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影响股票市场的价格因素(全面解析影响股价的三大因素)

每经编辑:何建川

影响股票市场的价格因素

图片来源:摄图网

来源:道达号(微信号:daoda1997)

上证指数冲过3100点,两市交易量突破7300亿元,整个反弹趋势还在进行中。行业方面,互联网、传媒娱乐、农业、钢铁、煤炭维持了股指的强势;概念方面,IP变现、猪肉、网络游戏、种业等延续了赚钱效应。

从“情绪宝”模型数据来看,市场依然处于多头趋势中,灵活切换是目前最佳策略,但是尾盘有个现象值得注意,就是金发拉比、鲁商发展、星期六出现炸板,明天人气能否顶住 ,就看大北农了。

炒了那么久的题材,那么影响股价的因素到底是哪些呢?

(注:本文仅限于分享客观信息和个人投资感悟,不推荐任何股票,请各位理性分析)

影响股价的几大因素

影响股价的因素,是一个“老掉牙”又值得重视的话题。“老掉牙”是因为它经常被提及,是我们系统认识A股市场的基础;值得重视是因为它对我们制定决策、执行交易,起到了决定性作用。

今年是A股的“升级之年”,除了行业面临升级,我们投资者也需要升级。今天就让局长为各位系统梳理下,让我们的“升级之旅”越走越顺。

具体来说,股价的运行,长期看行业景气度、中期看公司基本面、短期看市场流动性。牛股往往是这三个方面都具备,而题材股一般“三占二”就行,但题材股总体离不开“故事+流动性”。

影响股票市场的价格因素

行业景气度

行业景气度是股票能否持续活跃的前提条件,一个景气度正在上升的行业,可以勾勒出无数令人心动的画面和预期。这种情况下,市场对公司基本面变得没那么苛刻,也就是我们所谓的高估值。

市场期待在上升的行业景气度中,公司能够实现“跑马圈地”迅速占领行业制高点,但未来公司是否真的如愿以偿,谁也不知道。这样的市场逻辑在高科技股票里面比较多,比如芯片股、消费股、软件股。

行业越透明,业务越成熟反而享受不了高估值,因为没有“故事性”,画不了“大饼”,比如煤炭股、钢铁股、银行股。银行股里面也就跑出一个招商银行可以得到消费股的估值,那是因为招商银行的信用卡业务全国第一,完美地实现了向消费逻辑的转移。

这就是行业景气度对股价的影响,如果处于景气度高的行业,那么公司基本面对股价的影响较小,其反而受行业政策的影响比较大。仅靠行业景气度和股票流动性就能让股价一飞冲天。

影响股票市场的价格因素

图例展示,并非买卖推荐

公司基本面

公司基本面,是投资者最熟悉也是最陌生的环节。

行业好不好,我们可以看政策消息,基本也能判断出一个利好利空。流动性好不好,我们可以看每个时段的交易量,但公司基本面好不好,就需要一定的专业能力了。

其实这并不需要多少专业能力,局长经常挂嘴边的“商业模式决定企业价值”,并不在今天的讨论范围内。我们经常看公司的估值,其实也看不出一个所以然来。

公司基本面要对股价产生影响,一般出现在业绩窗口期,比如最近的贵州茅台和华兰生物;有时因出现“订单公告”、“产品价格变动”等消息,让股价迅速作出反应,比如基建股、周期股。

影响股票市场的价格因素

在景气度一般的行业里,没有了“故事”,市场也就给不了高估值。那么“股息率”就成为了影响股价走势的重要因素。如果一家公司长期股息率维持在4%左右,突然在某一财年提高分红比例,把股息率抬到了6%,那么市场资金大概率会买入,致使股价上涨,让股息率回到4%的范围。

影响股票市场的价格因素

2017年3月的中国神华

由此看出,公司基本面对股价的影响,具有“窗口性”和“突发性”,只有到业绩公布的时间点,其基本面才会对股价产生重大影响。公司基本面和市场流动性的配合,常常就能对股价形成趋势性的走势(参考猪肉股)。

市场流动性

市场流动性,在局长看来,这才是对股价最直接的影响因素。

一家公司就算处于高景气行业,没有市场流动性,股价怎么都不会走好,比如海源复材(新能源)。一家公司就算经常发布订单公告,显示公司基本面的稳定,没有市场流动性,股价依然走不出趋势,比如文科园林。

一般来说,充裕的市场流动性,会让公司享受一部分“流动性溢价”,也就是我们俗话说的“击鼓传花”,大量的资金涌入致使每一位投资者都认为“有出价更好的购买者”,进而让股价容易形成趋势。

行业景气度、公司基本面、市场流动性,前两者二选一,再配上后者,都能对股价形成明显的影响,如果这三个因素都存在,那么就容易走出牛股和妖股。

实战意义

感谢你耐心看完局长的梳理,下面局长将简单说下这三个因素的实战应用:

1、行业景气度高的公司,只需要配合政策消息+趋势类的技术分析,就能做得很好,比如政策扶持的行业,再配合一个均线趋势系统,获胜概率就会很高。

2、基本面良好的公司,着重关注它的业绩公告和股息换算,当出现明显的高股息率时(比如8%以上),可以按价值投资的角度介入,也可以配合技术分析进行介入,简单的量价突破就能解决操作的问题。

3、流动性好的公司,这里面做得比较极端的模式就是涨停板,也可以参考外资的流入标的,再配合前两者进行组合。

系统梳理完影响股价的三大因素,希望能对各位的投资体系有帮助。

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(本文内容仅供参考,不作为投资依据,据此入市,风险自担)

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