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战略基金买哪一个好(5只战略配售基金能不能买)

战略基金买哪一个好

作者:陈若焱

编辑:储松竹

支持:远川研究所投资组


科创50ETF发行大战硝烟未散,5只战略配售基金宣发战随即打响。


9月22日晚间,华夏基金、易方达基金、鹏华基金、汇添富基金和中欧基金5家基金公司官宣,旗下可参与蚂蚁集团战略配售的“创新未来18个月封闭运作混合型”基金获批,并将于9月25日集中发售,每只募集规模上限120亿元。这意味着又有600亿元多头援军即将到达战场。


这5只基金从上报到获批,前后不过十个交易日,可谓神速。随着战略配售新基金发行提上日程,能不能买,买哪只等问题,再次成为投资者普遍关心的问题。投资者关注的焦点,往往也是急迫需要解决的痛点。一场好戏即将开锣。


战略基金买哪一个好


战略配售基金已经不是什么新鲜事。2018年独角兽横行,战略配售基金也因此进入投资者视野。但是后面这类基金的发展并不顺利,首批6家合计千亿规模的战略配售基金最终沦为债基,一度成为市场上的笑柄。


所谓战略配售,是指以锁定持股为代价获得优先认购新股的权利,以此获得其他投资者没有的投资机会。战略投资者不参与网下询价,且安排战略配售股票的比例单独计算。从打新角度来看,这相当于可以100%中签,但是获配股份一般要求锁定12个月。因此,这类基金多为封闭式运作。


而借道战略配售基金打新蚂蚁集团,优势很明显,简单来说“门槛更低且中签率更高”。传统打新一般中签率很低,根据Wind数据测算,过去十年全部新股发行的网上打新中签率仅为0.045%,而战略配售基金可以优先获得配售资格,平均获配率达4.25%。


另外,参与科创板上市企业打新,首先需要开通科创板账户,不低于50万元的资金门槛和2年交易经验,将很多投资者拒之门外。而借道基金打新可以0门槛参与,1元即可起投,门槛大大降低。更为重要的是,打新的收益率一直很可观。以科创板为例,截至9月23日,179家公司上市首日平均涨幅为162.21%,中签平均收益率为155.44%。


此次获批的5只战略配售基金,最高可以有10%的金额配置蚂蚁集团的股票。众所周知,作为全球最大独角兽,蚂蚁集团是一家质地优良、成长性极佳的好公司,上市之后有望继续获得资金的关照,参与打新大概率可以赚钱。


另外,五家基金公司这次派出的都是精兵强将。华夏基金派出的是素有“科技成长捕手”之称的副总裁周克平,易方达基金派出的是长跑健将、副总裁陈皓,鹏华基金则由董事总经理王宗合担纲,汇添富基金则由研究总监劳杰男亲自挂帅,中欧基金则由人气基金经理、投资总监周应波掌舵。把钱交给他们来管,没毛病。


同时,5只战略配售基金均设置了18个月的锁定期,这是对个人投资者最大的呵护,可以有效避免基金赚钱基民不赚钱的情况发生。而且,与2018年成立的6只战略配售基金相比,锁定时间缩减了一半,投资者可以更早的退出。


毫无疑问,战略配售基金的推出,给投资者提供了一个低门槛参与科创板打新的机会,对于有闲钱的投资者而言,可以积极申购。解决了买不买的问题,那么剩下的就是买哪一只的问题。


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从费用来看,这5只基金都是相同的,均不收取认购费,但需要收取一定的销售服务费,另外就是管理费、托管费和赎回费,这四种费用费率一致,分别为0.4%、1.5%、0.2%和1.5%。


这5只基金股票投资仓位也一样。封闭期内,股票投资占基金资产的比例为60%-100%,封闭期结束转为开放式基金后,股票投资占基金资产的比例为60%-95%;其中投资于港股的比例均不超过50%,创新未来主题股票的比例不低于非现金基金资产的80%。


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这5只基金步调一致,相同的地方很多,差异化的地方较少。那么,到底该怎么选?我们可以从以下几个维度来比较一下:


