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中央定调完善股票市场基础制度是什么(中央重磅发文完善股票市场基础制度)

中央定调完善股票市场基础制度是什么

重磅文件发布,涉及多项资本市场内容。

《中共中央、国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》(简称《意见》)4月9日正式公布,这是中央第一份关于要素市场化配置的文件,其中提到要推进资本要素市场化配置,具体包括完善股票市场基础制度,加快发展债券市场,增加有效金融服务供给,主动有序扩大金融业对外开放等四方面内容。

具体来看,关键表述有:

1、制定出台完善股票市场基础制度的意见。

2、坚持市场化、法治化改革方向,改革完善股票市场发行、交易、退市等制度。

3、鼓励和引导上市公司现金分红。

4、完善投资者保护制度,推动完善具有中国特色的证券民事诉讼制度。

5、完善主板、科创板、中小企业板、创业板和全国中小企业股份转让系统(新三板)市场建设。

6、稳步扩大债券市场规模,丰富债券市场品种,推进债券市场互联互通。

7、统一公司信用类债券信息披露标准,完善债券违约处置机制。

8、健全多层次资本市场体系。

9、逐步推进证券、基金行业对内对外双向开放,有序推进期货市场对外开放。

10、逐步放宽外资金融机构准入条件,推进境内金融机构参与国际金融市场交易。

推动完善具有中国特色的证券民事诉讼制度

完善股票市场基础制度。制定出台完善股票市场基础制度的意见。坚持市场化、法治化改革方向,改革完善股票市场发行、交易、退市等制度。鼓励和引导上市公司现金分红。完善投资者保护制度,推动完善具有中国特色的证券民事诉讼制度。完善主板、科创板、中小企业板、创业板和全国中小企业股份转让系统(新三板)市场建设。

探索对公司信用类债券实行发行注册管理制

加快发展债券市场。稳步扩大债券市场规模,丰富债券市场品种,推进债券市场互联互通。统一公司信用类债券信息披露标准,完善债券违约处置机制。探索对公司信用类债券实行发行注册管理制。加强债券市场评级机构统一准入管理,规范信用评级行业发展。

构建多层次、广覆盖、有差异、大中小合理分工的

银行机构体系

增加有效金融服务供给。健全多层次资本市场体系。构建多层次、广覆盖、有差异、大中小合理分工的银行机构体系,优化金融资源配置,放宽金融服务业市场准入,推动信用信息深度开发利用,增加服务小微企业和民营企业的金融服务供给。建立县域银行业金融机构服务“三农”的激励约束机制。推进绿色金融创新。完善金融机构市场化法治化退出机制。

逐步放宽外资金融机构准入条件

主动有序扩大金融业对外开放。稳步推进人民币国际化和人民币资本项目可兑换。逐步推进证券、基金行业对内对外双向开放,有序推进期货市场对外开放。逐步放宽外资金融机构准入条件,推进境内金融机构参与国际金融市场交易。

更好发挥国债收益率曲线定价基准作用

稳妥推进存贷款基准利率与市场利率并轨,提高债券市场定价效率,健全反映市场供求关系的国债收益率曲线,更好发挥国债收益率曲线定价基准作用。增强人民币汇率弹性,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

探索推动在长三角、珠三角等城市群

率先实现户籍准入年限同城化累计互认

深化户籍制度改革。推动超大、特大城市调整完善积分落户政策,探索推动在长三角、珠三角等城市群率先实现户籍准入年限同城化累计互认。放开放宽除个别超大城市外的城市落户限制,试行以经常居住地登记户口制度。建立城镇教育、就业创业、医疗卫生等基本公共服务与常住人口挂钩机制,推动公共资源按常住人口规模配置。

推动科技成果资本化

促进技术要素与资本要素融合发展。积极探索通过天使投资、创业投资、知识产权证券化、科技保险等方式推动科技成果资本化。鼓励商业银行采用知识产权质押、预期收益质押等融资方式,为促进技术转移转化提供更多金融产品服务。

加大抗病毒药物及疫苗研发国际合作力度

支持国际科技创新合作。深化基础研究国际合作,组织实施国际科技创新合作重点专项,探索国际科技创新合作新模式,扩大科技领域对外开放。加大抗病毒药物及疫苗研发国际合作力度。开展创新要素跨境便利流动试点,发展离岸创新创业,探索推动外籍科学家领衔承担政府支持科技项目。发展技术贸易,促进技术进口来源多元化,扩大技术出口。

