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股票市场的准入标准(投资者差异化准入标准)

股票市场的准入标准

投资者想参与挂牌股票交易,需要满足什么条件?

全国股转系统最新发布的《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》,设置了基础层、创新层、精选层三个层级,将符合不同条件的挂牌公司按照不同的市场层级进行管理,不同的市场层级对于投资者准入条件也做出了不同要求。

根据新规,投资者准入门槛大幅下调,并实行差异化安排。精选层、创新层和基础层的投资者准入资产标准分别为100万元、150万元和200万元,与不同层级的市场风险与制度安排相匹配。

同时,调整完善资产认定标准。法人机构、合伙企业以实收资本、实收股本或实缴出资总额计算,自然人以开通权限前10个交易日日均证券资产计算。将个人投资者资产标准由金融资产调整为证券资产,主要考虑的是提升可操作性,防范违规开通交易权限。

自然人投资者的交易经验如何认定?

对于证券交易经验的认定,包括投资经历、工作经历、任职经历三类,除任职经历外,均需具有两年的最低年限要求。自然人符合三类中任何一类即可。

具体来看:

No.1

投资经历

具有两年以上证券、基金、期货投资经历。其中,全国股转系统挂牌股票、A股、B股均可计入上述证券的类别。两年的起算时点为自然人投资者本人一码通账户下任一证券账户在上海证券交易所、深圳证券交易所及全国股转系统发生首次交易的日期。该日期可通过主办券商向中国结算查询。

No.2

工作经历

具有两年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历。

No.3

任职经历

具有《证券期货投资者适当性管理办法》第八条第一款第一项规定的证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司,以及经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人等金融机构的高级管理人员任职经历。

挂牌公司市场层级调整对投资者有何影响?

全国股转系统对挂牌公司所属市场层级实行定期和即时调整机制。因挂牌公司市场层级调整导致投资者不符合其所持股票市场层级对应的投资者准入条件的,只能买卖其持有或曾持有的挂牌公司股票。

值得注意的是,主办券商应当告知投资者,若其提供的信息发生了重要变化、可能会影响投资者分类的,应当及时告知主办券商。另外,主办券商也应当建立投资者评估数据库,结合所了解的投资者信息和投资者参与挂牌公司股票交易的情况,及时对评估数据库进行更新,并留存评估结果备查。

不满足合格投资者标准的投资者能否交易?

公司挂牌时的股东、通过定向发行持有公司股份的股东,如果不符合其所持股票市场层级对应的投资者准入条件,则属于受限投资者,能够买卖其持有或曾持有的挂牌公司股票。

此外,不满足合格投资者标准的投资者可以通过投资于挂牌股票的基金、理财产品等间接参与新三板市场。

股票市场的准入标准

天风证券投教基地、南方财经投教基地联合出品

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