一是,基金公司综合实力。这5家都是头部基金公司,各家实力不分上下。华夏基金和鹏华基金都是“老十家”之一,汇添富基金在业内有“选股专家”的美誉,中欧基金则一直走的是精品路线,主动管理能力突出,易方达基金则是国内最大的公募基金。


不过,2018年6家获批战略配售基金的基金公司中,与当前有3家是重合的,分别是汇添富基金、华夏基金和易方达基金。这3家基金公司在每一次市场创新产品上都能喝到“头啖汤”,无疑是综合实力较强的体现。


二是,选基金经理。可以从历史业绩、从业经验、管理规模和投资风格等方面入手综合比较。


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从业绩来看,5位都是绩优基金经理,过去业绩表现亮眼。从管理经验来看,华夏基金周克平稍逊一筹,他管理公募的时间不长,之前虽曾管理过专户、社保、QFII基金等产品,但公开可查的业绩较少。另外,他管理总规模也相对较小,而其他4位基金经理均具备大资金操作经验。


从投资风格来看,劳杰男和王宗合偏向于价值成长。劳杰男持股较为均衡,行业配置分散,换手率较低,攻防兼备;王宗合持股则非常集中,敢于重仓,对白酒股情有独钟,前十重仓股占比近78%,且有一半为白酒股,产品波动相对较大。另外,他更多倾向于消费股,对科技股的涉猎相对较少。


陈皓和周应波均属于稳健成长风格,前者持股分散但行业配置上比较集中,偏好信息传输、软件和信息服务等行业;周应波在行业配置上与陈皓有几分相似,但在个股选择上相差较大,而且他持股周期相对较短,投资策略灵活,换仓比较频繁。


周克平则属于积极成长风格,青睐科技股,前十大重仓股几乎都来自新兴行业,包括软件服务、新能源汽车产业链、半导体、在线办公等领域。这可能与他的个人经历有关。他本科毕业于华中科技大学半导体芯片专业,后保送北大光华管理学院,具有“科技+金融”的复合背景。


这5只产品不仅会参与战略配售,还会关注创新未来主题相关的股票。简单来说,这些基金除参与打新之外,还有比较多的仓位投向新兴产业股票,如信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等行业。所以,前期个人能力圈更偏向于科技成长股的基金经理,未来获得超额收益的可能性更大。


综合来看,偏保守的投资者可以认购汇添富基金劳杰男管理的战略配售基金,而追求更高投资回报,偏激进的投资者,可以参与认购周应波管理的战略配售基金。除基金经理、投资风格不同之外,这些战略配售基金还有一个不同在于销售渠道。


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对于投资者而言,买基金的渠道无非两种,直销和代销。直销主要是从基金公司官网、APP来购买,代销又分为传统渠道和互联网渠道,传统渠道以银行、券商为主,互联网渠道则是具有代销资质的互联网平台,如蚂蚁财富、天天基金网等。


兴全合宜首募规模327亿,第一次向外界展现出银行渠道的强大威力。此后一段时间,银行在基金销售方面的话语权空前强大。兴全合泰、广发科技先锋、鹏华匠心精选等等,动辄吸引千亿资金疯抢的盛况,都是银行渠道的杰作。


刚刚,4只科创50ETF的一日售罄,吸引了千亿基金抢购,也让外界看到了券商在基金销售上的实力。而这一次或许是外界见识互联网渠道威力的时候。


与以往不同,上述5只战略配售基金不在银行渠道销售,而是在各家公司的电商渠道和支付宝平台统一销售。这或许是以蚂蚁支付宝为代表的互联网代销平台展示自我的好机会,从中或可以看清互联网渠道的巨大能量和潜力。所以,这不仅是对各家基金公司电商渠道的一次“大考”,也将是对互联网平台的一次检验。


在渠道话语权争夺战中,银行和互联网平台谁能笑到最后目前还不得而知。但可以肯定的是,代销渠道话语权的增强,互联网平台的崛起,对应的是直销渠道话语权的丧失。也许有一天,基金公司发展不仅受制于投资业绩的好坏,还将受到渠道的掣肘。


风险提示:市场有风险,投资需谨慎。文中观点不对市场走势构成任何保证,历史业绩不保证未来表现。提及行业不构成任何推介,境外市场及个股情况仅供参考。

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