01 | 基本情况

家庭情况：小丽，33岁。有一个2岁半的女儿。爸妈公婆暂时没有赡养压力。

投资经验

权益类：2017年炒过股，亏了一万多，目前已经止损。5月份开始定投和买基金，目前投资金额4万，微盈。

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收入情况：家庭收入15万左右，支出6-7万，一年可攒8-9万元。

资产情况: 目前基金4万，低风险理财3.5万。

保险情况：

全家有医保，但无任何商业险

流动性需求及理财目标：

没有任何刚性的流动性需求，未来的生活费收入完全可以覆盖。

但是小丽有一个想法，目前夫妻双方有20万的公积金，她在打算明年攒到首付的钱之后，就买一个房子（目标房子70万），把公积金利用起来。

她现在的纠结点是，如果明年准备买房，现在应该如何投资呢？

02 | 家庭财务情况分析

收入分析

家庭收入15万左右，支出6-7万，工作稳定，没有意外的话，投资收益对生活质量不会有很大影响

资产分析

5月份至今投资基金约4万，微盈。低风险理财3.5万。

1. 合计不到8万元，仅相当于家庭1年的收入结余。投资金额比较小

2. 如果未来一两年买房，目前8万加上未来一两年的结余，刚好只够首付。

保险分析

只有医保，完全没有商业险，对意外的风险承受能力很低。

风险承受能力

增强项

1. 还很年轻，机会很多

2. 家庭负担很小

3. 收入完全覆盖支出，短期投资波动对生活质量影响较小

减少项

1. 保险缺失，抗意外风险能力弱

2. 投资经验较少

风险承受能力较高，本金少，年轻有收入，短期市场波动对她影响较小。

流动性分析：

如果不买房，基本没有其他大额支出，投资期限多长都可以。

如果一两年内买房，目前的本金和未来一两年的结余，只够首付，必须要用。

关于流动性，核心的要素是买不买房！

收益目标分析：

小丽主要问题是房子买不买什么时候买。

如果不买房，正常进行理财，收益目标测算如下：

1年攒10万，如果能达到9.64%的收益率，20年后可以有600万的总资产。

如果决定买房，因为流动性需求，不适合大比例投资于基金。

03 | 理财建议

规划思路：

小丽夫妻双方都很年轻，未来的家庭支出可以靠收入覆盖。孩子小，花费也不大。父母目前看赡养压力也不是很大。所以理财目标很明确：在确保家庭财富健康的前提下，尽可能的保值增值。

主要的问题有：

1. 家庭现金储备很少，基本没有商业保险，如果得病或意外，对家庭财务的打击是毁灭性的

2.目前住家里，小丽想攒够首付后，尽快买房，丈夫不是很想买，现在钱也不够，还没最终决定。

我的建议：

第一，保险建议

目前家庭保险仅有医保，其他保险没有，建议适当配置。小丽对保险的预算不超过1万/年。

第二，买房的抉择？

小丽未来的投资如何进行，主要取决于到底买不买房！我认为可以从几个方面考虑

1. 买房是刚需吗？

小丽夫妻目前已有居住的房子，购房的刚性需求不大。

买房的主要动机是把目前的公积金用起来。不想让公积金长期闲置。

2. 房子的投资价值

在过去20年，绝大多数人买房都是赚钱。有几个原因：

①房价一直涨，没有跌

②房子的总价高，所以投入的金额都很大

③房子自带杠杆，20%首付，房价涨1倍，相对首付来说就是赚了5倍

④一线城市，北京上海深圳等，房价节节高升，年年涨得让人不敢信。

但是放到三四线城市，拉长周期看，收益未必那么突出了。小丽是广西人，以广西省会南宁房价为例

上图为南宁2011年至今二手房均价走势，我们可以看出：

2011-2016年，南宁二手房成交均价维持在6500-7000元附近，基本不涨。

2017-2018年，一波猛烈的上涨，直接涨到10000附近，涨幅50%。

南宁并不是个例，我居住的晋江也是这样。现实是并非所有地方的房价，都像上海，深圳一样，年年涨的。

南宁这样，才是大部分三四线城市的常态。2017-2018全国三四线城市迎来了一波猛烈的涨幅，但也就仅此而已.更往前2011-2016基本不涨。2019年之后，继续涨的概率可能也不大。

买房，确实很多人赚钱了，但并不是因为涨幅很高，很多地方也就10年1倍而已。之所以赚钱是因为房子的绝对金额很大，而且房子自带杠杆。稍微涨一点，就赚翻了。

但如果房价不涨，因为绝对金额大，每年给银行的利息也不少，房价不涨，杠杆不杠杆也无所谓了，万一跌了，杠杆反而死的快。

3. 房子的建议

小丽家庭的情况如下：

①不缺房子住，买房非刚需

②居住在广西贺州，属于四线城市，房价想像北上深一样，走出独立行情，难度非常大。

③买房主要是为了套公积金，但是公积金放着也有定期利息，买房反而要付利息

④股市目前估值偏低，未来几年走出上涨的行情的概率挺大，而贺州的房价什么时候涨不一定

⑤目前积蓄也很少，要买房一样需要时间攒钱

所以结论很明显：有地方住，买房不急。钱不够，攒钱要时间。四线城市，房价涨不涨，也不好说。公积金收利息，买房付利息。

所以小丽买房完全从容一点。通过定投积累本金，积累到下一轮大行情或者牛市来了之后。基金赚钱退出，想买房再去买。

第三，投资方面的建议

家庭积蓄太少，目前现金储备仅3.5万，这些钱应该留着当家庭备用金，谨慎投资，留着预防意外开支。

家庭每月收入结余的一半可以用于定投，剩余的一半补充家庭备用金。

备用金可以用于低风险理财，如果未来出现非理性的暴跌，也可以将部分备用金一次性低位买入。

04 | 小结

理财规划主要是从长期战略角度为家庭进行财务规划，小丽的家庭财务情况非常典型：

1. 不愁吃，不愁穿，但是年轻的家庭积蓄也不多。

2. 商业险基本没有，就靠年轻硬顶

3. 到底是首付够了就买房，还是先买基金？

现金积蓄太少，短期想买也买不起，所以

1. 定投攒钱

2. 未来几年，一波大行情或牛市，有了大笔的盈利之后赎回

3. 赎回的钱要买房再去买

我觉得这个逻辑是合情合理的废话，但如果把自己陷在首付够了，明年立刻要买房的思维陷阱里，那投资就很被动，只能买买低风险理财了。