7月26～28日上证指数经历3日大跌，股指跌破上升趋势，转入下跌趋势中。房地产抑制房价、互联网打破垄断和教育降低育儿成本；以及7月底公布PMI数据中小企业和中型企业低于预期；近期德尔塔病毒全球疫情再起。各种因素综合影响投资者信心，导致这一波破位下跌。

上证指数日K线图

7月30日中国召开政治局会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出当前全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡。对下半年和明年经济保持跨周期调节，通过加快推进“十四五”规划重大工程项目建设，引导企业（2021年上半年大型企业利润大幅增长）加大技术改造投资。

受到消息刺激8-2市场反弹，截止到今天（8-3）收盘股指仍处于下跌趋势中；盘中高科技大幅下挫一改前期高歌猛进的走势，低估值基建类个股明显有资金进入。

中国电建 日K线图

中国电建连续3日大幅上涨，创出近期新高市盈率突破10倍，目前估值仍较低。其他基建类个股中国建筑、中国中铁、中国交建、中国铁建近期走势都较强，而且估值都处于5～6倍仍有进一步上涨空间。

央企 基建个股主力净流入

730会议上也重点指出坚定不移推进共建“一带一路”高质量发展，对上述央企都是利好的。加快发展租赁住房，落实用地、税收等支持政策，也有利于央企地产公司。

资金从高科技高估值转向基建低估值个股。市场热点和风格转变是否会持续，还需要进一步观察。

中微公司 市盈率191倍 日K线图 近2日连续下跌

下半年经济下行芯片需求也会进一步下降，芯片高科技前期涨幅已过大，如果销售收入和利润增速低于预期，过高估值风险将是极大的。面对当前错综复杂的国内外环境，存在大量不确定性，经济调整和产能出清还有一个过程，指望中国股市有较好的整体表现可能性很低。在下跌趋势和震荡趋势中可能有一些个股机会。