初步熊市特征 再跌就麻烦了

最近的盘子具备了初步熊市特征，即“跌起来，也不知道什么在领跌，反正绝大多数个股都在跌，跌幅在2-3.5%之间；上证50中50个股票，今日只有三个红盘。”

而领涨板块，比如说今日的证券和医疗，也不太真实。证券板块中，大盘券商不涨而小券商涨，主要是因为国联和国金的合并下的事件性刺激。（插播一下，私信回复：福利，分享我个人在用的买卖点指标，对于买卖点把握不准的小白可以用这个辅助，还有精选五星研报，顶级机构股票池等好东西）医疗板块，主要是受欧洲疫情再度抬头刺激。从形态上看，医疗和疫苗中期形态已经走坏，靠消息刺激下的早盘快速脉冲也不靠谱。

初步熊市特征，这现象又是怎么来的？可以用个人的一个模型去解释。

股市一轮火热上涨后，创出巨额成交额。而后股市进入调整阶段，调整中成交额会逐级萎缩。一直萎缩到巨额成交额的0.3倍之前，都不会出现初步熊市特征。一直到基本达到0.3倍之际，行情出现初步熊市特征。“行情中，任何调整级别的极限，不管是短期调整、还是杀跌式调整、或者漫长的中期震荡，高位巨量的0.3倍成交额（初步熊市特征）是调整的极限。如此此时股市还在往下跌的话，那就演变为中度熊市特征，届时九头牛就挽回不了经典熊市的深度推进。经典熊市的最终落脚点，是高位巨量的0.1倍。

本轮沪指的巨量在7月7月，8000亿左右；0.3倍即2400亿，9月16日那天已经出现。既然出现了，这就该是任何调整范畴的极限，如果此时不能止跌，再杀将下去，就麻烦了。

以上的模型，这几十年的股市运行中，不仅仅基本符合，而是高度精确。比如：

1、2006-2007年沪指高峰成交额是2500亿，后来熊了，一直到250亿熊市才结束。

2、比如2015年沪指高峰是13000亿，当2015年8月6日达到0.3倍后，不久后股灾2.0来了，这便是彻底熊了。等待0.1倍高峰成交额即1300亿左右，熊市结束。2016年上半年看到过几次1300亿，熊市结束。

3、2019年二季度一轮下跌，成交额缩小到高峰的0.3倍后，也为实质性下跌，如此未进入经典熊市。

我的感受是：如果看不到这个现象，股市管理艺术过于低劣，那真是一种悲哀。在股市运行中，如果想股市维持基本活跃，或者一种理想中慢牛的姿态，那可能是在成交额特大的时候，给市场降温；更重要的是，当成交额缩小到0.3倍的时候，必须要支持二级市场。

好了，本文听起来是很悲观，看起来是总是在说熊市（个人只是在客观的介绍一个模型，一个原理）。此时，我在想，既然沪市成交额已经出现高峰的0.3倍，不出巨大的意外的话，市场会在艰难中逐步回暖。

只是回暖的插曲比较多，每个交易时段和每一个交易都比较难熬，不过将来回头看，也就2周的事。明日市场，一根阳线再次回包，是非常有可能的！