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指数基金涨一百就卖跌一百就买(指数下跌时卖)

市场上教大家如何选指数基金的文章是一抓一大把,但告诉大家何时买何时卖指数基金的文章好像就没那么多了。今天贝塔君就来跟大家讲讲指数基金的买卖时机。

有人说,买指数基金就是长期投资,要长期持有,这话放在美股是没问题的,但若放在A股,恐怕你会发现你的指数基金反反复复坐过山车、坐电梯了。贝塔君相信,就算A股指数一路涨下去,在当今这个浮躁的社会里,真想把钱投出去后放在那里一动不动的人也是极少的,多数人都在买房、买车、结婚、孩子、养老这些必要花销上挣扎,少数富人则在炒股、股权投资、海外置业等众多机会成本之间游离选择,更何况偶尔还会出现比特币这样的暴富机会。所以赚到钱才是硬道理,长期投资不代表就要拿着一动不动。

那怎么买卖才能在指数基金上赚钱呢?贝塔君今天就给你分析分析买卖指数基金的技巧。简单的说,如果是一次性买卖的话,一定要择时和做波段;如果是定投买入的话,那么最好设定止盈点。定投的止盈点可以设为绝对盈利20%或30%,操作策略上可以选择赎回已有份额继续定投,也可根据指数估值水平暂停定投。

通常情况下,估值是选择指数时的重要因素,因此也可以把估值作为择时和波段操作的指标。“低估时买入,高估时卖出”即“低买高卖”才能让指数基金的收益最大化。

那衡量指数的估值有什么指标呢?市盈率、市净率、股息率等都是股票常用的指标,股票交易软件上都有,查起来很方便。那能不能把估值用到基金上呢?哈哈,普通股票型基金的股票持仓是不透明的,因此没法应用估值,但是指数的选股规则是确定不变的,股票持仓是完全公开透明的,指数基金经理基本都是要拟合指数走势的,因此把构成指数的一揽子股票的盈利、净资产、股息等数据求出一个平均值,就可以计算出指数的各个估值指标啦。比如沪深300指数的市盈率,就是把沪深300指数背后所有上市公司的总市值先求和,再把所有公司的总盈利求和。总市值之和除以总盈利之和,结果就是沪深300指数的市盈率啦。

指数基金分为宽指数基金和行业指数基金,例如常见的沪深300指,上证50指数等都是宽基指数基金。而行业指数基金是以行业指数为选股规则而形成的指数基金,例如证券行业、金融行业、消费行业等。不同的指数基金,估值方法也不尽相同。

市盈率法(PE)

市盈率公式:股价/每股收益,和股票一样,低市盈率的指数说明指数处于低估区域,通常也是值得买入的品种。当然,市盈率法的应用有两个前提:

一是指数的成分股流通性要好,对低交易量、低交易意愿等流通性不好的股票,市盈率是没有参考价值的。

二是要盈利稳定,比如没落行业或者周期性行业是不适合用市盈率法估值的。

这是因为历史经验值显示,周期性行业往往需要在高市盈率时期买入,在低市盈率时期卖出才能获利。低市盈率的周期性股票并不代表其具有投资价值,相反,高市盈率也不一定是估值过高。以钢铁股为例,在景气低迷阶段,其市盈率只能保持在个位数上,最低可以达到5倍以下,如果将其与市场平均市盈率水平对比,认为“非常便宜”后买入,则可能要面对的是漫长的等待,会错过其他投资机会甚至还将遭遇进一步亏损。而在景气高涨期,如2004年上半年,钢铁股市盈率可以达到20倍以上,那个时候如果看到市盈率不断走高而不敢买入钢铁股就会错过一轮上升行情。

而宽基指数的成分股基本都符合上述这两个前提条件,所以使用市盈率为宽基指数估值是非常合适的。当指数的市盈率处于历史较低位置,就可以放心买入跟踪该宽基指数的基金,当指数的市盈率处于历史较高位置时,卖出指数基金获利了结。比如:

当市盈率处于20%以内的历史分位时,一次性买入或定投;

当市盈率处于20%~50%的历史分位时,暂停一次性买入,继续定投;

当市盈率处于50%~80%的历史分位时,分批赎回一次性买入或定投;

当市盈率处于大于80%的历史分位时,赎回全部定投。

市净率法(PB)

市净率公式:股价/每股净资产,市净率侧重于判断未来盈利能力的期望,市净率低说明净资产高,公司资产质量高,具有发展潜力,市净率高则说明公司资产质量差。当指数基金的市净率处于历史较低位置时就是指数基金的低估区,这个时候可以买入。

周期性的行业指数非常适合用市净率估值。这是为什么呢?相对于市盈率,市净率由于对利润波动不敏感,倒可以更好地反映业绩波动明显的周期性股票的投资价值,尤其对于那些资本密集型的重工行业更是如此。当股价低于净资产,即市净率低于1时,通常可以放心买入,不论是行业还是股价都有随时复苏的极大可能。

最后,贝塔君为大家奉上自己计算的主流指数估值表(PE和PB),大家可以自行判断啦:

指数基金涨一百就卖跌一百就买

本文源自贝塔总动员

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