1. 首页
  2. 炒股学院

股票市场流动性风险(股市需要关注的三大流动性风险)

我们在各种财经评论中,经常会听到“流动性”这个词,那么流动性对于股市来说有多重要呢。可以说,没有流动性的股市,就相当于“无水之源,无本之木”,缺乏了上涨和交易的基础。一旦市场爆发流动性危机,对投资来说是非常致命的。

股票市场流动性风险

那么,通常我们所说的流动性风险,主要包括哪几个方面呢?

一是宏观的流动性风险,这是我们最关心、最常提到的。就是从政策层面,货币是否收紧(比如通过公开市场操作收回流动性、发行长期国债等);是否出现加息的操作(比如提高存款准备金率、提高贷款利率)等。

股票市场流动性风险

一般我们是以无风险利率作为参考的,国际上通常以十年期国债作为标的,如果十年期国债利率升高,代表市场融资成本提高、整体流动性收紧。此时对应市场的估值、企业的价值下降,股市上高估值的品种会面临股价下跌的风险。

这就是大家为什么今年尤其关注美联储的货币政策,因为一旦美国的量化宽松结束,经历了大幅上涨、估值高企的上市公司将首先受到冲击,最具代表性的就是科技类企业。

二是微观的流动性风险,即上市公司的流动性风险,这是基于单个企业层面需要关注的流动性问题(比如当年的乐视)。从财务方面来讲,我们需要关注两个指标,一个是流动比率(流动比率=流动资产/流动负债),当流动比率小于1时,说明企业流动性风险在增大。

股票市场流动性风险

另外一个是经营活动现金净流量,如果企业长期经营活动现金流为负,说明企业的创收能力、变现能力出现了问题。有的企业会选择通过借债的方式度过难关,比如说发债,但一般发行债券融资也只能抗过两年左右的时间,因为债券的期限一般是三年。

另外,对于企业的再融资,需要谨慎地分析,一是要关注融资的用途,是用于还债还是用于经营;二是要关注企业未来的变现能力和盈利能力,公司再融资的关键,是收益增长要高于股本扩张和债务的增长。

股票市场流动性风险

三是市场的流动性风险,也叫交易的流动性风险。交易流动性风险的爆发也是最直接、危害最大的。常见于半年末、年末等流动性比较紧张的时间,或者像次贷危机、疫情这种突发的黑天鹅事件。这时候,你会发现,平时那些市值大、流动性好的品种,也出现了流动性问题,想把股票卖掉,但是突然发现没有对手盘了。这时候,使用杠杆融资的更加危险,很容易出现爆仓的情况。

股票市场流动性风险

以上就是在股市投资中需要关注的三大流动性风险,如果觉得这篇文章对您的投资有一定的帮助,劳烦您给这篇文章点个赞!对股票或基金投资感兴趣的读者,也可以关注一下笔者,后续会持续给大家奉上一些投资方面的文章。

原创文章,作者:景合财经,如若转载,请注明出处:https://www.jhyyfw.com/show/45382.html