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股票市场与经济增长关系的统计分析(经济与股市关系探讨)

6月18日消息,第12届陆家嘴论坛今日在上海开幕。银保监会主席郭树清说:

“突如其来的新冠疫情,对我国经济社会发展带来前所未有的冲击。中国一季度国内生产总值骤降6.8%。一些企业出现生产停摆、收入锐减、资金紧张等多重困难,进出口行业面临供应中断、订单不足、渠道不畅等诸多问题,生存压力较大。”

经济形势就是这样不好。

但是,最近股市为什么却涨得不错?

关于这个问题,有几个基本观点值得梳理一下:

1、经济发展情况与股市,是正相关的,但是并非同步的:

比如,当经济增速进入滑坡状态,股市有可能进入了至暗时刻;当经济扭转向好,股市可能已经是最疯狂的时候了。

例如,看我们大A的上证指数,2015年不见得经济环境多好,后面几年也不见得有多差!

股票市场与经济增长关系的统计分析

(2009年6月到2020年6月,上证指数)

2、并非所有股票都涨:

我们看上证指数和创业板指数就发现,两个板块涨幅相差甚远:

股票在底部多得去了,并不是那种市场普涨的牛市。

股票市场与经济增长关系的统计分析

(2018年6月到2020年6月,创业板指数)

股票市场与经济增长关系的统计分析

(2018年6月到2020年6月,上证指数)

3、经济不好,不是所有企业都不好:

疫情造成的经济影响的确很大,但是依然有不少企业活得不错。例如一些国产替代的高科技、例如享受金融改革红利的金融科技、例如马太效应的互联网公司。

疫情对于大部分优质的企业,都是大浪淘沙。没有竞争力的小微企业压力很大,甚至倒闭。但是规模、资金等方面具备优势的大企业,受到短期冲击后,反而能有更大的市场空间。

4、市场放水,舍“优质股权”其谁?

美国大幅降息后、全民撒钱后,近期又推出1万亿美金基建政策。欧盟、日本、东南亚等等国家和地区都推出的相应的“放水”计划。国内也各种定向放水。

这种情况下,购买资产才是保值的关键。

世界银行预测,中国是今年全球少数的经济增速能够保持正数的国家。美国日本欧盟基本都是负增长。

可以预见,未来几年,中国经济增长依然是全球最大的经济增长引擎。

一面是货币贬值,一面是经济相对强势。如果你做全球的资本配置,你会不会对中国的优质股权做优先考虑?

近段时间,北上资金天天买入,它们倒是给出了答案:一个月流入上千亿!

股票市场与经济增长关系的统计分析

5、中国经济野蛮生长的时代过去了:

经过几十年的高速发展,中国经济上了一个大台阶。以前粗旷的野蛮时代逐渐远去,迎来的了创新驱动为基础,强者恒强的时代。

那些依靠国家、依靠行政资源长大的企业逐步落寞。那些依靠自主创新,在市场竞争中胜出的企业,生命力愈发旺盛。

以后你会发现,靠自由竞争跑出来的龙头,越来越强,例如恒生电子、顺丰控股这些。

小结:

1、股市反映经济,但是不是同步的;

2、好的股权,永远值得拥有,特别是在有危机的时候,有更高的性价比。我并不是现在呼吁买股票,而是一直呼吁持有优质的股权。

3、经济在转型,马太效应、赢者通吃、强者恒强。贵的天鹅相对便宜的丑小鸭,期望值会高点。

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股票市场与经济增长关系的统计分析

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