支持有条件的企业承担国家重大科技项目

完善科技创新资源配置方式。改革科研项目立项和组织实施方式,坚持目标引领,强化成果导向,建立健全多元化支持机制。完善专业机构管理项目机制。加强科技成果转化中试基地建设。支持有条件的企业承担国家重大科技项目。建立市场化社会化的科研成果评价制度,修订技术合同认定规则及科技成果登记管理办法。建立健全科技成果常态化路演和科技创新咨询制度。

开展赋予科研人员职务科技成果所有权

或长期使用权试点

健全职务科技成果产权制度。深化科技成果使用权、处置权和收益权改革,开展赋予科研人员职务科技成果所有权或长期使用权试点。强化知识产权保护和运用,支持重大技术装备、重点新材料等领域的自主知识产权市场化运营。

推动人工智能、可穿戴设备、

车联网、物联网等领域数据采集标准化

提升社会数据资源价值。培育数字经济新产业、新业态和新模式,支持构建农业、工业、交通、教育、安防、城市管理、公共资源交易等领域规范化数据开发利用的场景。发挥行业协会商会作用,推动人工智能、可穿戴设备、车联网、物联网等领域数据采集标准化。

推动完善数据分类分级安全保护制度

加强数据资源整合和安全保护。探索建立统一规范的数据管理制度,提高数据质量和规范性,丰富数据产品。研究根据数据性质完善产权性质。制定数据隐私保护制度和安全审查制度。推动完善适用于大数据环境下的数据分类分级安全保护制度,加强对政务数据、企业商业秘密和个人数据的保护。

健全最低工资标准调整、

工资集体协商和企业薪酬调查制度

完善主要由市场决定要素价格机制。完善城乡基准地价、标定地价的制定与发布制度,逐步形成与市场价格挂钩动态调整机制。健全最低工资标准调整、工资集体协商和企业薪酬调查制度。深化国有企业工资决定机制改革,完善事业单位岗位绩效工资制度。建立公务员和企业相当人员工资水平调查比较制度,落实并完善工资正常调整机制。

加强要素领域价格反垄断工作

加强要素价格管理和监督。引导市场主体依法合理行使要素定价自主权,推动政府定价机制由制定具体价格水平向制定定价规则转变。构建要素价格公示和动态监测预警体系,逐步建立要素价格调查和信息发布制度。完善要素市场价格异常波动调节机制。加强要素领域价格反垄断工作,维护要素市场价格秩序。

增加劳动者特别是一线劳动者劳动报酬

健全生产要素由市场评价贡献、按贡献决定报酬的机制。着重保护劳动所得,增加劳动者特别是一线劳动者劳动报酬,提高劳动报酬在初次分配中的比重。全面贯彻落实以增加知识价值为导向的收入分配政策,充分尊重科研、技术、管理人才,充分体现技术、知识、管理、数据等要素的价值。

推进实物资产证券化

完善要素交易规则和服务。研究制定土地、技术市场交易管理制度。建立健全数据产权交易和行业自律机制。推进全流程电子化交易。推进实物资产证券化。鼓励要素交易平台与各类金融机构、中介机构合作,形成涵盖产权界定、价格评估、流转交易、担保、保险等业务的综合服务体系。

打破地方保护 加强反垄断和反不正当竞争执法

提升要素交易监管水平。打破地方保护,加强反垄断和反不正当竞争执法,规范交易行为,健全投诉举报查处机制,防止发生损害国家安全及公共利益的行为。加强信用体系建设,完善失信行为认定、失信联合惩戒、信用修复等机制。健全交易风险防范处置机制。

增强要素应急配置能力

增强要素应急配置能力。把要素的应急管理和配置作为国家应急管理体系建设的重要内容,适应应急物资生产调配和应急管理需要,建立对相关生产要素的紧急调拨、采购等制度,提高应急状态下的要素高效协同配置能力。鼓励运用大数据、人工智能、云计算等数字技术,在应急管理、疫情防控、资源调配、社会管理等方面更好发挥作用。

确保各类所有制企业平等获取要素

营造良好改革环境。深化“放管服”改革,强化竞争政策基础地位,打破行政性垄断、防止市场垄断,清理废除妨碍统一市场和公平竞争的各种规定和做法,进一步减少政府对要素的直接配置。深化国有企业和国有金融机构改革,完善法人治理结构,确保各类所有制企业平等获取要素。

