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解读我国2016年的股票市场(2016中国股市将怎么走)

央视财经(《央视财经评论》)周一(1月11日)早盘,沪深两市大幅低开,沪指开盘后低位震荡,随后在1%处震荡整理。临近午盘,沪指再次大幅下挫跌逾3%,一度失守3100点关口。午后开盘,沪指延续上午低位震荡趋势,在3100点位反复争夺,盘中沪指大跌逾5%,再现千股跌停局面;创业板盘中跌逾6%,盘面上,题材股重挫,板块集体沦陷,两市逾两千股飘绿。截止收盘,沪指报3018点,跌幅5.29%,深成指报10212.46点,跌幅6.21%,创业板报2106.36点,跌幅6.34%。

A股市场继续下跌原因何在?2016年金融市场会有哪些改革? 换个视角看经济,财经评论员水皮、王冠,走进《央视财经评论》直播间,评一评,股市暴跌下,金融监管、投资者该怎样看待股市。

解读我国2016年的股票市场

股市为什么会跌?

水皮(财经评论员):熔断机制是替罪羊 大盘调整到位指数才会相对稳定

熔断机制我一直说是替罪羊,周四宣布暂停,周五创业板是绿的,说明是错杀,熔断机制本身是一个替罪羊,杀了它没有用的,其实今天(1月11日)一样是大跌。如果熔断没有暂停,也许股市周四停了,周五停了,今天也许就是红盘。大盘在没有调整到位之前,任何技术上的调整,都是旁支细节,都不是根本的原因,大盘进入了一个调整周期,它如果调整到位,指数才会相对稳定,在它没有调整到位之前,任何人为的护市或者救市都只能是缓解它的跌势。

水皮(财经评论员):中国牛市3年一个周期

为什么会跌?有一些专家学者或者业内人士一直给市场在灌输一个概念,2015年是疯牛,疯牛导致了暴跌,导致了股灾,2016年以后是慢牛,慢牛就不会出现系统性的大跌,所以很多人会受分析逻辑的影响。从我的角度来看,我们到最后就看3年,2013年、2014年、2015年如果是一个牛市周期的话,中国周期有3年这么一个规律,很少有持续4年的牛市的。

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李大霄(英大证券首席经济学家):股市压力来自减持大宗交易的限制漏洞还需完善

今天(1月11日)股票市场继续下行,表明市场下行并不是完全因为熔断机制的影响产生的压力,最大的压力还是来自于1月8号开始的减持所带来的影响,中国证监会对减持做了新规,是积极的,有用的。但还是一些细节,比如大宗交易,并没有做出详细的限制,对要减持的公司来说,有可能通过大宗交易继续减持。很多投资人对漏洞产生了怀疑,是以后要把漏洞进行研究和改善的地方。

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王冠(财经评论员):美联储可能再加息 全球金融市场开局普跌

为什么上周(1月4日-8日)全球金融市场的开局都是纷纷下跌,包括美股,标普500跌了6%左右,周末我们看到了美国公布的非农就业数据,新增长的就业人数超过了29万,意味着美联储很可能离下一次的加息又近了一步,面对着强势美元,到底该用一个什么样的坐标来重新衡量,大家都在寻找新的步伐。

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未来股市怎么看?

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水皮(财经评论员):经济走势是L型 投资者应适当放低预期

我们经济的确在下行,人民日报发表权威人士的文章,以后经济走势是L型,没有V字型,凯恩斯主义那种政府行政刺激手段估计会放弃,如果说政府都放弃了短期刺激来产生V字型想法,我们投资者是不是应该适度的放低我们的预期值。

水皮(财经评论员):2016年股市供求关系会变化 重心可能下移

新的一年大股东的减持,不管怎么样限制,总归要减持,另外3月1号以后的注册制,即便没有3月1号的注册制,半个月以后也有新股要重新发行的问题,这一点大家一定要有心里准备。再加上货币最宽松的一个阶段,大水漫灌阶段可能已经过去了,供求关系在2016年会发生和2014年、2015年都不一样的变化,股市的重心可能会下移。

王冠(财经评论员):股民应该监管自己的预期收益

我觉得股民也应该监管自己的预期收益,在整个去库存、去产能经济大周期的调整之下,我们股民对于市场的预期收益是多少?巴菲特平均年收益百分之二十多一点,所以我们应该思考我们理性的收益预期应该是多少。

水皮(财经评论员):2016年关注个股 多看少动

大家不要过于贪心,管理好自己的心理预期。我觉得2016年,趋势性的投资机会很难把握,个股当然永远有机会,每天都有涨停的,如果你有幸今天抓住一个涨停的,一年的预期收益其实就已经实现了,接下来你真的可以以平常心态,可以多看少动。比如调整调多了,连续两天大幅度下跌了,也许你的机会就来了,因为下跌的过程,其实是一个风险释放的过程。

资本市场的监管存在什么问题?

