2017买债券基金合适(2017年债券基金怎么样)_基金知识_景合财经知识网_景合财经景合财经

景合财经
景合财经知识网站

2017买债券基金合适(2017年债券基金怎么样)

2017买债券基金合适

■ 文 | 李园

对于世界上一些大型债券管理公司来说,2017年可能只是债券基金终于实现翻身的一年。

尽管债券基金-长期以来在任何环境中都有发展潜力的债券基金-多年来一直未能实现持续发展,不过债券经理们相信他们还需要有一些时间。唐纳德·特朗普的胜利重新点亮了美国和海外通胀和利率增长的前景,

由此利率可能出现上涨,并导致债券市场结束长达三十年的牛市。

不过这将有利于资金转向高收益投资方式-没有期限、地域甚至信用程度的限制。

管理着超过1万亿美元资产的高盛资产管理公司(Goldman Sachs Asset Management)全球固定收益的首席投资官Jonathan Beinner说,“这对债券基金来说可能是重生的机会。个人投资者对利率非常敏感,甚至超出他们自己的想象。”

债券基金大约在十年前开始出现并在利率上升的情况下于2013年达到爆发期,但是在过去两年,由于投资者拒绝支持简单、低成本的ETF等替代方案,导致这些基金陷入困境。根据Morningstar公司的数据显示,2016年前11个月,债券基金赎回金额接近210亿美元,占该类资产的20%左右,轻松超过此前全年的赎回量。

尽管债券基金(也称为非传统型债券基金)在2016年表现较好,重新回到平均5.15%收益率,但由于上季度债券市场出现大幅抛售,全球债市消耗超3万亿美元资产,债券基金也受此牵连。去年一年,彭博巴克莱全球债券指数上涨了2.1%。

2017买债券基金合适

在一些债券经理看来,很多人不投资债券基金的一大原因是债券基金有点太过“自由”。

通常情况下,基金一直试图避免出现过多长期债务,并通过机会性投资高收益证券、货币、商品和金融衍生品等来赚取回报。这就产生了一些或公平或不公平的看法,也就是他们可能会因为过度追逐回报而承担不应承担的风险。

但是最大的资产管理公司贝莱德固定收益部门首席投资官Rick Rieder并没有被吓住,他反而认为随着利率和波动性的增加,投资者将会更加乐于接受债券基金。

Rieder称,“人们正在固定收益市场寻找波动性较小的避风港。”

然而,对债券基金管理者而言,2017年应该投资什么以及投资在哪里并没有达成任何共识。

最佳选择

贝莱德旗下价值270亿美元的战略收入机会基金的联席经理Rieder称他们正在增加抗通膨债券和美元比例,减小欧洲投资比例,增加资产担保证券和收购债务抵押贷款。该基金在过去五年中年平均回报率为4%,超过彭博统计债券数量的81%。

管理着超过230亿美元债券基金的西部资产管理公司(Western Asset Management Co.)的副首席投资官Michael Buchanan称,关键的一点是能在一致的基础上取得更好的表现。该公司主要投资具有高度安全性的浮动利率银行贷款,从而使得他们的风险远远低于那些选择高收益债务的基金。该公司还比较倾向公司债券,特别是商品和能源行业债券,这是因为两者在其他行业都深受打击的违约和破产浪潮中幸存下来。

“2017年显然将是债券基金策略表现良好的一年,”Buchanan说。

2017买债券基金合适

对于TCW集团美国固定收入总经理Stephen Kane来说,投资风险较高的公司债券是不值得的。从历史上来看,长期低利率导致许多公司大量借款。而现在,随着美联储开始收紧货币政策,企业违约率也必然上升。

他还在价值26亿美元的大西洋债券基金中规避了新兴市场债务-过去五年债券基金的平均年增长率为5.2%-这是因为新兴市场正在酝酿债务危机。相反,他比较看好非机构抵押担保证券。

天底下没有免费的午餐

“投资者应该意识到,天底下没有免费的午餐,在不增加风险的环境中,如果不承担某种形式的风险,他们不可能获得良好的回报率,”Kane 说。

根据J.P. Morgan Asset的全球固定收益、货币和商品的首席信息官的说法,投资者低估了美联储提高利率的意愿。Michele认为将有四个因素推动10年国库券的收益率涨到3.5%。因此,该公司将基金的持续时间(衡量债券价格对利率上升的敏感度)减少为半年。

虽然管理着17亿美元的Janus全球债券基金公司经理Bill Gross称今年10年期国债收益率几乎没有上涨(也许比目前的水平只增长了四分之一个百分点),但是他预计目前的债券抛售只是多年熊市的一部分 。

熊市拐点

债券基金是“长期熊市的预期产品”,Gross称他自己在其公司的基金中投入了大约7亿美元的个人财富。

然而,Gross认为现在市场的波动幅度还是小于许多预期的。他通过减小股票、债券和黄金的超额投资来获利,使其基金在2016年收益率为4.24%。

2017买债券基金合适

Beinner管理的88亿美元的高盛战略收入基金在2016年回报率是2.2%,在过去五年平均每年增长3.5%,他们相信未来会有更多的动荡时期。 只有这样才能将精华和糟粕区分开来。

“事实是,更多的波动性对主动投资管理来说不是坏事,”Beinner称。“不过这不意味着主动性的投资经理赢定了,只是意味着他们的机会更好更多而已。”

家电维修,空调维修,智能锁维修全国报修号码分享:可以直接拔以下号码 全国各大城市均设网点。
赞(0) 打赏
欢迎转载分享:景合财经 » 2017买债券基金合适(2017年债券基金怎么样)
分享到: 更多 (0)

觉得文章有用就打赏一下文章作者

非常感谢你的打赏,我们将继续给力更多优质内容,让我们一起创建更加美好的网络世界!

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏

2017 债券 基金 -景合财经

在线报修网点查询