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印花税提高对股票市场的影响(印花税为何能带来如此大的影响)

关注市场的小伙伴想必有注意到上周市场的一起“乌龙”事件吧?就在上周五上午,有关印花税可能下调的消息突然传出,券商板块有如神助般爆发了行情;谁想到了中午休市后,又有报道称之前的消息其实是“乌龙”。紧接着在本周一,印花税法草案二审稿中显示,维持现行证券交易印花税税率不变,印花税引起的风波,似乎也终于平静。(来源:中证网,2021.06.07)

印花税提高对股票市场的影响

不只是A股,隔壁港股市场也是频繁被印花税消息所惊动,今年年初公布印花税上调的消息,引发了港股市场下跌,港交所一度暴跌12%。(来源:券商中国,2021.06.03)

小夏之前给大家介绍过印花税存在的作用和对股市的影响,今天咱们再来仔细认识一下在A股,印花税的具体作用和在历史上每次调整都带来了哪些影响?

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市场为何对印花税调整的反应如此之大?

我们先来复习一下什么是印花税,印花税就是对经济活动中所订立的合同、凭证、书据、账簿及权利许可证等文件征收的一种税,因为要在应税凭证上贴上“印花税票”作为完税标,所以叫“印花税”。只有贴了印花的合同或证书才是受到法律保护的。

而股票印花税是专门针对股票交易来征收,无论是个人投资者还是机构投资者,只要发生买卖、继承以及赠与等交易行为,都应该按照交易发生时的市场价格征收印花税。所以对于频繁在A股交易的股民和机构来说,证券交易印花税是交易环节中必不可少的费用。A股市场目前印花税是成交金额的1‰,需要在卖出股票时缴纳,比如小夏买入1000元的股票,是不需要缴纳印花税的;但当小夏卖出1000元股票时,则需要承担印花税1元。

从印花税调整与股市的联系来看。印花税又有调控股市的功能,因为印花税的调整与投资者交易成本息息相关,在行情过热时上调印花税,就增加了投资者的交易成本,并以此来抑制行情过热带来的风险;而在股市行情不好时,也可以通过下调印花税的方式来激发大家的投资热情。

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历史上调整印花税都带来了哪些影响?

1990年证券交易印花税在深圳开始征收,当时主要是为了稳定初创的股市及适度调节炒股收益,由卖出股票者按成交金额的6‰交纳。同年11月份,深圳市对股票买方也开征6‰的印花税。由此,A股开始了双边征收印花税的历史。此后在A股20余年的交易历史中,印花税税率共经历了10次调整,其中下调了六次,上调了两次,其他两次是征收方式的调整。

在六次下调中,其中一次是下调B股的印花税,其余都是下调A股的印花税。其中对股市影响较大的有第一次是在1991年10月,历史上首轮印花税税率下调,其中深市将印花税从6‰调至3‰,沪市开始双边征收3‰,此后半年时间里上证指数上涨694%,从180点涨到1430点;还有一次印花税下调,对股市带来更明显的刺激是在2008年,印花税从3‰下调至1‰,当年4月24日沪指暴涨304点、涨幅9.29%,创七年来涨幅最高纪录,这也是历史上第二大涨幅,此后在当年9月19日,印花税由双边征收改为单边征收,当天沪指逼近涨停创史上第三大涨幅,收盘暴涨179.25点,涨幅为9.45%。其他几次也都带来了短暂的上涨行情。

当然了,两次印花税上调的情况也带来了一定影响。一次是1997年5月,印花税从千分之三上调至千分之五,沪深主要指数在此后半年内跌幅均超过了20%;第二次是2007年5月,印花税从千分之一上调至千分之三,当天沪深指数跌幅均超6%,跌停个股超过800家。(来源:新浪财经,2021.06.04;证券时报网,2021.03.18)

印花税提高对股票市场的影响

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此次印花税“乌龙”带来的启示

可见印花税的调整,实际上对股市的行情依然影响较大。回到当前,虽然确定此次印花税不作调整,但作为普通投资者的我们,除了一笑而过之外,其实还是能够从这次“乌龙”事件中发现一些启示的。

首先,虽然印花税历次调整都对市场行情走势造成了较大影响,但需要注意的是,最近一次调整已是在近13年前。随着这些年A股市场的健康发展,各项制度逐渐完善,印花税的调整可能不会再像以前那样对市场造成较大影响。与之相比,经济基本面,市场流动性和情绪等因素对行情的影响更为关键。

第二,就是小夏一直以来向大家传递的观念,投资市场鼓励的是长期投资而非反复交易。一些事件性的冲击或许会对市场短期走势产生影响,但并不会改变市场长期运行趋势。换句话说,作为长期投资者,我们需要做的,是撇开短期杂音,选择具有发展空间的优质赛道长期持有。就拿这次印花税的“乌龙”事件来说,如果大家在上周五看到消息后不为所动、不跟风,那么后面一系列反复也跟我们没关系。这,就是坚持长期投资的意义所在。

此外,买个股是需要交印花税的,还有一种方式是通过ETF,投资一揽子股票,并不需要交印花税,相比个股降低了交易成本,还有分散风险等优势,更适合普通者哦。

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