对于股市的暴跌之后,也有声音把矛头指向了金融监管改革,一些权威人士和专家学者也明确发表了自己的观点。

刘鹤(中央财经领导小组办公室主任):

监管机构要能够在危机关键时刻做出不同于市场的独立判断,而不是被市场的意志所左右,这既需要智慧,更需要强烈的使命感和勇气。

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李剑阁(证监会原副主席):

监管人才的危机和监管体制的改革应该结合起来。

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吴晓求(中国人民大学金融与证券研究所所长):

中国资本市场也面临供给侧改革

中国资本市场也面临重大改革,如同中国经济面临制度改革一样,我们称之为资本市场的供给侧改革,包括注册制的有效推进。我们一定要深思熟虑,认真思考注册制需要哪些基础条件。包括交易体系的改革,交易制度的改革。现在熔断机制已经取消了,T+0的制度是不是可以实现,可以慢慢研究和思考。更重要的是监管的有效性、科学性,包括监管不能滞后,监管的滞后实际上更重要的是我们人才的短缺。

王冠(财经评论员):监管体制不完美 试错成本非常高

由于监管体制内循环的不够完美,导致体制试错成本非常高,这就是虽然只有短短四天,但是注定会成为年度关键词的熔断机制,熔断机制被熔断之后,损失超过一万亿美元。我们该如何降低或者说控制监管改革和创新的试错的成本,因为改革和创新必然是要试错,但是试错的成本是不是可以再低一些。

金融监管该怎么改革?

吴晓求(中国人民大学金融与证券研究所所长):

当前中国股票市场在各个层面都发生了巨大的变化,从规则一体化、市场化和国际化的角度看,股票市场全面实行T+0交易制度的时机已经成熟。

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水皮(财经评论员)

中国散户太多 推出T+0散户的亏损会更大

美国股市是T+0交易制度,它的个股没有涨跌停,所以推出熔断制度,如果我们国内做熔断制度的话,在这个前提下推T+0是可以的,但是我要提醒大家,中国散户太多,推出T+0之后,散户的亏损会更大,因为散户是追涨杀跌的,这时候坚持专业性非常重要。

吴晓求(中国人民大学金融与证券研究所所长)

注册制虽然不会像很多人所说是无节制供给股票,但人们还是有所担忧。熔断机制已经取消了,但人们心里阴影还是存在的,这些方面都是需要我们认真处理好的,市场波动也是正常现象,我还是确信中国市场的基础环境和未来的发展目标没有改变,要正确平衡短期和长期的关系,也不要做出太悲观的预期。

水皮(财经评论员):

对大宗交易没有约束性条款是很大的漏洞

对于大宗交易转让形式没有太多的约束性条款,这其实是一个很大的漏洞。因为A股上面,大股东减持有通过集合竞价减持的,但是不多,大多数是通过大宗交易,交易之后,第二天由承接的一方在市场上抛出,就不受你监管了,这其实是个漏洞,我们现在既然已经提出三个月中间减持的1%要提前公布,大宗交易也应该纳入监管,也应该提前15天公布,其实15天太多了,应该提前一周公布。

解读我国2016年的股票市场

王冠(财经评论员):

监管要跟得上创新

3月1号注册制作为第一起跑线,下一步各种各样的金融衍生品不断丰富,创新之后的监管该如何跟上,监管的试错成本如何能够降低,如何能够趋近于零,我们非常期待。

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水皮(财经评论员):

分业监管的形态很难适应混业经营

现在监管制度性的设计是过去分业经营形式下的产物,现在很多机构都是混业经营,包括保险,券商、银行、基金、公募、私募,它是打通的,甚至有一些民营企业手中有4、5张牌照,但是在中央层面上的监管却是银监会、保监会、证监会,还有一行,人民银行。我们看上一回,之所以应对股灾非常不利,不能第一时间做出正确的判断,对于究竟多少资金进入股市搞不清楚,就是因为来自不同的渠道,银行归银监会管,保险归保险会管,各种各样的理财产品、信托产品都进入了股市,包括最近一段时间的万科股权争夺战,主要在里面兴风作浪的就是保险的资金,又是新兴保险公司资金,主要是万能险,这个品种设计有的极端到没有任何的保障功能,完全是投资功能,换句话来讲,万能险一定程度上是配资。 还有现在引起非常关注的互联网金融,它也是跨几个领域的,中间空档就会被机构利用套利。

更多精彩内容请关注央视财经频道《央视财经评论》21:50分播出。

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