文/木易

很显然，今天的A股市场没能延续昨天的强势，我们的确看到了部分蓝筹权重低位加速反弹，但是绝大部分没有跟上，这就意味着资金昨天做出的抄底行为只是局部而非全部，就如同我们常说的打个底仓，然后静观其变，同时，我们还看到了部分高标品种加速调整的现象，所以这直接导致了A股市场的赚钱效应如浮萍般随波逐流……

冲高回落算是几大指数的主要现象，沪指分时图算是典型的震荡格局，早盘反弹前分时成交分歧明显，午后震荡回落没有看到恐慌盘，如果这不是分时级别的诱空，那么沪指就还存在调整的需求。

今天要重点聊两句科创50，10.30分之前的分时成交可谓是风起云涌，多空交织异常焦灼，说是恐慌盘吧，够不上级别，说不是吧，有明显放量下跌，之后的反弹没能出新高，而且是缩量的，这意味着承接资金力度并不强，午后相比10.30分之后出现放量震荡下跌，分时级别量能还及不上10.30分之前，但是分时新低出现，这说明至少在科创板上体现了更多资金的卖出行为，而我认为这还不够……

K线上，我们看到最近A股的成交量起伏相对更大，但成交额却持续高企，这就说明有分歧，沪指日线新低之后是需要一些时间来消化前期下跌留下的套牢盘，而低位冲高震荡的套路一直是好使的，所以短期看3500点，不外乎就是3500-3630点这超过两个月所形成的的平台，所以短期可能不那么容易放出来。

创业板高位的反复会越来越明显，用不着解释，虽然短级别趋势得到了修复，但中长期的确有高位震荡的需求，这一点二季度公募持仓在电气设备上达到历史最高值的情况就足够给我们答案了，而科创板的震荡实际上已经超过一个月了，客观地说，半导体跟新能源的关系实在是比较密切，所以某些领域容易出现一荣俱荣一损俱损的局面，比如锂电池制造和锂电池上游，所以这两个板块的反复性是同时出现的。

今天两市依旧有1.41万亿的成交额，自上周新低之后，成交额放大较为明显，所以，叠加较高的成交额，我们可以明显地感受到有资金在抄底，也有资金在出逃，从我们现在能看到的资金数据看，分歧依旧是很大的，有的人恐高了，有的人还在继续追高，所以市场的反复性也加大了，所以我们看不到一边倒的局面，换言之，没有统一只有反复……

概念上，我们看到医药细分领域整体领涨，基本跟有疫情有关，在上周日的时候我们专门说过，随着疫情的反复，站在投机的角度上，可能会有反弹，市场已经验证了我们的思路，半导体细分概念领跌，比如光刻胶和中芯概念，这又让我想到了上周末的事情，我也想问一问，分析师能比行业研发人员更懂制造与差距吗？有谁能比一家公司的研发人员更明白公司技术的现状吗？

盐湖提锂、基本金属等概念领跌，所以，这两天我们看到了电气设备行业有关品种调整，都是高标的，反复性还会继续，散户这个时候只能被动接受，当然，芯片今天是有利空的，不然也不至于午后还加速下跌了。

所以资金上，元器件流出134亿，芯片流出187亿，有色流出120亿，光刻胶流出32亿，前文提到了芯片的利空，“监管总局对涉嫌哄抬汽车芯片的企业立案调查”，这就直接带来了资金的夺路而逃，特别是追趋势的资金，这说明什么？说明绝大多数资金都是投机属性的，短期的利空消息不改变行业的基本面，事实上这事儿对于行业发展长期是利好，如果是投资，大可无需理会，只有投机资金才会异常敏感。白酒和新冠检测分别流入超13亿，券商流入8亿，医美流入8亿。

主力资金流出493亿，几乎没有犹豫，机构见风使舵的本事依旧那么厉害，外资流入18亿，有一种求稳的感觉，南向资金流出49亿，不用多想，游戏行业一定是重灾区，看看港股的祖龙、创梦和腾讯就知道了，不过A股的游戏没有跌，这倒是稀奇，游戏算是被盘中的一篇报道给带崩的，这事儿对于游戏行业的影响要远大于上文芯片调查受到的影响……

总结一下，最近三周，行业政策面逐渐开始风起云涌，所以基本面不稳固，A股容易出现行业闪崩的走势，我们要做的是去评估事件对于行业未来发展的影响，如果基本面逻辑发生了改变，该抛弃就得抛弃，如果没有，短期影响很快就能过去，而A股市场本就更偏向投机，容易被情绪左右，所以，反复震荡的需求还会继续，如果上半周继续冲高，那么下半周可能就要回落了……

我是木易，感谢您的阅读，知行合一，盈亏同源。