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买新的开放式基金好还是老的好(基金选新还是买旧)

随着市场热度的不断提升,近期的权益新品也发行火爆。

数据显示,截至上半年,权益基金发行总规模高达7177.45亿元,占全部新基规模的67%,其中不乏单日售罄的“爆款基”。

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而针对“爆款频现”的现象,基金业协会则用数据给出另一番解读——同期权益类基金总份额增长近4700多亿份。据此计算,上半年权益基金整体增长规模远不及新发产品募资规模。(以上数据来源:中国基金报)

其实反差原因显而易见,“赎旧买新”依然是投资者在火爆行情下改不掉的 “老毛病”

那么问题来了,“赎旧买新”就一定好么?新老基金有啥区别?到底买新还是买旧?我们本期来聊聊这个话题。

“赎旧买新”一定好么?

赎旧买新通常有两种情况,一是老基金已经斩获一定收益,投资者想落袋为安,转投新基;二是持有基金表现不佳,投资者试图止损换仓明星经理的新基金。

以上两种都合乎情理,“赎旧买新”或能更好的优化资产配置。

但现实中,多数投资者的“赎旧买新”都是在市场情绪驱动下的不理智行为,带来的后果不仅是损耗了过多的交易成本,还可能因为资金腾挪错过市场上涨节奏,影响最终收益。

中国基金业协会发布的《2018年基金个人投资者投资情况调查问卷分析报告》中的一组数据也能加以佐证:如下图所示,2018年亏损的投资者达到25.1%,有33.7%的投资者盈亏不大。

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同样,19年据《权益类基金个人投资者调研白皮书》显示,有近39%的基金投资者近1年收益亏损,其中半数亏损在10%以内。

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所以综上,“赎旧买新”并非理智的投资方式:一会使投资行为更加频繁化、短期化,增加交易成本,影响投资者长期利益;二是大规模赎回也会打乱基金经理的投资节奏,影响其投资目标的实现。

为什么会“赎旧买新”?新老基金到底有啥区别?

姐曾做过一个关于“为什么赎旧买新”的调查,多数投资者给出的答案都聚焦在“认为新基金净值更便宜、老基金上涨空间有限以及高知名度基金经理”这几个原因上。

先解释第一个,新基金更便宜吗?

举个例子,不考虑手续费的情况下,假设小强用1000元申购了净值为2.5元的A基金,那么A基金就申购得到400份基金份额,投资总价值为2.5×400=1000元;同样,小强也用1000元申购了净值为0.8元的B基金,购得1250份,那么B基金的投资总价值为0.8×1250=1000元。

看吧,AB两只基金的投资总价值是完全一样的。那如果净值增长率均为10%,那么此时A基金的价值为2.5×1.1×400=1100元;B基金的价值为0.8×1.1×1250=1100元,还是一样。所以说,投资金额相同且不考虑相关费用的情况下,基金净值的高低跟投资成本没有关系,也就没有所谓的低净值基金更便宜的问题

再来看净值高的基金,未来还有上涨空间吗?

其实,基金的上涨空间跟净值高低没有直接关系。没人能保证净值低的基金将来一定会涨,反之有可能因为基金经理投资不当,继续下跌;而对于目前净值已经较高的基金来说,也并不意味着涨到头了,行业内一些知名的十倍基,有的净值甚至已经到10元,但是长期持有仍然有不错的收益。所以说,决定一只基金上涨空间的因素是跟市场走势、基金经理持仓组合以及投资能力相关,而不是净值高低

其实新老基金最主要的区别有两点:

一是流动性的问题,新基金有认购期,买入后需等到发行结束后才正式运作,还有建仓期,这段时间里投资者无法自由申购、赎回;但老基金在交易日内可以随时申赎。

二是历史业绩的问题,新基金发行时,公开披露的信息有限且没有历史业绩可供参考,仅能从基金经理管理的其他产品的过往业绩中探寻一二;但反观老基金,运作时间久,信息公开透明,各阶段历史业绩均可查询,且能通过披露的定期报告等清楚了解老基金的历史重仓股比例、行业配置方向等。

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终极问题:买新还是买旧?

姐认为具体问题具体分析,有3点可参考:

1. 视行情来选择

投资老司机都信奉的一句话叫“牛市买老,熊市买新”。确实,老基金运行时间长,牛市之中,可通过已经持有的重仓股更好的分享市场收益;但反观新基金,建仓时间相对较长,很可能在市场行情轮动中错失投资机会,运气不好还容易踩到“牛尾巴”,高位站岗,后悔莫及。

2. 视个人需求来选择

如果投资者对市场有自己的判断,想要进行波段操作,已经建仓完成、运作时间较久的老基金更适合;可如果坚定看好未来市场,但又不想因为净值涨跌影响心情,那么一款有封闭期的定期开放式新基可以考虑。

3.视基金经理投资能力来选择

不管买新还是买老,我们买基、持基的最终目的就是赚钱。换言之,我们要借助专业团队的资产管理能力,借助基金经理帮我们把握时机,投资好标的,努力实现赚钱的目的。

所以选基金很大程度上是选基金经理,我们应该参考基金经理的投资能力、策略风格以及过往业绩等,如果衡量下来都不错,那么也没必要太纠结他的产品是新基金还是老基金。

说白了,优秀的基金经理,也是择基的重要标准之一

文章最后再来总结一下:

1. “赎旧买新”现象不是理性的投资方式,有此种行为的投资者应树立中长期投资理念,理性择基,避免追涨杀跌,以此更好的分享市场长期收益;

2. 买新还是买老,没有确定答案,需要视行情、需求等具体情况而定;

3. 选基就是选基金经理,“万丈高楼起,信任是地基”,买入并坚定持有才是投资人对基金经理的最大信任。

全民理财时代已到,买基金也是有很多学问的。

上文已提过,19年据《权益类基金个人投资者调研白皮书》显示,有近39%的基金投资者近1年收益亏损,其中半数亏损在10%以内。

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