语,长期,合理,预期。然后再标准化一下,到一年,即年化收益率。因为有时你一个月的大收益,在其他时间并没有这么好的机会,平摊到一年就没多少了。

股票年化收益率的推导过程

1、国家整个经济体的增长。对应 GDP(国内生产总值)

过去 20 年,中国 GDP 年均增速在 9% 左右,未来的速度肯定要稍微慢下来一些。参照过去几年的数据,每年 5%~6% 的增速是比较可预期的。这是我们收益率的一个基础保障。

2、这个国家优先的上市公司盈利。对应ROE(净资产收益率)

这个国家相对规模比较大、盈利能力比较强、活力也比较旺盛的一系列公司——毕竟它们都是上市公司。

投资到运营水平更高的企业也会获得一些超额收益。以我们的经验,8%~10% 的长期年化收益率是可以预期的。

3、怎样再提高长期收益?

3.1、在上市公司里也能挑出长期表现更好的公司,我们就能在 8%~10% 这个回报上再增加两三个百分点,达到 10%~12% 的预期回报。

3.2、优质上市公司还有一项额外的利润来源,就是溢价再融资。

所谓的溢价再融资,就是公司以高于净资产的价格增发新股,或者按照高于净资产的价格拆分某部分资产独立上市融资,就能获取额外的收益。即以各种方式用好的价格融资,扩充自己的净资产。

3.3、不在内地上市的优先企业

由于各地资本市场的规则不同,比如大家耳熟能详的腾讯、美团、小米,都在香港上市;而阿里巴巴、拼多多、新能源电动车企业等等是在美国上市的。如果我们能把这些优质公司也纳入自己的投资组合,长期回报自然也会有所提高。

3.4、根据估值择机买卖

虽然净资产和 ROE 相对稳定,但市场价格的波动可以非常巨大——经济周期、盈利周期和情绪周期的叠加,使得市场的价格会起起伏伏,偶尔还会呈现极端的形态。

如果我们能利用这种波动,在低位的时候多买一点,在高位的时候按兵不动或者卖出一些,长期收益也会增强。

在市面上,有知有行温度计 ,螺丝钉星级,蛋卷估值等都是类似的数据,只是各家的算法,样本参数有所不同。

长期投资股票市场收益率

所以,如果能这样长期坚持「低买高卖」,并且系统性地选到表现比较好的公司,我们就有可能把预期收益率拉高到 12%~15% 的水平。

4、巴菲特长期跑赢市场的秘诀

15% 的长期收益率高不高?其实非常高了。股神巴菲特这么多年的长期收益率,也差不多就是 12%~15% 的水平。

当然千万不要忘了,长期有 12%~15% 的回报,不代表每年都有 12%~15% 的回报。而对于中国股市来说,这种每年回报大幅偏离长期平均值的现象,其实更加普遍。

所以,这也是为什么我们要坚持长期投资的原因。

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