近期，随着各大上市公司的年报披露，股东们比较关心的分红情况也逐渐浮出水面。尽管2020年出现了新冠疫情这一黑天鹅时间，而各企业的分红计划却令人眼前一亮——

Wind数据显示，截至2021年4月7日，已披露年报的上市公司中，有7家公司2020年的股息率在10%以上，最高的江铃汽车的股息率高达16.84%。

数据来源：wind，截至2021年4月7日

“土豪”般的分红计划让投资者直呼“想不通”。有投资者提到“这是何等高尚的情操”，还有网友指出“明显有问题”“写错了吧，有那么多钱？”

有投资者表示后悔和羡慕，评论：“看来今天出早了”“真羡慕你们”。

也有投资人想赶紧买入或加仓：“我还想买”“稳香”。

分红总额比公司全年净利还多

公司直接涨停

公布高比例分红的股票，在预案公告前后都有不俗表现。

3月29日，江铃汽车公布年报。公司2020年实现营业收入330.96亿元，同比增长13.44%；净利润5.51亿元，同比增长272.57%。

在年报中，公司披露分红派息预案，拟每10股派发现金红利34.76元（含税）。以公司总股本8.63亿股计算，本次分红总金额达30亿元。

数据显示，最近5年，江铃汽车累计净利润也才28亿元，公司本次派息金额将超过公司近5年利润总和。

在高分红的催化下，江铃汽车在公告发布当日（3月29 日）以及次日（3月30日）股价连续两天涨停，股价创下18个月来新高。

3月16日，方大特钢发布2020年报全年营收166亿元，同比增长7.88%；归母净利润21.4亿元，同比增长25%。

与年报一起公布的，还有一份“豪横”分红预案方大特钢拟向全体股东每10股派发现金红利11元，按照公司2020年底总股本21.56亿股算，此次拟派发现金红利23.72亿元——分红总额比公司全年净利润还多。

发布年报后的第二、三天，即3月17 日、18日，方大特钢的股价都出现涨停。

还有一家A股分红大户——四方股份则拿出了比净利润多一倍的钱进行分红。

3月18日，四方股份发布了2020年年度报告。虽然营收增速没有太大起色，但净利润同比大增83.07%；扣非净利润达2.56亿元，同比增长了55.06%。

业绩漂亮的四方股份分起红来十分大方，虽然公司归母净利润和扣非净利润分别只有3.44亿元和2.56亿元，但公司却拿出了接近8个亿进行利润分配——

拟每10股派发现金9.8元（含税），合计发放现金股利7.97亿元，股息率达14.08%。

这个消息让股民们十分振奋。绩后的3月19日，当日A股整体走势不佳，上证指数下滑1.69%，而四方股份的股价直接涨停。

过去三年

76家公司的股息率每年都在3%以上

数据来源：wind，截至2021年4月7日

过去三年以来，有76家上市公司的股息率均表现亮眼，股息率均在3%以上。

其中大东方、四方股份、中国神华去年的股息率均在10%以上。

平均来看，兖州煤业、康力电梯、南钢股份过去三年的股息率都在8%以上，其中兖州煤业的平均股息率更是高达10.35%。

红利基金的表现如何

各家上市公司公布高比例分红后，很多公司股票都呈现出逆势上涨的状态。这也让一些红利基金的净值得到了提振。

数据来源：wind，截至2021年4月7日

以成立时间较长的华泰柏瑞上证红利ETF（510880）为例，该基金自3月1日起，至复权单位净值增长率为5.14%，而沪深300指数则下跌了4.37%。

华泰柏瑞上证红利ETF前十大重仓股：

数据来源：wind，截至2021年4月7日

其十大重仓，均为原材料、男装等盈利非常稳定的传统企业，具有较强的防守性。

过去二十日以来，这十大重仓都有一定的涨幅，其中分红较多的兖州煤业和南钢股份（2020年股息率分别为9.93%、8.01%），其20日涨幅也较大，分别为16.01%、17.9%。

分红高的公司就是好公司吗？

从投资者的角度看，投资一家公司获利的主要途径有两个：

一个是在二级市场买卖公司股票赚取差价，另一个是长时间持有公司、除了能享受公司成长带来的市值增长，还能获得分红收入。而有些没有成长性的公司，可能更多还是依靠分红和估值水平的均值回归。

所以，上市企业高分红对于投资者来说，可能确实是一件好事。

一个公司能够持续实现高分红，至少能代表着这个公司有持续赚钱的能力。

上市公司一般高分红都发生在企业的成熟期。

经过初创和高速发展之后，企业的盈利能力较稳定，也不需要大量的资金来打扩大市场，所以选择高分红对所有股东而言，往往都是有利的。

也有人认为，企业高分红通常意味着公司的成长性不会很高。

而从公司发展的角度看，将大多数利润分出去的企业未必是好企业，“一毛不拔”的铁公鸡企业也未必是坏企业。

只看现金分红和股息率去投资，很可能会失败。因为从投资收益看，即便有5%甚至更高的分红率，但股价下跌或者不涨，一切都是白搭。

巴菲特的伯克希尔哈撒韦，每股股价接近四十万美元，但却从不分红。巴菲特认为，投资伯克希尔哈撒韦靠的是价格不断上涨赚钱，而不是象征意义上的分红。

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