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此前道哥讲过，中国投资房地产是在赌国运。其实投资股票，相当程度上也是与国运同在。

今天我们来看一看，在美国发生黑天鹅事件次贷危机时，股票市场的价格和房地产市场的价格是如何演变的。也许会对我们未来黑天鹅事件能够有所思想准备。

2008年美国发生了波及全球的次贷危机。这次危机由房地产市场的还不起房贷引起，然后波及到债券市场，后面波及整个资本市场和金融市场。

2006年7月，美国房价就由于次贷风险开始出现了房价指数的调整，房价一鼓作气跌了三年，跌幅33%。跌到底之后在底部徘徊了两年时间，然后又开始了一鼓作气的向上反弹。在2018年3月达到次贷危机时的水平。

如果把2018年3月房价和次贷危机时发生的整个时间统一来看，一共12年。换句话说，从房价开始调整到下调震荡反弹，达到次贷危机时的水平，一共是12年时间。

今天，美国房价已经创造了历史新高，超过了危机时的水平，美国的经济、房地产市场，包括金融市场已经全面复苏了。

再看一下危机时，美国股票市场是怎么变化的。2007年10月美国股市开始见顶回调，从见顶回调到见底，历时1年零5个月，调整幅度53%。要知道，美国的房价是3年调整幅度才33%。

美国股市和房地产市场调整到底之后，它的表现也是不一样的。刚才讲美国房地产市场到底之后在底部盘整了两年时间才开始了一轮气势如虹的反弹。

但是美国股票市场到底之后，就开始迅速进入到反弹得节奏，反弹到危机之前的水平用了4年时间。2019年7月，美国股市标准普尔指数创造了历史新高3013点，比危机之前上涨95%。

通过简单的复盘，我们从美国次贷危机中发现股票市场和房地产市场的价格如何在危机中演绎变化。

• 第一，股票市场的跌幅要大于房地产市场，股票市场跌了53%，房地产市场跌了33%。
• 第二，股票市场调整见底时间是一年半左右，而房地产市场足足用了三年时间，可见，股票市场调整见底的时间比房地产市场要早得多。
• 第三，股票市场恢复到危机之前的水平需要4年时间，房地产市场需要12年。也就是说，股票市场恢复到危机之前的水平用时比房地产市场要短得多。
• 第四，危机之后股票市场上涨的幅度比房地产市场要大得多，也要迅猛的多。

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可以简单的说，股票市场跌的快、幅度深，但是开始进入反弹后，弹性大，幅度大，速度快，反弹达到危机之前的水平，用的时间比房地产市场要短得多。

当美国房地产市场达到危机之前的水平，股票市场已经比危机之前的水平高了90%，相当于在这个期间你持有房产的话，你的资产价值刚恢复到危机之前，但是如果你持有股票，你已经比危机之前上涨了将近百分之百。

通过总结之后，我们可以在家庭资产配置策略方面有所新的发现。如果不幸一只黑天鹅飞来，我们面临了一场预想不到的经济或者金融危机，我们该怎么办？

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第一、当股市和房市都出现明显的大范围调整时，很可能意味着一轮出其不意的经济或金融危机已经降临，这个时候就要开始提高警惕。

第二，当确定发生金融危机的时候，一定要不计成本的卖出自己持有的股票。因为危机发生时，股票市场调整的速度会非常快，调整幅度也会比房地产市场要大得多。如果你还抱有幻想，恐怕股市损失会很大，而且会很快。

第三，在危机发生过程中，更好的策略是把手头多余的房产尽快变成现金，在股市见底的时候，也要大胆的把现金再重新变成股票。因为股市一旦见底之后，可能会很快的发动一轮上涨，而且反弹的幅度要比房地产市场要大得多，反弹的速度也要快得多。所以一定要抓住这个时机，战胜恐惧。

那么还有一个基本的常识，一旦真的发生了经济或者金融危机，尤其是中国，我们城镇化率也达到了70%的，那么房地产市场大概率要经历过相当长的时间，才能恢复到危机前的水平。

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本文为道哥原创内容。

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