指数成百上千，而不同的指数，收益、风险又是千差万别，就像每一个小孩都有自己的个性、有自己的擅长和不擅长的科目。因材施教才能让不同的孩子发挥自己的天赋才能或弥补自己的弱点，所以同理，不同的指数我们也要区别对待。那么要怎样做区分和打理，就成了投资指数时的一个痛点。

指数的分类有很多方式，按照是否包含不同行业、主题和策略等，可以分为宽基指数、窄基指数，而按照指数覆盖的地区可以分出国内指数、海外指数，除了常见的股票指数，其实还有债券指数、商品指数，类别不一而足。

宽基指数中最典型的分类就是大盘指数和中小盘指数，这一期我们就从大盘指数及相关基金说起。

一、大盘是什么？

“大盘”这个词在投资领域的出镜率非常高，但用在不同场合，它的含义还是略有区别的。比如说，“大盘3000点”，这里的“大盘”，特指的是沪指，也就是上证综指。除此之外“大盘”一词更常用来说明一只股票的市值规模大，也就是所谓的“大盘股”，而相应的，“中小盘股”就是指市值规模较小的股票。

二、大盘的特点——稳健性强

大家不妨把一只股票想象成一个蓄水池，大市值的股票就是一个大型的蓄水池，小市值的股票就是一个小型的蓄水池，资金就是这些水池中的水。

如果舀出一瓢水，对于一个游泳池大小的水池，基本上看不出影响，但是对于一个只有脸盆大小的水池，水位就要下降不少了。同理，市值大的公司，在遇到资金大笔买入或卖出时，股价波动要比小市值的公司稳健，小市值公司更容易出现跌停、涨停的局面。

而大盘股云集的指数当然也具有同样的特点，最具代表性的指数，就是上证50、沪深300。

三、上证50与沪深300的“较量”

上证50，成分股是沪市中规模大、流动性好的前50只股票，它反映的是沪市最具有影响力的龙头公司的表现，上证50也被称为“超大盘”股的集合。

沪深300，成分股是沪深两市中规模大、流动性好的前300只股票，它和上证50是有重合的，有人形象地称上证50是沪深300身上“最大的一块肉”。

那么这两只指数孰优孰劣？如果投资大盘指数该如何选择呢？

年化收益：如果对比两只指数近1年、近3年、近5年的年化收益，可以发现，站在当前时点往回看，近1年沪深300表现更好，而近3年、近5年上证50更优秀。

数据来源：Wind，好买基金研究中心；数据截止日期：2019.12.11

年化波动：如果对比波动性，无论是看近1年、近3年还是近5年，沪深300的年化波动都要小于上证50。

数据来源：Wind，好买基金研究中心；数据截止日期：2019.12.11

行业分布：上证50只有沪市大盘股，金融地产占比达到近60%。沪深300兼顾沪深两市，行业分布相对更分散，所以沪深300更能代表整体市场的表现。

来源：中证指数官网；截止日期：2019.12.10

来源：中证指数官网；截止日期：2019.12.11

四、投资者该如何选择？

两只指数最大的区别主要就在于行业分布，沪深300更均衡，波动性也比上证50小。所以，如果是做组合搭配，从分散风险的角度看，投资沪深300更合适。

当然，不可否认的是，上证50的成分股都是超级大蓝筹，盈利能力是非常不错的，如果你选择投资上证50而不是沪深300，那么就要注意上证50过于集中在金融板块，可以搭配一些其他行业主题基金来做均衡。

能不能两只指数都投资呢？也可以，但是因为两只指数都是大盘风格，又有较多重合，投资的时候就要注意总量。虽然大盘风格的指数更稳健，但依然不能将所有资金仅仅集中于这一种风格，中小盘风格、债基、货基都是要考虑配置的。

上证50和沪深300是最典型的大盘指数，相关基金数量、种类都非常丰富，所以大家在投资时，还需要从基金公司、基金类型、指数估值、基金费率、基金规模等角度进行多方考察。

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