本篇是我的好友knife911的文章。

前段时间，市场异常火热，股民异常兴奋，网上开始有很多人不停的展示今年收益，少于一倍都不好意思跟大家讲，总体上表达的意思就是：股市就是我的提款机。而然最近股市却突然急转直下，前期热门股票持续下跌，很多人又开始心灰意冷，感觉突变为：股市永远就是割韭菜。那么，合理的炒股收益，一般会是多少呢？

今天刚好借用刀哥的文章，说明一下。

最近关于收益率的争论吵翻了天。咱也不蹭热点，所以放了放，现在再来聊聊。我一直觉得散户最重要的就是对收益率的正确预期，特别是刚入市的新韭菜。

首先来看看炒股的平均收益。为啥要看平均收益呢？我的理解是：炒股的收益就像在早高峰的主干道上开车，人人都想开快点。有些人老老实实排着队走；有的人是鸡贼加塞、走应急车道；有的新手跟前车不敢太近，结果被人不断加塞。“车技”不同，可能有的人快点，有的人慢点，但是如果路途都比较远，整体看下来所花费的时间并没有太大差别。只有路途的整体拥堵程度是决定性的。

先看下“中证流通全收益指数”，这个算是A股整体的平均收益水平了（不含ST、含分红、不包含打新股）。相对于2012年12月3日的最低点3006.74到目前的8203.01，涨幅172.8%。也就是说，从12/13年开始炒股到现在，不包含打新，股民平均净值应该是2.73元。（打新的收益后面会另行计算。）

有些人可能关心所谓主流指数，觉得沪深300这样的“龙头”会比中小股票涨得更好。那么再比较下同期300/500/1000几个规模指数的涨幅 ：

沪深300全收益：2305.13 --> 6205.85，涨幅169.2%；

中证500全收益：2900.01 --> 7717.46，涨幅166.1%；

中证1000全收益：2933.62 --> 8062.41，涨幅174.8%；

发现没有，长期（7年8个月）来看，不管代表大市值的沪深300，还是代表中小市值的中证500、中证1000，涨幅差别并不大！也就是，不管你炒大市值，还是小市值股票，其实整体收益水平都是相当的。

这些指数都不包含打新的收益，那么打新的收益大概有多少呢？参考下图中集思录的数据，打新收益年化可以达到10%以上。就算运气比较差，毛估估年化5%保底算吧，7、8年下来应该也会有40%的收入增强。

因此股民的平均收益水平就是指数涨幅＋打新收益。

这个相对于各路股神的3年36倍或者6年100倍肯定差得很远。那如何看待股神们的高收益呢？打个比方吧：飞机失事的概率有多大？飞机摔下来还能存活的概率又有多大？如果一个人说"坐的飞机从天上掉下来，劳资就擦破点皮"，追究这种说法是真是假还有意义嘛？

股市里太多人想着一夜暴富，觉得自己注定是天选之人、主角光环加身。然而事实是无情的，永远有一半人的收益低于中位数，小概率的成功永远只有极少数人实现。

白居易有两句诗特别好，乱花渐欲迷人眼，浅草才能没马蹄。

股票市场很复杂，充斥着各种诱惑，很多人被所谓的高收益冲昏了头脑。

今天借刀哥这篇文，提醒大家当然也包括我自己，正确看待股市和自己，永远保持客观理性的态度，放弃快速致富的幻想，是能在股市赚钱和长期存活下去的前提。

谨记，股市投资是一场马拉松而不是短途冲刺。

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