认真研究改革中出现的新情况新问题

推动改革稳步实施。在维护全国统一大市场的前提下,开展要素市场化配置改革试点示范。及时总结经验,认真研究改革中出现的新情况新问题,对不符合要素市场化配置改革的相关法律法规,要按程序抓紧推动调整完善。

1

看点一:出台股票市场基础制度的意见

《意见》指出要推进资本要素市场化配置,完善股票市场基础制度,制定出台完善股票市场基础制度的意见。

完善要素市场化配置是建设统一开放、竞争有序市场体系的内在要求,是新时代加快完善社会主义市场经济体制的重要内容。《意见》出台,是贯彻落实党的十九大和十九届四中全会的重要举措。

这和4月7日金融委会议中定调内容一致,会议表示,要发挥好资本市场的枢纽作用,不断强化基础性制度建设,坚决打击各种造假和欺诈行为,放松和取消不适应发展需要的管制,提升市场活跃度。

就“推进资本要素市场化配置”,中泰证券首席经济学家李迅雷认为,这和“放松和取消不适应发展需要的管制”相对应,就是要通过市场化、法治化的改革,让不适宜市场发展的规章制度退出,让市场发挥好资源配置的作用,改善市场环境。

2

看点二:改革完善股票市场发行、交易、退市等制度

要完善股票市场基础制度,发行、交易、退市等规则备受关注。

今年以来,证监会继续保持股票首发(IPO)的常态化,落实修订后的再融资制度,提升包容性。今年前两个月,交易所市场股票、债券合计融资约1.3万亿元。其中,IPO完成发行38家,募资724亿元,再融资901亿元;交易所债券市场发行1.1万亿元,同比增长30%。

在退市方面,这几年来,A股市场的上市公司退市速度有所加快,退市方式也呈现出多样化。一些不适合交易所市场的上市公司离开了A股。统计显示,2019年沪深两市共有18家公司退市,9家为强制退市,退市原因包括财务指标不达标、连续20个交易日股价低于面值等;8家是通过重组方式退市;1家为通过股东大会决议主动退市。

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看点三:鼓励和引导上市公司现金分红

《意见》明确,鼓励和引导上市公司现金分红。

分红是上市公司回报投资者的一种重要方式,现金分红制度亦是资本市场的一项基础性制度。近年来,随着监管层多项举措的积极引导,上市公司分红率逐步提升。

证监会数据显示,A股股息率已经从2014年的1.8%增加到2018年的2.4%,与美国标普500、道琼斯工业指数大体相当。东方财富Choice数据显示,以4月1日收盘价来计算,上述571家公司中,有101家股息率超过3%,31家股息率超过5%,南钢股份以9.68%的股息率位居首位。

4

看点四:推动完善具有中国特色的证券民事诉讼制度

投资者保护是资本市场的长久命题,《意见》指出,要完善投资者保护制度,推动完善具有中国特色的证券民事诉讼制度。

新修订的证券法在“投资者保护”专章对集体诉讼作了相应的制度安排,激活了民事诉讼法上的代表人诉讼制度。证监会曾多次强调要推动建立证券集体诉讼制度,但由于缺乏具体的实施细则,一直未能很好落实。在我国,中小投资者寻求民事救济并非易事,一方面,现阶段我国证券诉讼的难点在于,大量的案件即使原告众多,也是一人一案,排除了集体诉讼形式,导致案件数量多而占用大量司法资源但投资者所获赔偿金额却很小的局面。另一方面,投资者因维权成本高、手续复杂也存在厌诉情绪,投资者更多被动依赖行政监管保护自身利益。没有力法律支持的情况下,上市公司违法成本低,惩罚力度过轻,造成中小投资者利益得不到有效保护。

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看点五:健全多层次资本市场体系

《意见》指出,要健全多层次资本市场体系,完善主板、科创板、中小企业板、创业板和全国中小企业股份转让系统(新三板)市场建设。

证监会多次表示,要继续推进科创板制度创新,坚守科创板定位,鼓励更多的硬科技企业上市,同时推进创业板改革并试点注册制。推动新三板改革平稳落地,协调推进公开发行、投资者适当性等制度创新。

目前,新三板正在进行全面深化改革,多项关键改革举措落地。新三板是多层次资本市场服务中小企业的重要平台,其作为公开市场、场内市场、独立市场,与沪深交易所错位发展,共同打造制度多元、功能互补的多层次资本市场体系。

文章来源:中国证券报,券商中国

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