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华为股票市场价值(华为估值1.2万亿)

华为股票市场价值


华为估值1.2万亿元,来源于胡润最近发布的2019年百富榜,在此榜单中,胡润对相关公司给出了估值参考,其中阿里巴巴市值3.26亿元,腾讯市值3万亿元,华为市值为1.2万亿元。从数据可以发现,阿里巴巴和腾讯为股票截至9月12日时的市值,而华为公司的市值则为估值。

华为股票市场价值

这是因为,华为目前并没有上市,并且在可预见的相对长时间内华为也不会上市,没有交易股份,无法核算具体的市值。所以将华为和阿里巴巴、腾讯比估值没有实质性意义。阿里已在美股上市,腾讯已经港股上市,估值会受到市场环境的影响,会受到资金的影响,估值水平本身也是动态波动的。

从数据来看,华为估值低于阿里巴巴和腾讯,可能很多人无法理解。虽然华为没上市,但很多人心里认为华为一定是中国第一,如果上市的话,肯定秒杀所有公司,甚至有人喊出市值过10万亿的口号,而且华为2018年营收为7212亿元,阿里巴巴2018年营收为3768亿元,腾讯控股2018年营收为3127亿元。

华为营收是阿里巴巴的1.91倍,是腾讯的2.3倍,但为何市值却只有他们的四分之一呢?

不过,胡润的榜单中也没有给出估值的依据,估值结果也是见仁见智了。

华为和阿里巴巴、腾讯本身还是有一定的区别,阿里巴巴主营业务是电商,腾讯主营是社交(后游戏业务比重加大),两家公司还布局了很多互联网产业与科技产业,从下面这张图可以简单的看到阿里巴巴和腾讯在各个领域的布局,可以说在整个互联网行业,基本上都可以看到阿里巴巴或腾讯的身影,称他们为“阿腾帝国”并不为过。

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而估值方面,以阿里巴巴为例,最新市值为4502亿美元,静态市盈率(最新市值/最新年度净利润)为34.19倍。腾讯控股最新市值为3.135万亿港元,静态市盈率为34.98倍,可以看到,阿里巴巴和腾讯控股的市盈率非常接近,显示市场对两家公司的前景预期也较为接近。

但是华为并非互联网业务,华为之前的主营业务是做通讯设备,这几年手机业务成长迅速,消费者业务占比达到了45.1%,基本上快接近一半的营收了。在估值方面,大众熟知的与华为对标的公司是苹果,苹果最新市值为1.067万亿美元,静态市盈率为19.66倍。华为2018年净利润为593亿元人民币,如果将华为用苹果公司的估值水平代入,则市值为11658亿元。这与胡润给出的估值水平相近,所以我认为胡润大概就是对标苹果公司对华为进行估值。

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这三家公司,都已不再是早期创业公司,已经有稳定的盈利模式。股东更在意公司的盈利能力,所以估值主要是参考市盈率(市值除以净利润)来进行。

当然,也有一种观点指出,苹果公司除了手机业务,还有垄断IOS系统的优势,通过App Stroe,苹果公司每年可以从开发商获取巨大的利润分成,而华为收入主要还是来源于销售硬件设备收入。华为现在有自研的麒麟芯片,从业务分布结构看,更为合适的对标公司是韩国的三星电子。三星电子2018年净利润340亿美元,最新市值3437亿美元,市盈率仅为10.1倍。

如果对标三星的话,华为的估值仅为6000亿元。所以到底华为估值多少钱,本身就是见仁见智的问题。

公司没上市,估值到底为多少,本身就没有标准。虽然华为主营是硬件业务,但华为目前持续性的研发投入,在5G领域里处于全球领先地位,假如华为真的上市,又在A股上市,以A股科技股的整体估值水平和投资者的热情,至少可以获得30倍PE估值,所以个人认为目前华为公司合理估值在1.8万亿左右。

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