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股票市场系统性风险成因(股市系统性风险是怎么来的)

股票市场系统性风险成因

这个阶段,A股的流动性并不过剩,并没有流动性溢价。无业绩个股的在炒作期看起来很好,可是一旦冷却,因为市场流行性并不过剩,届时就很难支撑股价,几乎是从哪里涨来就跌回哪里去。一旦炒作的面积太广,这类股票太多,就引发了系统性风险

我们在这个阶段,每个人要保持克制:某些既没业绩基础,又没业绩预期的个股如果暴涨,我们要有不追高的克制,如此就不会引起局部大泡。若没有局部泡沫,就不会引发系统性风险。同时,我们对于既有业绩基础,又有业绩预期,且估值合理的股票,要保持不恐慌的克制,如此就不会出现非理性杀跌。

比如这次,我对待资源股的态度:国家队打压的该,因为的确有很多既没业绩基础,又没强烈的业绩预期的劣质资源股暴涨。同时面对这种打压,在道义上我可不能恐慌,因为我还要秉承“对有业绩基础、且业绩预期良好、估值非常合理的群体,不去非理性杀跌”的态度。

不仅不杀跌,反而本周一直在增持资源股股的绩优股,比如优质煤炭和有色中的锌金属股。以及还会认真的阅读上市公司的财报,之前的二线绩优股,只要业绩势头好,我也会介入。或者说其他群体,只要公司质地好,个人觉得业绩预期良好,一旦发现,我都会支持。当然,个人财力有限,很难托起股价。

过去一段时间,每次引发系统性风险基本都是由大面积绩差股炒作引起的。其实去年11月末的暴跌,虽然由中字头基建股引发跌势,可是这批股票真没跌多少,主要还是次新股非理性炒作引起的个股持续杀跌。

今年四月,雄安和次新,两大无业绩群体暴涨。而后这批股票炒高后,无法支撑,几乎是哪里来哪里去,引起了系统性下跌。

再看看,最近资源股炒作,其中出现很多乱投机的行为,其实只差一点,就会引起系统性风险。好在及时被控制了,业绩不好的资源股快速回落。但是,业绩好的资源股,我个人是坚决支持的。

股票市场系统性风险成因

资源股熄火后,反观我们很多研究机构,彻底否决资源股,反而去推荐人工智能、雄安概念。我有时候在想,他们的职业素养何在?此刻的A股忌讳鼓吹无业绩个股,一旦炒高了,系统性风险必然爆发,只要爆发就会牵一发动全身,一发不可收拾。

其实我在想,主板的白马也不能一竿子打死,资源股不能一竿子打死,就连次新股和中小创也不能一竿子全部打死。这些区域中只要业绩基础好,将来的业绩预期比较明确(行业研究员能看到实事求是的苗头,而不是吹嘘),都可以挖掘。

如果都保持这样的克制,无论你待在哪个区域,只要股票不是乱炒的,你都是美好的。 我是异常坚信我今天说的话,坚信到对于业绩优良的资源股,我一跌就买。

反观目前,把东方财富机器人抡起来;把一些很难体现出业绩的软件股,通过某种概念抡起来了;把一些质地很差的环保股、建材股,通过雄安概念抡起来了;把国企中的一些异常劣质的股票,通过国企改革抡起来了,这个市场怎么可能不定期爆发系统性下跌?

所以,必须要大力防止抡高太多无业绩基础或者预期的个股,这就是治市的根本。

目前看,主板还没出现系统风险的苗头。前期资源出现了乱炒的苗头,政策及时出手管住了。然后优质资源股跌幅较小,无业绩的资源股跌幅较大,这是合理的。

周五的市场,华润双鹤、中国平安、万业企业、华夏幸福,这些股票因为中报业绩太好,因此而涨,这种行为是非常好的。就像阿里巴巴一样,那么好的财报,引起的上涨,那就是健康股市的行为。

其实次新股中也并不是没有好的,只是野蛮式炒作中科信息,那必然要出问题。以前的来伊份张家港行也是如此炒作,最后给资本市场带来了极大的创伤。所以,这只股票的参与者,我估计必然被查。

创业板最近的走势苗头也不好,一批既没业绩又没业绩预期的个股涨幅太大,比如东方财富等,再玩下去,又可能激发系统性风险。

总之,中国的股市,只要上到研究机构和资金管理机构,中到大户,小到散户,都保持这样的克制,追求一些成熟的投资理念,股市必然不会有问题。不要像很多券商研报一样,全盘否决资源,又大力鼓吹雄安来接替。雄安中垃圾股泛滥,难道资源股也垃圾股泛滥吗?

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