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股票市场参与人(中国股市8类参与的人)

巴菲特老爷爷说过”上桌子打牌之前你起码要知道都有谁跟你打,而你又赢谁的钱“,股票投资一样的,你起码要先搞清楚都有谁在这个市场里,那么接下来我们来分析一下中国股市有哪些参与的人,我把分成了8类,可能还有一些边边角角的投资人,但是我就没有再往里面写。

目前A股的总市值是80万亿,80万亿什么概念?我们的GDP是将近100万亿多,先有个概念就行了。

第一类是社保、汇金和证金以及证金的资管,就是我们常说的GJ队,他们的持仓数据(东方财富上是可以查得到的,具体数我就不再查了),其实量不太大,几千亿的样子。

第二类是海外资金,海外资金是从2016年开始的,其实是从2013年-2015年已经开始有沪港通的呼声,直到2015年港股开通。再往前面一点,实际上是QFII2002年和03年就有了,QFII那个时候都是纯正的外资。那么从16年开始,基本上每年进来好几千亿上万亿,那么这些钱有的是真正的海外资金就是外国人的钱,还有一些是假外资真内资,它是什么? 它实际上是看上去像是海外的,但实际上是中国人在海外的钱。

有人会跟我说中国人在海外怎么会有钱呢?这个就有很多种原因,这就要说说结汇了,如果做过结汇业务的话你就会知道海外资金基本上分两块,一块叫经常项的收入,一块叫资本项的收入,如果是经常项的收入的主要来源应该来自于工作,资本项目收入有可能是来自于投资,但是你要做结汇申报的时候,可能要把这些东西都得申报,我们只要简单知道这个东西就行了。

那么,海外资金现在的容量大概是多少呢?截止2021年2月底,沪港通和北向资金加在一块应该是1万多亿,这个量非常大。因为我们80万亿的总市值里真正可以流通的市值并没有这么多,我没有查的特别细,行情软件里面告诉你的流通市值其实不准的,比如说你像建行,建行名义上的流通市值可能很大,但实际上它流通出来的市值非常小,估计有400亿了不起了。

第三类就是我们听到非常多的,离我们非常近的,公募基金、保险和券商自营。公募基金规模将近20万亿,80万亿的总市值,其中公募基金占了20万亿,这个量是非常的大的,其中除了这些以外还有保险、券商自营。

第四类是私募基金。因为私募基金的分类很多,有投二级的,有投股权的,有投别的,有投产业的,我们只算投二级的,大概是4万亿到5万亿。

从2020年开始这两年大发展,有可能这个数会更高一点,大头就在这前4类,再往下是产业资本,一些投资公司,这些投资公司它并不是私募,它可能就是专门的这种以前的一些遗留下来的投资公司,包括一些个人大户,最后还有一些散户一共是8大块。

股票市场参与人

这8大块里边我们去想绝大多数来看我文章的人,不是7就是8,大概率应该都是8。那么跟前面的123456比起来,7和8的劣势在哪?

首先我们知道国家队的特点是什么,国家队的特点是他不以盈亏为目的,社保参与市场的目的是为了让我们的整个社保资产保值增值的,它是超长期的,刚才我也跟大家说数据了,沪深300的年化收益率是10%,股权收益的红利再投10%一年,这样的收益他为什么不来做这个呢?

汇金和证金当初股灾的时候出面救市的,汇金早一点,证金跟证金资管加起来大概是1000多亿,社保量可能大一点,并且量陆陆续续还在往里走。

它们的特点是不以短期波动为目的,长期的甚至是只买不怎么卖的,它们至少能保得住足够的收益,只要收益能够覆盖到它的一些支出,就应该长期持有。这是第一类人的特点。

海外资金的特点是什么?真外资一定是做长线的,它极少做短线的,但假外资不一样,假外资中国人自己的钱容易上头,瞎买也一样。所以海外资金从一些从大的角度讲,大概率还是走长线。

公募基金这个队伍是非常特殊的,我相信从2020年11、12月起,大家了解公募基金多一点,为啥?很简单的一个道理,公募基金本身规模庞大,其次参与者众多,基金比股票的门槛还要低,而且基金的销售渠道更方便,种类更多,影响社会面很大。

股市 应该不到1.7亿投资者,公募基金的这种数量可能比股民还要多,因为一个人可以有很多基金购买账号,有很多银行卡,可以在任何一家银行渠道去购买相应的一些基金。因此这块量很大,量大了就带来他们的一些操作方式,我后面会说到。

产业资本是一个比较特殊的群体,通常情况下产业资本它只会去投资一些产业,且不会整体投入,但是都是在那些产业已经跌到低谷的时候才去投资,你说抄底我们应该跟着谁走?其实是应该跟着产业资本去抄底,但是产业资本有个毛病,或者说是有一个不适合小散户的做法。他太偏左,什么叫偏左呢?它抄底抄到下跌的过程当中,他就在抄底了。

比如说当初民生银行跟好多投资人一起,投资了一个500个亿的传统产业的基金,主要是收购钢、轮船、什么时候开始做这个事?12年13年就开始。事实上我们知道是13年的6月份到12月份跌到底了,14年才开始恢复性上涨。前面说明什么?说明产业资本动手早,他为什么会动手早?这是跟产业资本特点密切相关,产业资本是什么心态?

我经营一家企业需要投,假设说我经营一家企业需要投100万,还有固定资产折旧,结果二级市场我直接用折旧之后的价钱买就行,我为什么投产品,我就知道这家公司肯定已经跌到我能够看到的最便宜的地方,所以他就去买。那么因为他接地气,他没有情绪。我一会我也会说到,股市的极端高估跟极端低估都是被情绪砸出来的,因为你没情绪,所以你抄不到最便宜的,因为你没情绪,所以你也卖不到最好的一个位置。

产业资本的投资公司这块量原来大现在小,有很多都拆到私募基金里面去了,还有一些是专门做投资的,这种其实是可以用私募基金去归类。行为模式差不太远,相对来讲更灵活一点。那么还有一些投资公司可能牵扯坐庄(以后有机会讲坐庄的模式)。

个人大户,他跟散户的心态相比还不太一样。个人的心态是什么样,当你没钱的时候,很想赚钱,你是就想最好年年翻倍, 最好月月翻倍更好。但是当你有了一定的资本之后,可能就开始算,假设我有1000万,明年我能挣10%就是100万,除去通货膨胀的40万,我还有60万的这个小日子可以过,我觉得挺舒服的。他就不再追求翻倍,为什么?因为在追求翻倍的路上有可能翻车,这是个人大户跟散户不一样的地方,散户相对来讲更激进一点,因为他要追求收益率,散户一定要去追求收益率的,不追求收益率的散户就不可能成为大户,这就永远是个散户,或者说是一个旁观的参与者

这几类里边,因为我们是第八或者是第七,我们得知道自己的劣势,我们的劣势在于研究能力差,专业程度差,分析能力可能也不见得那么好。而好处在于我们船小掉头快比较灵活,但是这一项往往也是大忌。

这是整个股市的各个阶层,我们知道我们是股民,和农民是一个水准的,往下跑,别觉得自己老牛逼了,其实不是那么回事儿。下一篇文章我们来聊一聊A股赚钱方式的历史演变,我希望大家认认真真的跟着我的思路。

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