导读

5月5日，上交所在《沪市上市公司2018年年报整体分析报告》思考与建议部分提出：防范系统性风险，确保资本市场运行平稳有序。深刻认识尊重市场规律和内涵，重点加强对重大风险领域和重点风险公司的监管，做好风险预判，重点做好股票质押、债券违约、私募基金、场外配资等重点领域风险的防范化解处置工作，严防个案风险外溢，守住不发生系统性风险的底线，维护市场稳定。

私募行业近年来飞速发展，截至2019年3月底，中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人24361家，已备案私募基金75348只，管理基金规模12.79万亿元，

私募行业飞速繁荣发展背后的风险问题也是不容忽视的，5月5日上交所在《沪市上市公司2018年年报整体分析报告》思考与建议部分提出的建议，就表明了监管层面对私募行业风险防控的重视，那么作为投资者，我们要如何从根源上去防控呢？

我们一般用“募投管退”来概括私募基金的全部流程，对于投资者来说，这四个环节的合规性是至关重要的，也是我们从根源上进行风险控制的根本。

在资金募集环节，我们需要从募集主体和募集方式上来分别分析。

首先从募集主体方面来看，私募基金管理人必须向中国证券投资基金业协会进行私募基金管理人登记，并完成私募基金产品备案。在实践中，很多“管理人“并未进行登记，就以“某某基金“的名义进行活动和募资，显而易见，这种未完成登记和备案就进行的募资活动从第一步就涉嫌了非法吸收公众存款。

根据相关法律法规，规定了私募基金不得公开募集，包括但不限于通过报刊、电台、电视台、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会等方式向不特定对象宣传推介，且不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。

在实践中，“私募机构”为了获得客户的信任和取得资金，变相对投资者承诺保本保收益，或是年化收益率的现象是存在的，这种变相承诺使得客户只看中了收益，忽略了所投项目的本质，从而未对项目做详细的调查和研究，是一种巨大的风险隐患。

在“投“和“管”这个环节，无论是中基协还是托管行，对资金的监管范围在实际操作层面而言都是有一定局限的，中国银行业协会在2019年3月18日发布的《商业银行资产托管业务指引》明确了托管银行的职责不包含哪些内容：

托管银行职责不包含哪些内容

(一)投资者的适当性管理；

(二)审核项目及交易信息真实性；

(三)审查托管产品以及托管产品资金来源的合法合规性；

(四)对托管产品本金及收益提供保证或承诺；

(五)对已划出托管账户以及处于托管银行实际控制之外的资产的保管责任；

(六)对未兑付托管产品后续资金的追偿；

(七)主会计方未接受托管银行的复核意见进行信息披露产生的相应责任；

(八)因不可抗力，以及由于第三方(包括但不限于证券交易所、期货交易所、中国证券登记结算公司、中国期货市场监控中心等)发送或提供的数据错误及合理信赖上述信息操作给托管资产造成的损失；

(九)提供保证或其他形式的担保；

(十)自身应尽职责之外的连带责任。

当私募基金募集完成投入运作时，私募基金管理人、托管人可能通过混同财产、恶意投资等行为将基金资金挪作他用，或据为己有，所以说银行不管的事情，作为投资人就要十分重视资金的用途及流向，如果你自己都不重视的话，恐怕你离风险就不远了。