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2020退出股票市场(盘点2020年证券市场)

2020退出股票市场

2020年,A股市场退市力度进一步大幅加强,全年强制退市公司数量达16家,创下历史新高。

上述16只退市股普遍跌幅相当惊人,较高位最大跌幅均超过98%,市值较高峰时合计蒸发达数千亿元。

全年退市类型中,面值退市占绝对主流,面退制度的威力充分显现。

01

全年16家A股公司被强制退市 数量再创历史新高

Wind数据显示,按照摘牌日期计,2020年A股市场全年强制退市公司数量达16家,数量创下历史新高。

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若加上强制退市的纯B股公司,2020年全年内地证券市场强制退市的公司(含A股公司和B股公司)数量接近20家,同样创下历史新高。

此前一年的2019年,A股市场强制“清退”力度已大幅加强,当年强制退市A股公司数量达8家,较2018年增长一倍以上。2020年强制退市A股公司数量则在2019年的基础上再次翻倍。

02

退市股跌势惨烈:普遍跌超98% 数千亿市值灰飞烟灭

上市公司的退市,给不幸“踩雷”的投资者带来不小损失。

数据显示,上述16只退市股在临近退市之际普遍经历巨幅下跌,自历史高位的最大跌幅均超过98%,相当惊人。

其中暴风集团自历史高位的最大跌幅高达99.78%,照此推算,如果在历史最高位持有100万元的暴风集团,至临近摘牌前的历史最低位时将只剩下2000多元。

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值得注意的是,2020年A股市场退市股中,包含多只昔日明星股。除了暴风集团外,还有乐视网、华锐风电等。

乐视网曾贵为创业板“一哥”,2015年的牛市时期,市值一度超过1500亿元,除视频网站外,公司还曾涉足手机、汽车、体育多个行业。其实控人贾跃亭曾提出“生态化反”,一时之间风光无限。但最终乐视网债台高筑,实控人贾跃亭远走海外,至今未归。

华锐风电则曾被市场视为风电第一股,公司于2011年1月上市, 首发价格为90元,这一发行价在A股市场历史居于前列。但该公司上市首日就破发,上市后的各年份中,除了2015年上涨外,其余年份均下跌,且从未回到90元的发行价,最终走向退市。

上述现象说明股市的变幻莫测,即便是当时看起来很好的公司,未来也有可能沦为市场抛弃的对象,甚至走向退市。

保守估算,上述16只退市股临近摘牌前股东户数合计达到数十万户,16股在临近摘牌时市值较历史高峰合计蒸发近6000亿元。

03

“面值退市”发威 2020年一半以上退市公司都是面退

从2020年强制退市类型来看,主要包括财务类原因退市和面值退市。

如最近摘牌的凯迪生态就属于财务类原因被强制退市摘牌。此前,凯迪生态因2017年、2018年连续两年财务报告被出具无法表示意见审计报告,公司股票于2019年5月13日暂停上市。

暂停上市后,凯迪生态2019年归母净利润、净资产均为负、2019年度财报被出具无法表示意见审计报告,最终触及交易所规定的股票终止上市情形。

总的来看,上述16只退市股中,有9只属于面值退市,占比超过一半,这说明面值退市已逐渐成为A股市场最主流的退市方式,发挥了强大制度威力。

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“面值退市”是指根据交易所现有规定,上市公司连续20个交易日每日股票收盘价均低于股票面值,交易所有权决定终止其股票上市交易。

面值退市之所以逐渐成为主流退市类型,源于其相对市场化的制度特性,上市公司较难通过调节利润等手段进行规避,只要市场投资者连续“用脚投票”,上市公司就会陷入面值退市险境。

值得注意的是,退市制度的改革和完善仍在进行。

为了进一步提高上市公司质量,健全市场优胜劣汰机制, 2020年12月14日晚间,沪深交易所就股票上市规则及退市配套相关业务规则进行修订,并向社会公开征求意见。

征求意见稿对退市制度进行了多个方面的修订和完善,其中面值退市标准明确为“1元退市”。此外,还新增市值退市,标准为连续20个交易日总市值均低于人民币3亿元。

退市整理期相关规定也有一定修改。面值退市、市值退市类改为不设退市整理期。其余类型退市整理期首日不设涨跌幅限制,退市整理期从30个交易日缩减至15个交易日,同时放开首日涨跌幅限制。

本文图表制作:张荔 胡华雄

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