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从基金公司发布定期报表中，我们从这里可以看到一些基金的规模变化，进而看到了投资者的一些小秘密。但可惜，很多投资者并没有留意这些数据的变化。

赖老师这里的先跟大家来看一下最近一只比较火的基金，来自广发价值领先。

01，广发价值领先

在不久前公布的一季度报里面，我们看到在今年一季度，广发价值领先获得的申购达到32.9亿份，这个数据到底有多大呢？我们对比一下，在去年第三季度这只基金的总规模只是4.6亿份。

去年4.6亿份，今年申购就已经有32.9亿份。这一个季度的申购量就相当于半年前总规模的6倍左右。

为什么今年一季度这么多投资者买这只基金呢？其实也不奇怪，我们来看看这只基金今年的业绩情况。

今年以来这只基金已经上涨了45.7%，在同类基金中排名第一，这个很厉害了，因为在今年1月份涨上去以后，大部分基金在2，3月份是跌了下来，今年以来大部分基金的收益率是负值或者刚刚实现正收益，而这只基金已经获得45.7%的涨幅。

如果这么计算，今年全年有可能又是一只广发旗下的翻倍基金。

但是在大家在拼命的买之前，可能很多人都没有听过林英睿这位基金经理，也没有听说广发价值领先这只基金，数据上的确表明了这一点。

我们首先看到林英睿之前曾经在中欧基金跟随另外一位基金经理学习过一段时间，那时候他参与过基金的管理。但是，他只是一个新人，没有真正独立地去管理。

他来到广发之后，也是到了2018年的下半年才开始真正独立管理自己的第一只基金，广发多策略。而这个广发价值领先是去年成立的，在成立之后规模也很小。

所以，不管是林英睿也好，广发价值领先也好，在这之前可能了解的人并不是很多。

02，历史业绩

我们看到广发价值领先在去年成立的时候还有8亿的规模，但是在成立一个季度之后，规模就已经下降到4.5亿。在他没有真正把业绩做起来的时候，它是一只小规模的基金，而基金经理林英睿在管理他的第一只基金广发多策略的时候，其实初期的业绩也不算很理想。2019年全年只是涨了20%，还不如平均水平。2020年全年涨了42%，也只是略高平均水平一个百分点。

所以他的大部分基金都主要是在去年下半年到今年上半年这一段时间，短时间之内冲起来，在业绩做起来之后，规模也增长的很快。

我们看到他管理的另外一只基金也有类似的特点，广发睿毅，这只基金在之前三季度只有1.3亿份的总规模，但是四季度申购就达到了2.5亿份，而今年的一季度的申购更是达到了4.9亿份。

所以，通过这几个基金，我们可以发现，他最初管理的几只基金规模都比较小，然后，这些基金的业绩好起来之后，就有了大量的资金进入申购。就在广发基金基金旗下，我们发现这种现象，在过去两年都有出现过。

03，类似情况

比如像去年下半年孙迪的广发高端制造业绩也表现得很好，但是在广发高端制造业绩好起来之前，其实规模也是很小的，之前的规模甚至只有几千万份。

我们再往前看，2019年的明星基金经理刘格菘，他管理的广发双擎升级初期的规模也非常小，只有3000多万份。都是在规模很小的时候想办法把业绩做起来，然后业绩做起来之后，规模自然就大起来了。

但是在规模大起来之后，业绩能不能保持呢？

我们来看看2019年的冠军基金经理刘格松，他在2019年底和2020年初，连续发行了两只基金。当时都是爆款发行，因为业绩好，很多人都买，但是这两只基金在过去的一年多里的表现，只是达到平均水平。

而我们刚才提到的广发双擎升级，在最近三个季度的业绩表现也只是中等，甚至是中下的水平。

04，小结

所以在这里，赖老师不得不提出一个疑问，很多基金投资者都看到一些基金业绩排在了排行榜的前列，然后才去买，大量资金都是在这个时候冲进去，然后原来一只小小的基金就变成了一只大规模的基金。

但是在那之后，这只基金，这位基金经理还能够维持一个好的业绩吗？

这个不一定。

所以我们挑选基金，应该要好好的从一位基金经理的过去历史业绩入手，不要只看这一段时间的业绩是不是很好，因为这有可能就是一波过的业绩。

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